我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

' L$ J2 i5 Q( _% Y5 {' d
6 r3 W( m9 B9 |; c& c看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
* `3 D- D2 G' R# `0 q0 |; n+ B' x  Nhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

5 o: M+ F$ s, q2 T$ Q' z首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
7 T. O3 S  n) `, V
( ~0 h1 H; Q) G. \/ x4 {手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

& W  n2 E& v+ v5 ^我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
1 B, E8 h) Q: z, b
0 U+ S/ C9 Z7 l) O农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

4 l9 ?" p1 x- \2 l% P5 e2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
! b6 q: W+ B6 ?1 K+ ~$ L9 ?" m

+ J/ S: i# g7 E3 d
0 O# Y. I$ g/ g% h我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
" U. p7 u. Z' _$ ?. V


2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
8 q6 C8 Z$ K" x
9 o9 S: }' g; z7 P! _9 N国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
. x. a( o. z$ S. `  D) H* Y0 x
. O& D3 C' g* x" o4 W8 y是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
, F3 v4 ]4 }7 W$ G' B) b& h
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
. v5 F5 A- S; `" M; l  S
7 e# F8 q3 t7 k$ D% M* T# F5 S我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
2 P& ?1 u. v5 D( z

" i4 W* U! d* z6 R6 }& K
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
& m. W, {. ^  L9 t5 c
2 O/ D5 O) M1 f! x7 R9 ~我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
. F: L4 I) u9 e% l* U+ M0 E
. \0 `% `6 [! S# A收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
8 B7 @% C" ~3 K/ a5 O, p
大家看出什么问题来没有？

没错！

- ]+ ?0 h3 W( o4 J3 Z银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
) K5 M/ K) g/ t' k5 a, p! v* ^
举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

$ i( \) |' F( ~2 x, }1 k轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

- n5 Z. Q6 z3 N2 i我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

; x7 i2 q0 y8 {) ?我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
. M8 m5 E. `; D
1 v3 v4 r9 Y. Y2 a8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。
* I9 `9 l4 }* V# F
8 S/ V  ~( f# {* S, A2010年，工商银行：
8 A$ h2 ?2 z1 i2 g, M  _; Y, i营业收入303,749百万元，3037亿元；
9 E8 }: n' h1 K+ P净利润166,025百万元，1660亿元；

( Q% T) H3 r  T3 V. v5 e- R生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
, u  T* K, b! Z, g8 h
利息净收入303,749百万元，3037亿元；
( A0 j! y7 X$ t' _; b
它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
  d1 d3 [- C1 k# I
2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

+ u# _$ Q6 ~" Z% ~: p; A

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

& A- u3 Y+ j; M( U% k2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

- d0 R$ y( g. N- |* H+ z) a7 T最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
$ S1 v$ y7 G  a, H2 o9 Y& Z所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

/ O2 P0 Z7 h1 o6 ~
我说的不就是这个意思吗。
% E- |+ e7 B4 q! ~) M( P
1 i9 S2 }, C! i如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
  o- X# \% j: {; @* L0 r
; h: A& f3 Q0 z, e- C& e+ p: }所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

, i3 U4 l/ U2 Y# E这哪里是误导？
1 J& n1 }8 j* U

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
* W# m" E) M4 D. W. u$ ~
& N) D* Q: w1 L& q如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
9 H9 b0 p* N1 n写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

* {0 h3 T; ?( m( j1 t; r

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
! s6 s. h  u+ X( }* k- m& t* m不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
5 s; I5 m' ^7 `+ m, z% C
3 d' z6 k: b6 ~/ {机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
! r) W2 `: k( {) _, j" E
7 b% K4 h( l9 S: S6 W& h1 h+ o银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

/ G5 I% C5 x  L% z9 _4 C; \公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

9 V8 }' e" d! q; I' G4 [公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

5 q- p6 y: P3 F9 U: {3 \

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
3 }' _) p1 R4 S$ G0 c4 {' {/ N7 Y
老兄看看国开行如何？ ...

7 z% E, h$ A/ A4 V" {2 P$ z对于这种看法，呵呵~
( i% G+ h! B5 [在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

& a" M+ A7 I9 C$ ]0 }+ a参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
- E4 ]# N/ E( e% P参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
: e& L) d( N" ]' q* s- K' [参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
- z' U2 {) U9 @7 O' n跟参与到哪儿关系不大 ...

8 l0 G: e1 q: t不完全是
, A( }) E: R: ~. ~中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
* z3 ^- [( ?, O: c6 y比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？