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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 % q( N- |) g  w" ?, k

/ |) e( o" l9 |- B7 M5 ?; M9 o看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
5 f; X: Y. c, Z: Fhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html" `! x- K( a+ F, f0 l. ]( A5 }
7 t% A6 y5 Q. ^( s
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
" Q7 @- `! v7 J. ^1 A9 n7 R+ g5 L- ]
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。
2 G2 }9 s) g  M& s, u5 U+ C3 F  m! p0 U+ N8 X9 F3 g
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
, q* e2 s" W/ @; I1 u, G9 E' }5 H2 u/ [2 V  D3 M
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
  m8 z. l& c7 N7 T9 }3 H1 C4 s6 U" q5 ?& a5 A2 S
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
' u' E" G; B% o8 n+ I1 x0 ~" q  Y% Q: q; }& c$ ]% l& L0 m8 n
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。# [5 T* O& @8 R: Z! D5 u
5 y9 `4 ^1 x, [' L# T; f
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!0 C. l2 C/ N# y: j4 c
; f1 p( E1 Z! D, A! P

" c$ a9 [" ~. I+ X: x$ N. t3 g
4 u9 P- ^2 I( @我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
9 |- i. ?+ b, V; b8 K  B$ W' o" Z9 ^, I) c" H! U
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
) m* J- j2 G8 ?6 q. ^" j5 u% ^1 x7 x

# q5 v4 l+ c: m% Q% ]& L* h8 Q$ R" b. }& s6 F: {* Q! |& p: V7 v
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。) g! L. K0 R% M" ~, x! W2 i
: d7 L1 a) V( @8 l
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。5 [/ m  o7 H/ X" V
3 e0 m  x7 D( y: B
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。1 y# E) q6 _& t# A: v
. L/ N  {2 X: o6 p& f3 \& B
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
6 S3 Z; @' w  N4 ?, e- Q
7 i1 \' l+ D7 l4 l' s& T3 g0 ?+ S不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
+ [+ u0 f  ~  B* _' D4 C/ e6 }2 j6 f4 r
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
, U* s& Q# p$ o' S" k6 _; }
! O, U/ _0 I8 l6 q* [4 \, `: d我们继续看。
" x# P) h. n7 w. T
' h: H$ N, n( h! {, w- t; o1 N银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:3 Y# z5 T6 l- q5 _; W

: x1 E  V9 Z% ?0 f! R. g& K" f 1 I; M* Q( m3 ^5 E' q; [/ {

" i6 f0 ^0 m6 K* O  Y6 f) ~2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!8 I7 C2 g! q" |6 y1 U

% }* R# @/ [7 t7 x+ g基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。7 I8 a; j: @  r. D- v- V

' r9 ]" e! @/ B# K- J/ ?; s我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!$ A2 u4 V2 c; Y! f- S) Y: c
% w5 R0 Z  q+ v6 ~/ R9 H
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。# i5 P$ I' C: w" T

# R! n2 y1 P7 q, r" F大家看出什么问题来没有?
5 R7 x* t: u5 G! N. i6 P( V+ d6 l) w. C' H. @+ [3 g% C
没错!9 T8 o5 Y9 T" o1 h/ Q) k% n5 j
, ?3 u5 I/ Y1 v" p% @/ g7 t0 Z7 S
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。3 k3 x/ x# M* c5 @  z7 G1 [
) j) V! A6 S+ d& I
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
% i- X: x* j- N5 N. r/ s0 Q9 w' z! K; s' w3 m# ]
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。: P. _/ ^( p. d/ p2 k

# E& `. W7 [: z- L* O: n. T轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 6 r9 L( U+ W8 b6 F& C
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    9 ^4 s+ v6 G9 v- h* ?4 ]$ Y/ ^我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:  Q4 G4 C5 t, V* X0 H- k" k. m  {1 r

    3 o2 X6 @* V% K5 i! e: Q+ @我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    1 K! }/ G& p" ~* i8 `3 s/ V( i( d3 f% {
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    0 s9 w& P; F5 H( \* y1 Y) x. E. s; B' J, X
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。1 x, h4 u; [* t* {- b

    + x9 _3 y  Z; g# Q所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 5 P2 m6 S3 @; q

    ! T, k6 k' z: L( r& C补充一下工商银行吧。, E2 C8 Z$ K2 b5 t! s, ~- \

    - w6 y. {) N1 @) ?% B9 M9 z2010年,工商银行:
    * j" h4 A, k2 z$ @营业收入303,749百万元,3037亿元
    . g* R, j$ K- \4 Y! O* A8 g净利润166,025百万元,1660亿元;1 C& y, z9 g/ O0 ~2 q2 f" r& v
    3 e$ @, g% g0 D3 n% F
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    . G, e$ l* I1 G- }; E* e7 M: L付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    ! e; }( L2 L  [9 g8 ~# }: z7 t) W4 R, W5 s! F
    利息净收入303,749百万元,3037亿元! X$ v4 [# C+ v! S1 ~* q7 p

