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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑 # f  u7 Y/ `5 z+ [% Z# V) `
  X3 S8 p! P, `* u
看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
5 U- S2 ~( [# d2 bhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html, b' {0 c) C  F  u9 i6 K
3 P/ j0 T5 F  y9 ?
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。
# B) [$ a6 g. ~* a! ]0 m' j- V) q/ I" J/ I: e
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。5 g# {/ Q1 c  K4 B
. L" M) B" k8 E" y. s. u& T- f- M
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。9 D4 h) q* V% ?% J2 _% K" T
8 h! W# P6 `# _$ e! }4 A2 @# y$ e7 N
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
; {% |9 }3 o- Y9 M  c2 S/ f$ h# `0 {( C; ~$ b' W) H
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
) s% [' ?9 f0 w9 s
0 @1 t! ?) e) H8 {+ V, B农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
* v. V6 A5 L2 @) \; l7 O; s' |) Y% ?% l/ V7 K) I$ z$ \
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!; A' `9 e( V6 a5 m) V4 }

" n* |% _$ b2 ]) [% ^& S
8 I7 J3 c( q7 ?. y, F" D& X) ~! {6 @: u9 Z1 n* `; @3 }7 q
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
, ^! i! E! F( u! ]: l) V% a2 d7 ~) S# d4 G; D8 ?' S6 G
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
: K* |9 r2 n) c0 e
9 X5 |$ q4 Z4 z$ Y1 w0 w
( e* ?- i& |+ ]! Q+ Z8 w: s- d, F. i9 Z6 t( g7 W8 O
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
- S4 l0 R. m" z' r4 A: w4 ]( _
# s% z$ w* X( r; h& B! B我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。8 c0 f: |4 f7 L# y) q1 E2 |' n
) _+ m& m! j! i4 W+ ^
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。5 l6 A4 W7 Q' z& \5 _$ [
6 ?, A7 t( [& h9 _4 m% ^
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?& H3 Z# d$ V% N  b" ]( u

" F+ B# B' Y4 }$ [不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
& d- S6 C: b( P) c& h1 k9 D' F! l/ C$ ]8 K
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!" A1 ~4 _8 a) X; c( f& o

8 x5 O' Z6 ~& C- x& B$ B6 N我们继续看。  s: O3 r6 m- @- x" t9 |" V

5 i4 E% S' u/ |  q银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:3 I$ d7 B; [. X  `
; L' t) G/ ]; a

: a" P2 x- k' I, j7 p
) l) t1 F) [4 D2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
+ S: v" }1 w2 k+ q1 [, \
4 d4 u, a# _  U- x5 q4 [5 ?基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
( |1 i3 i1 h8 q: S. m. w
* v# p/ e& u# W. i( P9 t* p我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
( K" ~0 ~" _: s1 _0 L2 Q2 @. i  c2 s' L, V( M
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
+ S  w+ e$ J" k% r) |  l  `5 I7 P! G  \
大家看出什么问题来没有?, ~, t( r4 @- `; N
5 {9 I# u( m9 H
没错!
) G# ]* ^# K: P- J: Q1 D% l2 x8 [$ c0 e( |
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。4 P4 P2 t; Q/ h4 O4 z9 D
  B# ?& K) e+ q* ^: o/ k6 b
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
) h+ E; ]) W/ p& i
2 H: P3 X8 S$ d% e, |! g1 G9 e7 S举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
5 U/ Z# Z& p* u, T2 O) F- y# {$ i
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    1 W, a4 B7 @* J" l7 ~我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    5 A) J: W* i. x, m我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    ! o3 f0 p* ~9 \9 }
    ' T$ N: l4 h# r3 M3 _: ]+ M我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
    9 w4 a0 v. P9 O/ ^+ `, X: d$ ?& S0 s+ u0 A4 t
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    : f. f6 D+ P' G. J* D9 z6 R2 ^2 u9 F6 D8 o: d" }1 |
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。0 d* V5 u5 F0 c5 P

    8 i8 J# i' X: r6 E/ Z所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
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    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 * V# R: E' N) ~

    # M2 t7 p% }2 v4 V0 p补充一下工商银行吧。
    ( i: p& \2 q% m- o7 h' T6 |  Q  x& o& b: Z7 T! s
    2010年,工商银行:
    : W  r7 Y; A- N/ f+ \/ J1 {营业收入303,749百万元,3037亿元
    5 a! f( L; ^8 ?$ U, w净利润166,025百万元,1660亿元;
    0 m% s6 Y; m9 ^, f5 b2 [% ]/ v* ?" G1 r& q
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;  W3 z6 c8 ~- x; V6 x
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
    $ R1 m2 p7 T3 ?4 n& p
    " R; P1 _. r- B. a9 m利息净收入303,749百万元,3037亿元
    0 X# p3 F0 [& f0 [$ X
    1 v# X8 `9 L; r/ m8 Z+ {& ^7 l1 p6 s它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?1 t2 o  B2 J" V& ^; c, B

