中国经济会走入慢车道吗？

晨枫

中国经济发展减速，这是事实。但是会持续减速，还是暂时减速；经济发展的后劲到底有多少；这些问题就众说纷纭了。看到《华尔街时报》（平心而论，这是最有看头的报纸，比《纽约时报》、《华盛顿邮报》都好看）上两张图，有看头。
" n% ]  A  n& k' n. v6 {$ D8 L

) Q- {) @7 C3 X+ n4 \
7 h, {, ~6 e: L上图是中国负债（公司和私人债务）占GDP的比例，下图是最低还债占GDP的比例。显然2009年是一个坎，此后负债率从120%左右剧增到160%左右，2012年底则进一步上升到170%。在2012年，美国的这个数字是157%。我们一直说美国人习惯于寅吃卯粮，依赖借债度日，中国现在的负债率比美国还高。中国怎么了？

如果利率维持在现在的6.9%，未来一段时间里，公司和个人债务的最低还贷金额将抵GDP的1/3。在经济危机爆发前夜的2007年，美国的这个数字是21%。换句话说，一旦头寸调不转，中国可能爆发比美国更严重的经济危机。当然，如果利率降低，这个数字也随之降低，所以中国的31%和美国的21%并不直接可比，美国的利率还在零附近徘徊。中国的储蓄率也大大高于美国。
  I' |$ ~. G+ V5 i9 Z& t5 f/ U: S
如果利息负担成为巨大问题，中国有很大的利率下调空间，但这将与经济结构从投资导向转型背道而驰。很多地方政府大规模举债，建设基本设施，“筑巢引凤”，但凤的来到和下蛋还需要时间，甚至可能最终还是入不敷出，更何况在这段时间里要还债，还要继续投资维修基础设施，甚至可能扩大举债，增建基础设施，吸引“凤”的到来。到时候利息负担不可小视。

另一方面，据说钢铁、水泥和其他产能过剩的企业也在大规模举债，继续扩大产能。他们未必不知道产能过剩，但为了降低单位成本，增加竞争力，只有吃这剂毒药，加深恶性竞争。

《华尔街时报》另外报道，中国建设银行公布业务结果，还款过期的情况比2012年同期大有增加。到6月底，有904亿人民币的过期未还贷款，2013年初还只有134亿人民币的逾期贷款。更重要的是，坏债率依然不高，只有1%还不到。其他银行也相似，逾期率百分之一点几，坏债率一左右。
: A: @: y" s. U% `
但不管怎么说，中国经济的信号还是喜忧参半。
7 F% w2 W% B+ b* P

冰蚁

至少中央不看好，所以赶紧着要上马上海自贸区。

中关村88楼

这个墙报, 以前中国GDP每年增长10+%时,它说中国经济要崩溃, 后来降到8%时它说要硬着陆, 今年预测中国GDP增长是7.5%,墙报说中国经济会软着陆...

西风陶陶

外债还是内债阿?

- F5 k! J+ {$ p2 U3 |& }毛病在改, 会有些痛; 一边治经济, 一边调人心; 时间还很紧, 五年得有改观, 上下必须一心了.

晨枫

冰蚁 发表于 2013-8-28 21:05
至少中央不看好，所以赶紧着要上马上海自贸区。

5 o1 s4 w* G. v上海自贸区是什么东东？跟谁自贸？

草蜢

# t: a7 ^7 S8 h# p# O6 j
) P7 E4 H+ M" C0 s3 t: i1 Y中国经济的降温都好久了。这个华尔街日报道了,连晨大都写了,俺就放心了。中国股市的大牛市马上就要到了。

冰蚁

晨枫 发表于 2013-8-28 22:21
0 x; t1 G& f2 d6 V上海自贸区是什么东东？跟谁自贸？

7 k& H% Y* p  v- Q* D克强经济学的招牌了，上海的房价，股价都涨了。你网上查吧，到处都是。

熊掌

请教是“华尔街日报”，还是“华尔街时报”？
  E: [/ t0 C4 b; ]% q' G5 C( ?我看的是 http://chinese.wsj.com/, 晨大看得是哪个网页？
谢谢！

晨枫

熊掌 发表于 2013-8-28 22:27
请教是“华尔街日报”，还是“华尔街时报”？
我看的是 http://chinese.wsj.com/, 晨大看得是哪个网页？
" j3 O$ `6 g2 w: f1 ~谢 ...