    5 i: P4 W& W4 w9 P" g4 W! y它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    & W6 }& W7 L2 s, f# t3 x$ b7 v4 c1 ~- @3 r+ l
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    7 H; q/ |& _, J" k5 U3 o+ R' g  G
    4 q" {5 D8 K8 j+ `

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    13 小时前
  • 签到天数: 2292 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 $ a+ w% H6 t/ p/ D! J- M/ P# E
    补充一下工商银行吧。
    1 G# t; `/ o/ d- e7 J, Y! d1 L2 _+ B# e8 g4 o  n* k9 Q
    2010年,工商银行:

      W5 I! j) s- `3 F: m4 e# O所长又跑出来误导
      y5 M, L" \$ X, C/ F  K7 A资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    6 K8 w; K& j$ h9 e" v  Y8 _9 t比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......- m8 l9 D" B; V- ]) w& P
    " \* t; Q6 a) G+ m
    最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    ' U$ s  I) [( M# h1 E! t
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 2 ?& c  Q9 ~' h# G/ p: h% ~
    所长又跑出来误导! v6 _( m' m9 {
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    - Y- Z4 E& n, z; W
    ' j0 \" c5 \7 K4 A0 t0 C) k/ ?% i
    我说的不就是这个意思吗。
    + G9 b. n1 n! x, r1 H8 b1 t3 I% q: ?+ z5 {1 A- ?) F
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    ) I( g) C( w5 j! Q5 i! J
    7 `3 [& r2 g* ?4 a- h' t  l$ X所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    / Z+ p8 B' f) {9 H3 @; J" w
    $ F- f3 g0 P* q/ Q7 ~) m这哪里是误导?$ T2 Y2 n1 K7 t
    8 C. c6 `, F6 O+ M+ \& h* |
    , X8 T4 q0 ^2 ?9 X/ O4 |
  • TA的每日心情
    慵懒
    13 小时前
  • 签到天数: 2292 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 ) A: W8 ]! ]: ?0 W
    我说的不就是这个意思吗。
    8 @# u0 Z$ A" z) D
    ; D8 p" ~+ d' ?, i$ U& V如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    3 d# g: M+ e6 o4 L  @写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 0 Q" a: }# L* n8 I( T  h
    写得太磨牙咯

    0 M' g1 a' s3 a& P9 |$ x没事,看个大概就行。3 b, M' D) V! A& J$ V' v

    7 k3 m: Q( ?! n4 P# q4 P
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    8 F% j* |: ~! p7 o, s/ t0 ]  }6 `# f+ N
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 ) v7 s7 H: r. H; c, {, Y# M& k
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    ' v+ Z" `2 V8 w* Y# Q6 H# W错。如何理解公司的资产?0 q; I4 m% C% s+ R5 G3 b5 ]
    $ V9 c$ x/ k6 x0 x
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。4 m- C4 k/ k- K' a7 V1 \" n+ |0 h

    7 W1 \" P+ I: l# C) t. n3 V机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。  j: y6 S* y9 L  t$ w3 i

    3 ?/ Q6 v3 g! c  }. E- n( c银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。( y/ o6 D8 D+ \) M, ?, d1 z4 K6 u
    / Y9 l3 q) C! b+ N# Y" x0 M9 ]2 R
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    12 小时前
  • 签到天数: 3014 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13   t( S5 c- _' V7 F. b
    错。如何理解公司的资产?
    5 U2 `9 r2 C$ ]( f- q5 X1 K& x$ q+ G9 j( H8 Y" i& c
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    0 Q0 N0 m' x9 d: x7 E
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 / X) V  y! }% r7 k2 K2 A; Z5 `
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35 % z, K+ Q9 M3 R6 `2 b: m4 C
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。! S$ n. p' ?# ^) U% |4 j# F4 [, V
    8 F4 D( T& u% |8 D' o; A1 U
    老兄看看国开行如何? ...
    . b1 Q0 q4 h# V5 R' ?
    3 i! E, v' C6 {& b
    对于这种看法,呵呵~
    3 z1 `$ G- Y* H/ u/ P在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 : W6 q8 e6 g# u1 G" D6 z
    对于这种看法,呵呵~! j+ {, l% V. T" W' W% v* C
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    2 V2 p" F- u5 P6 f5 C% j( Y$ Y参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    13 小时前
  • 签到天数: 2292 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    9 l$ a( l, y) d4 X# r! q2 R0 @% m+ g参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    ( u* v6 V) r# a! k
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低7 t; O2 N& y+ h* G. ?( U8 H
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 5 j4 P" w8 k3 s  |% O9 e
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低8 T, C. u4 L, a
    跟参与到哪儿关系不大 ...
    8 P, E8 V' e* [* |, c
    不完全是! ~9 @0 Y( o0 L* k5 l5 l5 d
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难; l' P" m) Q  x' F- v
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情  r4 `  ~( a5 q! o
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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