我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

+ l  O$ U3 p3 M* Q! d+ b手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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% [& R# z; q7 E3 ?3 e3 S我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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0 b8 \5 y7 L% T% _1 ~9 m; _2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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& q: {  R8 |  b* B6 c我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。


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& c0 }  A/ K0 i1 z3 Z7 F2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

9 T% ?3 M, A4 Z' Y+ I我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

# W. m0 U, P- e/ s, G我们继续看。
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银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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8 t+ H& a% u! |) O我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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  H- h: M$ v: }- |7 X  p收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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大家看出什么问题来没有？

没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
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我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

6 l$ R9 H" [+ z$ ^7 t3 h8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
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2 v* z. v$ }) z9 Q# z3 G; P4 V所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

& {/ e* P- o! N: J6 E+ P补充一下工商银行吧。

: s/ z" [( z9 ~4 w0 m* [2010年，工商银行：
1 ?1 i- }* B- O$ P7 m营业收入303,749百万元，3037亿元；
+ ?  x- r/ y! ^净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
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- }: `" \! S. r% }! B, P利息净收入303,749百万元，3037亿元；

- F( U8 B) z1 b  {$ l. }0 d它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

1 t$ O! ?$ ~7 D( m2 P2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

4 U, Y2 L/ k) u7 N0 Y8 V2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
# ?! C; v, I. y( E! g3 t9 I资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
6 l& b3 Y% t: w6 p比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
) |* B; e( {' c/ l9 z$ h/ m资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

4 x3 X1 j; F  R2 J7 e1 I- p
我说的不就是这个意思吗。

6 E4 [+ j. ]6 n/ K- \3 v. I5 c- G2 }如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
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所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

+ U* M) W. W. j! @- ]+ q这哪里是误导？

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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
9 Q! ~  o2 C' @3 R
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

, R% o2 r' V- p& _& v" G4 L6 @% l写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
* c0 x9 m0 K' @4 m1 W7 ~# m) j写得太磨牙咯

) [0 z- q4 _+ L, v5 K: l# ^9 E没事，看个大概就行。
7 I! n7 ~; u0 J+ ~) _0 @

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
" N5 x0 V# C3 g# F
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

3 G  R) s! f1 k# _% ?3 _错。如何理解公司的资产？

( I' T4 x- ?" O# P& ]/ d公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

8 J. W; C2 N' b3 i! ]8 j机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
- c) Y# e' L1 f9 F+ ~& l# N
3 a4 E& ^2 e8 \: U银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
" l& o  Q' c1 X4 u
: @5 U: `+ `; s公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
' A" S) p7 g/ T, n, c
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

  u, L( i0 r% S- K# ^  a正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

& m$ @9 I' l2 E4 n; L6 n

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
8 u2 \2 w/ T; C5 l" c- m
老兄看看国开行如何？ ...

, z; w+ @6 |* q0 O对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
0 V/ L7 n: q; O6 n+ Y7 @9 ]对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

0 ^3 v; v  T0 Q( m+ m! w0 C参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
: v# j7 `  x0 R8 V5 X6 Q$ f参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

  g# h- p. `8 e# |, h参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
( V" b( V! p8 A+ U( W( \% Z9 s跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
! l* ^% d% l" z5 ~/ i' y/ b参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
- a+ r% T$ b' C跟参与到哪儿关系不大 ...

1 p: a6 m2 @( @* n( W! t4 a- ~不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
2 R* i6 w& f: M& t其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？