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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 2 o3 N4 J$ U7 D6 H% t

3 I/ Y% b: ~* V! T. e看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
( X. y  p# d& p( u, m5 G5 @6 a( zhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
. W9 Y- O$ u3 ~' L3 d
+ q7 I5 w  U3 c0 y由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
( Z5 n2 B0 D: u$ r7 q- k7 F+ J: I, U$ r
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。' l! U4 W7 F+ j! ^0 P/ A
! }+ F( }2 c' @' G# T5 P: `: v; k
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。8 c$ r0 p9 ?' R, u8 V% ?$ }( k

+ J  P+ f; v+ M2 @0 |4 H我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
; T0 M, l- }2 R/ K: }, v0 y2 u4 R( d; e5 ~0 A# }
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。! p2 J- Q9 ]1 D) B5 w

, U4 z; r8 K  S, B) Z农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。$ l/ d( ]6 e, {+ l# e5 S) x# y* O

5 f9 L2 {3 I5 l4 f1 V6 `: T! g  m2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!4 I/ `8 ?6 \5 P  a0 d$ ]

# O! J  k9 n: [& a/ ~: p% D 8 c' g9 \& t( B. c! \, _$ l- u

' D' A( h* {- W/ \; z% N* h我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
4 N9 Z; E  F* u% l: N+ q% {. A' s( |0 Y+ Q
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
; s7 t- Z8 X4 u+ H2 _$ O& U& _
+ {3 _& i# V3 g: N. Q3 v; c ( [& H  M7 S6 U7 ~. A* t
, o, a2 i) n; v: p
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
. O6 d$ {/ J' S$ S/ `7 }5 y6 s: G- w! N2 m
我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
% R) U9 y/ B" w+ r1 P: j. M6 e4 e6 N/ @+ ~, o& e
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
8 {6 l7 i+ Z9 h. T0 M7 K  m- q& e
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
5 D5 C6 i! E3 M4 _6 ?! g9 `0 x! a5 Q. N, K  x) q) y
不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
: W! k: Y) I. r8 o, T: {' @% N, [$ d
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!1 J; H# i& p. o3 r% S# {- U
4 o. j+ ]" f( I( U, v
我们继续看。( c5 r6 ^) ?# c4 r5 C4 f! @2 Z
9 G  l- _# [0 f
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:) B6 ]6 T2 Q2 y
' O3 ~. f# Q) g- z) l3 X& Y

8 c: D. l: R/ }1 G  d% k* |% g0 H
! F; i( V" d0 X5 i+ s, v2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!$ |) `: }; Y0 p! L" F6 n+ t
1 w. M. c7 B! z, }0 K
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。% |! ^3 O  t" }& g( l
1 @% Q/ o8 _9 B2 b0 H) Y+ D+ g
我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!. \( Z4 i8 P3 M+ ], i* X& P
7 B$ `* d- Z6 W2 q0 F7 o6 A3 Q
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。6 _4 G5 `) b9 x  |, j
7 |8 y8 n. V0 i! P7 `$ b
大家看出什么问题来没有?
; l$ K8 Z( n9 P
; o, ^9 X9 i3 I/ Z7 k- t, [没错!
3 i- T" T" N( }( r0 K3 Y2 s  n9 S' w/ u9 F: o  c* {; b; u
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。" e) Y# b8 S& S' ~

0 V9 y# N0 k- x+ C4 x& f) D我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。7 A! L" t2 F, q$ Q. n  ^+ Q

+ ]6 k9 Y' d# B  p2 q' D" u7 g举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。" W0 Q4 Z/ S; z

$ y& h$ Z9 y5 C" s/ o2 U; |轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 - D  z3 i6 [+ o: O9 U+ E
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    3 p& ~) F. y; B: ~2 E6 w6 Q我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:" l7 ?, r  w. t) k3 D( c

    / q, N4 O! x0 g/ U/ g我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    # A; p* _2 p  X4 G- G( Z
    5 v5 B. p& W* E4 b* Z8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    8 l& N) E% K& R# y1 G5 P# X9 Q, d( o; T
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    - C8 V" C' Z/ P' R& U7 K' j& A% J# K/ y
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 8 ^; S* J7 B. F6 M
    & h2 k4 p) i, X. [9 |$ c
    补充一下工商银行吧。
    3 u3 n3 S' e" `5 u1 J
    5 U* l+ ^; [( S7 C9 j0 b2010年,工商银行:
    4 `3 m* t5 j$ _$ I4 F营业收入303,749百万元,3037亿元  I$ A, s% D& |3 C6 k$ Y& c! T
    净利润166,025百万元,1660亿元;( W0 [0 ]. k" I% l

