我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

) M% @6 X: `# a& Y" u由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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) B2 T' h1 X- A' y首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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5 m  E/ j0 h3 s2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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3 ]% l3 R6 U# @# d3 Y6 ^农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！



4 u. [$ q2 e5 a: _1 c; q2 o3 z6 _我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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. i$ O/ {! D2 k  A  r2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

# m" Y% }3 Y' e! P我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

" t. C2 n/ P! E6 P6 ^& o( `# M* ?是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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: V# Y3 Y6 Z9 u# p1 q不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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: g3 H+ F! q. x2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

2 W0 O- e1 ~6 w3 U1 C7 B) v0 K基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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3 u- T& `' a0 p4 I# |  m收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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大家看出什么问题来没有？

# ^; C  G- W# G! S没错！

! a' K1 ~9 y% p- K  B6 u银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

& D0 Z# ~* [8 J6 u2 Q) w+ @我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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& {1 H3 A3 u+ p8 _9 z2 C4 ]4 K8 K: `举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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5 ~' W* f, a! x$ D5 t- g! [7 ~/ t; W7 a轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

; L' o: c( S# y% q, K+ k2 l我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
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我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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6 x1 W+ c- c( z8 V! W/ ?7 D9 z8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
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所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

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) x/ a+ ^, C$ s  Y补充一下工商银行吧。
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1 u. P6 G: m% @/ S2 k2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；

( k3 _2 I7 h$ L生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
" L& Q8 _8 \. D/ @付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
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+ e( g( g  n, P: t利息净收入303,749百万元，3037亿元；

5 [+ P4 a+ R# U5 S7 ^它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

. \, G8 J$ U2 w; e所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
+ F/ Y% z& Q8 J所长又跑出来误导
4 n. C4 z! G+ O; T资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

4 {) v# t0 ~) S& W- I  E5 v7 l我说的不就是这个意思吗。
- Z* m1 e! n- b5 M7 h& I
! i- I7 a3 r: b3 A: o+ K/ W如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

4 W. K  V- m! _3 z4 Z# n所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。

! i- l. b3 j' n& n如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

( y' X- L% v( Z3 z+ Z2 |. s4 C写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
) v1 s) G' D  s* c( _写得太磨牙咯

$ q0 Y! ]  C& Z1 J$ h没事，看个大概就行。
9 K9 e" l  d: K& H

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

! x' W3 k! _$ k  O" u3 z公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

  }% D  F6 v# A$ }机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
, V5 `4 R+ Q* B5 G% j& O- T" m
公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
& c) U5 y& A3 H: D) |
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

  J/ K% z& A! H" C) X正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
. l# D1 }; P' p( J. L3 R& W
- [4 f/ i+ B! l# l! G老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
1 F% r" M" I' `6 B( L5 i在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
& y+ u  S4 Z7 d2 `* n0 [在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

! R4 Y) k1 r" k* M6 I. K* |. ]( S参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
% r! p3 F! q; i2 U. E) |3 C# F参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

9 B! l+ X8 v; y! M, @& C# z参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
1 u0 S: `, |* X  `$ p1 y3 F; I参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
, |+ U- D/ M4 T' j8 p: ~5 s, j跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
1 r+ T5 _- o% J( M  L中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
% d( i9 w) ^: A% q1 E比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？