我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

7 r9 |: {/ l" X( o; `8 P
看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
; U% [6 Q( \2 [5 U. P8 Ohttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
+ ^7 d4 ~1 {; M
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
2 s5 s: @8 [0 {! h3 w
我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

) C5 g) ?2 S) q- e$ B2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
' p/ e5 F9 u: F9 M
农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

+ @; k+ R* E6 F- L' \2 U2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
4 G# x  z8 p  u+ r) ]" X4 e
2 k. A; M! ?0 _$ F; U

3 Y8 x$ @2 @  k" w我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
6 ?. F. @7 q) U1 `; z, _& s" A" B
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
- u$ x5 L: u8 w

& _- Z; t9 F2 P$ E4 o
3 `: d4 ]8 r4 S3 D4 g' ?: V" y7 a2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

. x* x5 |8 T, P0 E% g* H我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
; |* \" i4 \* w7 l
: S6 }# v+ V6 B+ X国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
* R9 T! B1 o! z5 o  e' ]0 E7 ?
  K0 A0 b5 p8 w* c3 L7 E' b是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
% D/ N  V* L/ f; k$ c( q0 q4 K
3 f" g: E; K: i/ B/ q5 s不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
  b+ r" J! T1 k7 u
5 i& c( V# c0 N: ^我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
2 D. W% u9 b3 Q7 r5 R
, [5 ~. Y2 Y/ @# `$ Z我们继续看。

3 W( u6 m- m  i- T6 r* Q银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
1 }5 y: N4 \4 r& }; m
$ v& ^' \/ a# l2 |; [7 q4 @( i$ z
1 r' n- G$ [! d: ?# L
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

: F& u  t+ K5 A  L& v6 j& |我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
0 H1 E# u) r; M: Y1 B  E) t
收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
# c1 X' t7 J5 B' j& E5 R5 n/ I. Y* U
! Q* h6 i* J! A! ~3 W9 N' z大家看出什么问题来没有？
7 e: ?  ?, K. A) u9 i
5 V- c* P' x1 I/ x4 T! F没错！
3 D+ C  k4 B- s% K
# y" W7 {% S+ \# A9 _1 f银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

# B! k" s1 x9 h* r9 c我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
" h3 {7 v; C1 ^# T: S) X3 s% ~
6 C; e5 O0 D+ N$ P& T6 B" K7 m- c- ]7 e举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

* F, E; q0 u& Z轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
7 w& K/ Y+ h/ M& d0 P7 a0 q我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

. A5 s6 B/ m' L) ]" \我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
' m0 x* H8 Q& a7 S: s
9 _) V3 g$ o- E& f" `# @- m8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
! b- L% \! T! o$ g; e
. z4 Q8 J  a  @. ?0 x- A( X所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
0 U$ _4 d8 a; J' {
" M8 J8 H. r" X$ S) L: f所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

' b5 D% ~4 W( N! j+ Z补充一下工商银行吧。

# X+ h# M; @" X& X2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
9 `" F$ q! O, l净利润166,025百万元，1660亿元；
4 `' K; c; {8 p, b
- L4 S" c! A- g+ g生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
) C4 D3 f2 H6 X6 T( p. s) _付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
: L  s; x( P4 e7 U
3 ]* T: D; ^2 _% k9 ~0 Y+ X! H利息净收入303,749百万元，3037亿元；
: @/ e1 L; D" b
; C& u; N/ \* p  {) }, ?它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
/ f0 C+ W  ?* J& I4 o6 ]; C补充一下工商银行吧。

" w; g9 h8 M' j4 o2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
- u9 [! U: `( q/ ]  g* n1 T' }# V比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
2 T% ~" h: l3 O" U# P" Z! v
最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
* v* U) s7 [& I所长又跑出来误导
5 t& @: Y) {1 ^资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

# K9 N. J# k' D
4 u% R  R3 Y$ x% T$ |" M我说的不就是这个意思吗。

( f) `8 u, G. }2 H' ~+ J/ N  r如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
7 n! x, d8 h, r9 V2 i$ u( _
1 p2 J4 i4 e+ P) A, q  c& h$ S所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？
7 J2 C+ h1 z! b) i1 E0 I
8 h5 N! E5 [  k8 H0 \1 O

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
* A* b7 N" ]9 N# R1 R' B2 i9 S
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
4 i+ m9 r7 ]5 g& x写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

' N7 |7 n* ~5 {6 V

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
  }- s8 x. @  _5 d6 P( w
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
0 k6 D7 l% h7 o' r' ]! z不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

6 M/ x  n' q4 p, M4 b错。如何理解公司的资产？
, m. l) T5 c6 J$ A9 x) S0 c) y
. w0 b5 K* q. r6 z5 L; o公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

8 c+ D/ x1 W" H2 E% C3 b% ?- C; r银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
0 w: o4 N. V  R* u
公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

. U% ^; T0 e( v6 B  ^. k$ h

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
; H  k5 U% }' i( M
* `9 c9 ?- H9 n* Q0 q( q- R; t: T老兄看看国开行如何？ ...

0 N5 X0 l" T/ \# T
$ d* h$ o" s3 ^对于这种看法，呵呵~
# L) a6 K  C% I) l% F4 p7 C在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

. C) T' U/ j2 `4 i* z& V. |1 `参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
* Q; {8 C+ l  s- @& ]( E参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

. N5 d' W- }+ e0 f  p$ A参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
0 U4 n1 n: r( P  j, H8 ^1 e- _6 f4 c跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
% f) O% {0 e/ Y7 J. Y. g# O% O参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？