    , S. W( z1 a0 G  \" ^* A# O生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    6 W( a; Y8 V/ f, b付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    ) X  e' _) W8 {9 l. }/ S4 x$ ~3 d4 u) o. I2 G" b: T
    利息净收入303,749百万元,3037亿元
    ) d+ l- k; h/ r7 u2 f2 z7 u
    * X7 d6 ], O' j" x$ n3 n它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?- O5 q! j6 Z, P9 o
    & \! f$ S3 P3 C9 _" k9 A" S
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。, n/ ^4 [* M1 W$ l" G
    3 Z3 N' w" C& k0 A+ Y

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
    人在江湖 + 2

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  • TA的每日心情
    慵懒
    5 天前
  • 签到天数: 2068 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23 ; K& j; R, e- U  C4 C7 k" F* _
    补充一下工商银行吧。7 `8 P7 @) W8 v6 p

    , e6 S9 D( d! }1 \2010年,工商银行:
    ; R9 f3 [+ a5 \. y1 q4 V
    所长又跑出来误导- C6 {% Z& d1 Y/ n9 j
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    $ B% Q3 r' u8 |" P, N3 N0 z3 x比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......; C$ s* I. T) \" k2 a* J

    ! L0 B; l% U4 ?8 {最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    6 m6 l0 L1 y* A$ q' U6 \# V
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 , [) D6 Y, A% x$ S& C
    所长又跑出来误导2 k  H$ M7 U) f
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    / m, m5 N3 P6 b/ M; y) d: F  |; c  A- L9 }# G  P1 Q
    我说的不就是这个意思吗。3 p6 G2 r% x" h7 I# ^

    1 r3 Y% V' L0 f: D& ~8 O如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。& l3 D, t: s4 D
    / B+ P# ^  H" k6 F) X3 {* e
    所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
    ( Y7 _9 k. q4 Q* e5 w4 E. f; o$ Q1 m0 _& w) D7 f8 N
    这哪里是误导?5 n$ |. ~( F% W& Q

    , O3 R# s7 z3 y8 n% c$ V* o - |. a# H  z$ J" \
  • TA的每日心情
    慵懒
    5 天前
  • 签到天数: 2068 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 4 ]! a2 C7 S! v  L% T
    我说的不就是这个意思吗。( Z0 `" b% Q7 [2 V
    0 [3 ~; O* l8 R- D8 T; A0 i1 A$ b
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    8 @6 R$ B0 i- f$ ]  ^
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 ( V1 y# ?+ O4 k' @
    写得太磨牙咯

    $ i' [; s5 H. ]' l1 v( ~没事,看个大概就行。
    0 k6 I1 u) y0 s, W' T
    ! ]: N% n1 ]8 s2 p: g  q7 K
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    , b7 v0 `' b5 p7 a, r8 D/ U0 W7 p. B
    * l5 i, F8 ~0 L老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    ; O+ z& {# l2 i& L% S: N不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    2 ^, W( W  h8 a错。如何理解公司的资产?
    ( O2 N0 ?+ ^/ k8 O: m: F( n0 s4 f# S
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    7 o* a% S# L9 @9 a% M+ W! z1 N* U6 ], r" ~+ n: m+ o0 a. E7 y. b
    机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。, C7 \' m1 ~. |5 G: y, \

    + d3 _. f: X1 @3 j银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。4 K4 ?# ~2 i. c# `8 }! m
    2 I4 ]! y( Q7 I
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2025-2-6 15:26
  • 签到天数: 2928 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13   v9 y) V! j  Q1 }# m
    错。如何理解公司的资产?
    * ^& p" A8 G+ J0 P4 o+ x+ B! ?8 ^5 D) j' R% B
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    & W" R1 c- H7 S9 [正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    4 ~% O3 {& c, q5 O) [: d  f* [9 y7 L
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    ; d7 \, H9 l$ h& O国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    ' J! _7 m. O, I0 z6 ]
    1 |2 {4 J4 c2 C. P2 ~( G+ o老兄看看国开行如何? ...

    " n/ ?6 j& ^& T/ s
    $ X8 o' a; L* ]: m. [对于这种看法,呵呵~
    9 ^0 L& }( H- A* w在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 , z0 d- S' d! F, n0 O7 j
    对于这种看法,呵呵~
    , {# P8 Q. t! y! {, f# W在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    3 F: u, o5 w6 t! A. \8 s" b) e参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    5 天前
  • 签到天数: 2068 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 " s( J5 q' f- Q$ m
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    ) O6 }  ^/ b1 D4 t
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    ! f5 ~$ q3 h, |跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    慵懒
    2024-11-3 14:45
  • 签到天数: 1128 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 4 R% W4 y% y8 d- N; ?5 t" w* `
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    / Y8 M) o! I8 v& G7 i跟参与到哪儿关系不大 ...
    5 I4 m2 G/ g, ?
    不完全是# x. x2 {- N' O" j% X7 j
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难$ u  d& D: F# l5 m+ M) X
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情* E) o1 n6 E; I/ Q
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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