2 I3 A. U8 t5 S) G就是Wall Street Journal，中文标准译名是什么？我看的是报纸，昨天飞机上发的。

晨枫

5 T7 ]5 I& C* ?/ A

冰蚁 发表于 2013-8-28 22:24
克强经济学的招牌了，上海的房价，股价都涨了。你网上查吧，到处都是。 ...

看来利率还低不了呢。这其实也是一种预期。如果预期未来会继续大幅度增值，现在背债就是值的。如果预期短期内会继续增值，长期内会跌，那还是要背债赚钱，只要打对时间差，在跌之前出手。后一种预期有害，造成太多投机，太多人砸进去了不仅影响个人，还会影响整个金融系统。

熊掌

晨枫 发表于 2013-8-29 12:32
就是Wall Street Journal，中文标准译名是什么？我看的是报纸，昨天飞机上发的。 ...

http://chinese.wsj.com/gb/index.asp，他们的官方网页上写的是华尔街日报。

晨枫

" D/ m0 L1 v& `. X) {

熊掌 发表于 2013-8-28 22:40
+ Z, i/ g; s5 C$ c% Phttp://chinese.wsj.com/gb/index.asp，他们的官方网页上写的是华尔街日报。

9 L/ X. j- u& j( |' T& w
. G5 L( U( z0 j/ U  N5 q那就应该是华尔街日报了。粗粗扫了一眼，好像中国版还是中国化了不少，内容和英文报纸版面不尽相同。个人觉得还是英文版好看。可能这是给商界看的，no bull shit，所以宣泄、意识形态的东西比较少。WSJ对中国绝不友好，但比较平和，不胡说八道。

人在江湖

走入慢车道是肯定的。但是中央没那么忧虑。只是谨慎而已。地方债务平台查一圈，人民日报表示，没事，挺好的。
有空细说说。正好接触的相对多一些。

五月

3 e5 K/ }% O+ c, S- w

晨枫 发表于 2013-8-29 11:21
上海自贸区是什么东东？跟谁自贸？

, \  R( O) B" m

4 `8 e+ c3 l8 ^! x7 [" C: u; i跟全世界有钱人自贸啊。上海自贸区几乎就是香港的翻版：无关税，放开金融监管，放开文化监管，大家随便闹。以后香港该发抖了。

windzeng

这五年应该会比较困难啊

晨枫

人在江湖 发表于 2013-8-28 23:45
走入慢车道是肯定的。但是中央没那么忧虑。只是谨慎而已。地方债务平台查一圈，人民日报表示，没事，挺好的 ...

: A8 s# D# h: o6 V, y. K6 c强烈要求找空细说。地方债务这个事情非常关心。

晨枫

五月 发表于 2013-8-28 23:48
" h0 f& T) L' O( ]8 J跟全世界有钱人自贸啊。上海自贸区几乎就是香港的翻版：无关税，放开金融监管，放开文化监管，大家随便 ...

1 e" W2 a& i0 g0 h3 d自贸区还开放文化监管？
8 E2 r6 a* p% {) A. f, i; Q
$ P  ~  F2 D# V3 `1 R+ {  _' H无关税，那不就是保税区吗？以前好像已经小规模做过了，这只对转口贸易有用啊。金融还要观察，长期来说这是和国家的经济实力和贸易地位挂钩，但短期内还是有政治因素，要看西方是不是愿意陪你玩。

晨枫

windzeng 发表于 2013-8-29 06:54
1 r  `! P* L& o& k9 j" W7 h/ S. W这五年应该会比较困难啊

+ V" g) S  f( `4 M, H已经困难了好多年啦。

猪头大将

晨枫 发表于 2013-8-29 21:23
7 G) E. M1 g* Q0 O9 \自贸区还开放文化监管？
. [* v% y" j0 w7 [% _) T5 [
8 h  _& S1 ^8 l  Y2 j0 w无关税，那不就是保税区吗？以前好像已经小规模做过了，这只对转口贸易有用啊。 ...

文化这一块，目前好像是外资拍卖行可以直接过来拍卖文物，为了方便洗钱？

code_abc

晨枫 发表于 2013-8-29 21:31
4 k2 v& w! Z" v5 c, @$ ~3 O9 b已经困难了好多年啦。

3 f) f0 q2 [& }年年难过年年过。底层搞IT的没什么感觉，这今年生意似乎还好了一些。