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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
6 g1 w: ?; w: Y* A
! U/ T8 d! p4 _& J9 c) F, G- A6 m( R看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
# |; G2 K1 B, V' o/ t6 Qhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
% R& f; q" Z1 m( k  i% B) A' B3 L# w8 B1 e2 C6 T) _
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。+ ]( p' w2 w+ e& z' \

2 a7 v; O0 K3 Y  `7 W' [6 b" Q& @首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。$ s+ \: D- S+ M/ u; X
# V" U( G$ k$ Z6 i
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。. F  Q+ I. ]& o6 Q

& Z5 u! P& x- G4 H( |# B- y我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。1 m" {; t8 }% g/ Q8 m

. J. e" ~# K9 T2 I" l2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
8 Y' F0 z6 B% H8 @+ f$ t+ p  h
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。; ]) G; {) l  @+ i, D5 ?- U
4 D+ v6 @: ?8 |3 |# t1 M
2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!4 K& w9 X3 t8 s
& M( Z" w2 \+ u; o1 g, T' P, p
- P5 y- M& T; j0 P+ m; W* A2 b
1 \# p" L) ^, V5 h% b/ m
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。; @8 }2 `: M. G! ~* p' o
0 }2 N, u5 Z# _5 ]5 U9 J
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
7 z7 K2 R. ]& G& T9 F7 g
8 F4 O# n  z% N$ V
1 W5 N% Q: F& E0 M3 S) U" T3 h; m0 E
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。! a! b- T% q5 T' ^/ t: Y" `. r% J7 Q9 L

8 J, M5 H* O8 K$ w2 s- k我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。& `: L+ B4 \. ]! F
( ~, J- D0 k. h4 d7 M
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
) I  X6 t% f$ l# [' S/ Q, A( n$ D$ [0 r2 t  L& B! v" b# C# D
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?8 w. q& n; W: R! W( h2 j  l2 P

3 l8 a. U( e1 [+ O* e/ A不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?8 N# k. w; W! M# f1 x, E

4 ^% x/ [1 [  a我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!7 i( r# Y/ g* t% z/ ~
& s2 o9 g/ K1 {4 Z8 o( @1 \
我们继续看。% f1 R( R4 N: a0 L" z& ~! \! y
, H" h+ M8 i; _* H( j
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:5 O' V( E; Y4 g' Q/ ^; c
6 C: R! h" U  v: k9 `! {
3 S: H' O. E( C% ^, y
  y1 y" u) T2 m: [
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
4 ]/ S* z4 Q+ u6 G% T9 M8 h$ C2 k6 q$ \7 q6 G! B* o& j
基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。8 g( Z1 E9 o9 a& @' ~6 \+ \

* l  n" G+ m% C我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!$ _" A1 S& T3 i3 r9 }4 Y2 Y+ E
. P1 `5 J5 z2 U5 j6 {8 ?
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。
8 M0 L' D! r2 b* k4 D& v7 }( F4 F; E; l- `
大家看出什么问题来没有?" j6 S4 A  X. V* u) ~

6 }  u- l" C, I没错!
+ z3 A- n6 X+ X. L1 O1 w) m% ^) C$ a% A, c. j
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
7 A3 D9 ~; Y! o; A" o# Z9 k
- j9 {/ \  t" ^6 t0 K8 a我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
7 X1 S4 Q  p4 K) M' Y) ]) Z( o9 ?3 E6 a3 h0 \
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。1 D- k- ^7 L6 e. ~8 ]. A: f. ~
1 y5 t+ V* I! J: d2 {1 @1 z) N
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42 8 V3 E1 B* W+ A9 T& `
    我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    ; q+ a" e1 I6 h" ]" Z- @, _5 E- k我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    ( D4 l+ e7 w0 x5 f9 z! ~. b: x: z. a
    我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。' z5 j7 i; o# H/ |- i' c8 |! ?
    " Z" B1 K7 U. J* ?6 }1 A$ H* K
    8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。3 A; H1 I9 C& ?$ F7 Q9 Z
    3 _8 z& w' m9 o( a: Y
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。$ e. U! {: Y8 |! q
    7 r# Y* {  N/ r. _& }2 n
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 ( h# s) f  ^' i3 f
    , ~7 Q2 O+ G1 e9 d! k" \7 g0 Q
    补充一下工商银行吧。
    1 ^! \  z- {/ u: [0 B# ~0 Y' n7 ~0 s" ^; V, f$ c1 q+ m
    2010年,工商银行:3 x  ], |& z6 a% m7 s/ e
    营业收入303,749百万元,3037亿元
    ! ^) D1 Q( _2 ~- I; I8 u9 T净利润166,025百万元,1660亿元;
    1 U& U! B! Q1 g* w# {  B' |7 D/ t, s6 h3 }- G' |2 L! \
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;0 P  F2 w4 k( D/ }3 h
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;4 c5 J1 c  g6 L* }& e- o. b
    0 `: P) ?/ L* H/ ~8 Z
    利息净收入303,749百万元,3037亿元
    + o9 L( R/ g* g. M/ h9 i6 g8 o% M% D- k& i' X! l; @3 N. V
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?: i, T: o$ p% X  W) v% K1 Q8 i) H