    4 W. [4 Q+ t* |2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。4 Y2 B5 w/ R7 k. j. b2 O# N; V

    4 o7 M$ [) [/ V! Y, r# y# \1 Q

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 21:42
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    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    / S; U7 Q2 ?3 Y4 }- y1 y, w补充一下工商银行吧。
    ' b8 i* X/ F5 c1 l
    ) L0 c3 x+ e1 G* ]$ ^) u9 O; R0 P3 i- a2010年,工商银行:
      m' g! k" {! h9 v9 O' y
    所长又跑出来误导0 @, t' X. P1 S2 P* X+ ~6 K
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    * ]2 W; f3 u9 K: W' h比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......) W; Z- \, N9 N: t- j  W

      M; z- `  Z" G最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 ' _/ j$ e! B( l" e6 x: E
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 + @# M/ h* T4 v5 x( _3 _+ N
    所长又跑出来误导
    # r7 H) k" [; z1 }5 I& s# z资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    $ T* @9 l8 W$ x3 E- k9 X

    " v6 G( f, G; \, u" P3 `我说的不就是这个意思吗。
    7 i$ M7 u4 L7 ?& K# ~" r: m9 \1 `
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    # O' ]5 w9 Z- p$ `+ j
      @  b8 ]/ J1 `/ h; |所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。; k0 ^( c6 I$ E1 u
    3 C. M7 h/ `# d* c. U
    这哪里是误导?& r* s6 X! p. H8 R. a, Y/ u
    & W3 j: J% t! w7 w

    4 }) W" W0 m  Q0 _/ \6 D, P
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 21:42
  • 签到天数: 2270 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 5 C- ~7 E+ I7 C. }
    我说的不就是这个意思吗。" w9 K( e. V, x6 O4 N" V% \

    ) r) b9 l( K9 I+ w: b如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...

    0 g! {5 W# Z) k写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    # s" O! M3 N' X0 g! B# `* A, A& S3 @写得太磨牙咯

      c. s) a: X9 H( d没事,看个大概就行。
    2 u/ R! Y9 k2 K% [  B& r; a( B" f: a: V
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。+ p, S1 E* {: N& V8 U: [# @
    ) ]! n- z. x% j! l( y. M
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    ' h: X; f3 i) v7 t. Q7 c1 K; k不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    7 R. M& U# k7 y错。如何理解公司的资产?
      Y+ L/ x' J9 w0 d2 r
    * S' O  v" n& h; y公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    ! W, u  k  Y0 l6 i/ Q8 F; Z; }
    8 B) h4 q% @( i( k! a" J机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    7 w( Z7 \' s  n+ o9 @2 R) q
    0 i  O! c) D% t% K  y5 W  U+ `银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。5 X/ o4 Z% X4 i: j! u$ w
    1 l+ j! c  R! E5 w: M% F
    公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 08:45
  • 签到天数: 2986 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 . s! L9 c3 V0 w- \$ ~* E1 H
    错。如何理解公司的资产?
    / ?% N1 k" h( T0 e; b7 Z/ w9 G
    $ g( {# W2 q* t; z" x: E2 P公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...
    0 t: W  }6 u& L; j! s6 T
    正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 & k3 U8 u/ }& j
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    . B' t1 d5 {  L2 k! G2 F国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。8 y0 c" i- t' z5 S8 z9 `

    , i8 G! w6 n6 p, C$ P9 o老兄看看国开行如何? ...

    $ N# n/ _3 @% \; @9 E. ?$ P# Z9 G" p$ _: D# V' F
    对于这种看法,呵呵~% S7 y) |5 m7 A* o9 E6 S
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 8 j1 V' i$ V6 @7 f: c. _7 u
    对于这种看法,呵呵~
      j' T% P& L; r9 a" a# r在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    # z5 _$ H& ]5 I3 z' k1 u7 P
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 21:42
  • 签到天数: 2270 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    ! C, l- {6 u# B3 ~. B( I. x4 a参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    0 u: y+ R% {4 B8 u参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低" g/ X# E) r( M6 Q$ H
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 , [) c& g- j7 K- d( I: B
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    $ u  N" k1 P; \; x) F! |跟参与到哪儿关系不大 ...

    . a5 d/ s) E2 {. S) x不完全是3 Y( g! g8 z6 i# B& s
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    " n" h- S" j' x比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    . T# }) G1 |" M2 z& d* N; _其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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