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本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
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看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。7 T8 p+ X5 }; g* H
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html6 K$ B7 ^& s# t* M" Y$ e, R ]
: y8 a* G+ i, g/ }由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
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/ p) v. V6 p, N( |* s5 B手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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. f6 p( v0 A$ E% t- E我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。% z2 j! R% Q0 ~
3 S. [8 a1 d/ R* a% X2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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; ^7 b; x+ b6 S" _9 |2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。4 B" F& I. h& ]" K* t. u) e
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。) Z+ J) u9 t/ p6 T+ V# a0 h
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& }) c8 Z% I I4 t4 y2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。: ~- x; B! Q! E) ]* B6 K
4 x3 B$ C h2 P0 l- e) J我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
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国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？7 O$ I! T1 ~9 d7 I
0 Q; a4 l9 T) [6 W$ L1 ~' X; i不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？0 Q- s7 L: ]) b2 I5 Z
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我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！+ w% n r8 }; m$ u& A" {7 W* Z
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我们继续看。
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) E' V5 Q( x0 F9 z# e7 o银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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0 j% L0 L, ?2 U4 s7 b! F$ J我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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4 v( ]1 f$ y& j8 T收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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大家看出什么问题来没有？. C3 n5 t+ z9 H- p
# t6 m, l& p6 S2 d* c, M没错！
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0 R' {# O5 y- Q银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。) [8 \# S6 J% A9 r
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我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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) y7 L' Y1 X0 z举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。) m# l. D+ Q: K V' }
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轻资产，全现金，这就是金融的秘密。 |
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雷达卡
发表于 2014-7-29 00:56:40
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