    8 V$ w$ `! T1 y/ j0 N: p# }4 w2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    2 c2 ]/ r6 L9 Z3 r, ?2 e  K6 o' f0 }% ?4 D/ ]0 _2 t, r

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 21:00
  • 签到天数: 2149 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    / J- I' g6 k7 X% |6 k. A; T补充一下工商银行吧。
    0 A3 ~! G8 p5 M# H6 t& G- i4 l0 n3 q- `
    2010年,工商银行:
    ( p% E% v# Y, U) q4 W
    所长又跑出来误导
    + B3 x3 ^( N# e9 N# O- p5 n1 j' p资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    * m' Z* c& w# ]  j7 P" ]比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    , S/ B! X4 {* l* e! y
    / S, R+ ~# f4 k9 N9 u2 R  {3 p' S% e最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    . A0 P6 v# B6 m; ?
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 & _' V  u0 x0 C. {2 ~$ r- Z
    所长又跑出来误导
    + d$ l- e. h, r" T  n% ?% G; ^1 ^资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    $ d3 b9 e: G7 Z& `
    % {% z, Y% g7 \6 e$ m* r+ i我说的不就是这个意思吗。& Z# L2 b$ F" h3 w

    5 P3 U7 \" U2 q1 |, L7 z4 C如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。+ m8 u/ n* I" W8 w! V8 |" d
    . c/ n/ }' A4 F' @) R  b  o9 w6 E
    所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。4 o4 R+ t/ s) ~+ E# S) z

    8 W2 l3 ^7 j+ K, H+ r% n5 H这哪里是误导?3 }% N0 k& Q. u4 V( P  N

    3 _! C$ }" o9 I4 Z; m* R" Q% m 5 t) R/ F; A6 x+ U
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 21:00
  • 签到天数: 2149 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    % ?8 ?% e0 r# V# `9 H9 j7 B我说的不就是这个意思吗。
    , F5 p! z& G) \% f/ t5 q$ P! [- M1 f' m8 r0 v
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    + ?3 M* C1 C" g: {! T0 g
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 - }/ @% y  {6 s8 E' J) ^4 Y
    写得太磨牙咯

    7 e! I2 Z0 s0 D+ ~2 K3 N- ]没事,看个大概就行。
    ' i; b. Q* x1 `+ Q1 R& }  k& E
    & u. m9 @* w8 ~1 b5 ^0 `( H7 e
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    $ H* p9 P1 J, ~& ]0 I* d) U- m& G& R. @* ]; q6 s+ t
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03
    ) k$ Q) Q3 u" q" C# N- c7 u不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    . ^+ Q* ]5 M' k- J( ^, H
    错。如何理解公司的资产?
    3 O! d, X7 I. {: G4 p0 L" p  L; r
    / Z+ {6 V! @# ^" G公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
      h# }( _  w; t& S
    - c' _% h- H1 X: w( L% a机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    # Y, d/ b  M5 ^/ k/ c( a1 n4 X; V( }5 J) u: f$ z6 S
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    % H2 Z/ ?$ l4 ]6 J8 ~
    $ E* n; H- d9 e  P2 ?3 e0 u9 c( s2 x公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2025-6-30 08:53
  • 签到天数: 2967 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 / N7 |9 q3 _9 V. G2 o
    错。如何理解公司的资产?6 G' Q% O; {: B4 y/ I3 e7 m% |

    8 z+ |9 \& y; ^% l' ~* f0 Q公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    $ v# q3 g' G, j正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑   b% D% t$ w0 f/ Q0 \
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    1 S! `2 \) Y0 i! B3 ~国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。5 g3 z+ _+ Z" z7 c& |5 Z+ F

    % D/ s; v  ?0 l7 q% T4 F老兄看看国开行如何? ...

    6 \$ [0 E# W% K
    * C6 x  J$ m/ E: z4 ]对于这种看法,呵呵~
    $ l; [& a6 i6 s  J% |在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
    / q" F7 r9 W* I- X* W对于这种看法,呵呵~
    ' u* r$ L; }% e$ B) o2 ^5 F$ \在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...
    - M7 v; J/ e- A3 H) I
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    前天 21:00
  • 签到天数: 2149 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04
    * P, v0 R4 s# A+ Z) {- \1 ?: k" x参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
    7 V3 }* M+ f7 F4 f7 R# i
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低9 g7 w% a& c2 e+ r+ q
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
      _  H8 d4 ^( W参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低2 y$ k2 c4 X' ]/ Q5 B( Y+ ]* [
    跟参与到哪儿关系不大 ...
    # K8 ~) |: R2 O% l4 f
    不完全是. S4 \) C- }7 N' _" l( A
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难
    4 a" N9 N- X) Q7 o比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情
    ) k8 T( c. ]% x# U0 i# K* Q其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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