我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

6 i* \/ x# F' X6 [5 y7 a看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

$ B0 I) H. z! u& b7 ~& ]3 T手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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: q- Z( r: V; \! u; f3 u2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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6 k8 I* }0 _& j0 P# c+ C农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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) V( h9 w$ ?6 ^# p/ l9 v/ j$ n" y2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
3 M1 `" V4 V+ N2 X0 m  @
$ E/ }6 W# x7 ]" C  M7 q昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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" p# v  {! S! ~8 r9 x+ I6 }2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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6 G( h7 E* w! Y# @我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。
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( w' D3 K# H. T) d/ I, w银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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5 L* ~( P! E" |8 M, H% S( W9 b# {, [2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

" b8 S, }4 F! c8 P; B  ?  v大家看出什么问题来没有？

2 U5 y' v( }; I; J( j没错！
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( O* ?! S1 m0 b) F3 a4 I银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
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- q* T! q0 }  P  M  `我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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3 m8 ]; \0 n' I1 c! W5 `( `- k轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

( R7 |1 F! l0 C4 S: {* q! p* m我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
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$ l$ I; [9 m9 u. i2 w% @6 z所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。
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; V" d! Y2 N; u& x0 \4 B( G: ]6 U7 |2010年，工商银行：
0 i, G' a* i9 t$ g5 z$ o营业收入303,749百万元，3037亿元；
& |, O# b' R7 E4 A' w$ O净利润166,025百万元，1660亿元；

4 N# }' j' Y# A; b3 A生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
" p$ N( E! I2 W付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
2 ^  ^6 a$ |5 W( ~" [
" z) u' w& L( k# M! v利息净收入303,749百万元，3037亿元；

它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
7 S, F& `5 E4 X补充一下工商银行吧。
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& Z, }& s6 ]! i6 X0 F$ O8 w7 ~2 X2010年，工商银行：

" T1 q6 y& A: H- \' l( \4 E; Q所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
  |: Q6 c4 [/ b( c+ K比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

+ V" `4 `3 t' C/ ~

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
) ?, \' P8 V' D& A& B所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

) M  a5 P  |3 u- I. w3 J
我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

! `4 |% q  I8 W) j) v4 y所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

+ C9 O" J# q) ~1 M7 _5 A这哪里是误导？


, {. z. @6 |' O* j9 l0 ?

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
' m8 [( S0 j' c8 a  C3 ?/ z我说的不就是这个意思吗。
) p, {% |- C, T% ?* d- I3 d
# f' _6 M; _9 D. r, B如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

5 x. o8 ?6 |5 Z写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

0 |0 |! s% G* Y- ?没事，看个大概就行。
+ `2 d' k1 r9 s% ^% k3 Y) n

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

6 K1 o( ^8 V6 O/ W! _6 z# H公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
" O+ S: t. T3 o, j
- S: @/ r. Z% C8 h+ Z机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

* y  g" u4 ~1 p  q银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
) c7 S4 G8 i9 M% ?4 H, v2 s
( R) G5 _6 a4 n+ y" |4 h1 y) N公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
2 ?: g4 G# I6 p! M4 V8 g错。如何理解公司的资产？
* {( h0 ^4 J9 {2 T. K5 L; K
: S3 c$ S1 N7 O# @* O" _' ]& P. O1 B公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

' ?4 H. ~9 R, E  x

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
2 q. u, M% o; y) E3 y
! N3 a% o6 M7 S7 Y6 q4 _( T% d老兄看看国开行如何？ ...

* P  A% A% }3 V2 H
  @" `. A8 z# z! U5 U+ h' I对于这种看法，呵呵~
5 \* Q. f8 ?: |& ]8 w在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
4 E) A$ ?+ J' t- k$ g8 U% D在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

$ n# I: I8 V+ ]. b" y参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

( v$ k  H+ t- T* w* s, ^参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
) c5 B' h0 o+ n$ B9 c跟参与到哪儿关系不大 ...

% u% w3 X6 D; h# I7 D7 R不完全是
3 {, W3 |& g. @- }8 B中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
/ a2 v! c9 [. T/ J3 N  u; V8 Z) l6 m比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
7 ~. `/ {) U4 A+ J其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？