|
|
本帖最后由 晨枫 于 2024-1-14 21:02 编辑 % } I- h6 b) t1 z
* _% c+ s" F: M# I) L
中国经济遇冷已成共识，所有人都很焦虑，都在期盼中央出台刺激政策，赶紧把经济重新拉动起来。中央也确实出台了一些政策，但总给人不痛不痒的感觉。央行利率有所下调，人民币有所贬值，但离人们期盼的大动作相距甚远。比如说，美联储为压通胀，基准利率上调到“历史高位”，但中国下调后的基准利率也没有比美国“历史高位”的基准利率低多少，离前些年欧美盛行的“零利率”差很远；都在传说日本经济“终于走出30年呆滞”，但日元在2023年狂贬8%，人民币贬值幅度还没有日元大。
) e q# q c( y* `1 Y
, M* B3 J/ U) ^0 U3 j为什么？
6 U" A) }# ^* Z3 G
" Y" F7 h" m2 m/ d# b$ i6 n2 d& Q- l中国官方一直在说，中国经济基本面良好。这既可以理解为粉饰太平，也可以理解为“我早就告诉你”。如何理解，全在一念之差了。8 I+ U+ [/ g- o! D2 P
- y$ `! ?/ J- N ?8 K
事实可能在两者之间，而且是有意为之。
. g0 V1 ]" F/ C
3 R& e7 u. I' L5 ]. a+ c90年代房地产和基建大发展以来，房地产和基建泡沫一直是挥之不去的噩梦。新冠疫前中国主动刺破房地产泡沫，动作凶猛，谁也没有想到的是正好撞上新冠，结果房地产一蹶不振，到现在也没有缓过气来，拖累整个经济。有人计算，房地产对中国经济的直接和间接影响面可能超过25%，甚至达到30%。3 q) n3 D0 [( ?, \& y
- Z8 x g% j9 |) O( \0 R+ i0 T5 D房地产低迷，打压的不仅是房地产企业，也是居民资产。缩表成为最新的“跟风”，自然成为“消费降级”的主要驱动力之一。
- P9 i- j V' w4 L; K. v( N6 ^& {. |' b% x9 e; X" ]
地方债务是另一个问题。大量中西部省区得到国家的大量转移支付，但依然入不敷出，而且有不少政绩工程或者不切实际的“筑巢引凤”造成“过度基建”和无效投资。累计的债负对地方财政造成很大压力，使得进一步的有效投资都受到挤占。
' f5 ~# C: X7 h: a. {
# J9 e5 Y* V! [$ U. z中国是中央制国家，但“政令不出中南海”不全是调侃。另一方面，央行有显而易见的利率下调和人民币贬值空间，而中央财政出手盘活房企和地方财政不难做到，这不是全盘接过债务，只要注入适当的流动性就可以。
& _2 n8 c4 w2 i- p/ A: ?3 |% y
5 Q4 Y; O+ e0 ]5 m: E' X2 s但中央“见死不救”，因为政策做不到的，只有用现实毒打。
& [& k" _/ W& x1 q j% `4 \8 U* F x% t0 Q8 _7 L- A' U7 f5 H$ W5 s3 o
现在正好是迫使房地产收缩、纠正炒作和投机的时候，多年来用限购政策的管控实际上也需要有退出机制。
y$ a2 h+ y( m& L# X1 h, X/ h$ c2 ?& [
很多人以日本10年呆滞延长到30年为理由，强调中央必须现在出手，出重手，迅速扭转，防止疾病变成顽疾，这其实是下错了药。
- I( S3 ^9 Y2 l: z+ @9 u- k* H; }8 V
日本的顽疾在于政府一直头痛医头脚痛医脚，用无底线宽松的财政和金融政策托底，使得大量该死不死的企业成为僵尸企业，既无力回春，又没有到必须壮士断腕的地步。 ]3 E1 e c6 W$ o
% R3 @& x8 L" @+ U0 m4 p& a
壮士断腕是痛苦的，但当断则断，否则也谈不上壮士。
+ e5 J% |# p$ o, A
3 F, \3 P; L; Z4 _房地产必须大整顿。现在的当务之急不是救房地产，而是根治投机、炒作的顽疾，并打压不现实、不可持续的升值期望。房地产确实是涨价的，但涨价应该以跟随通胀上升的保值为主，实际上还要算入这些年的使用折旧，而不是现在爆炸性发财式的涨价期望。7 h1 Z9 {" f# s$ o9 R- G
5 N* y) ~. M6 O( E3 m9 H* m" @& U
确实，中国房价在过去30年里暴涨，这是特殊时期的特殊现象，功过不是这里讨论的重点，重点是这不能当作可持续常态。高房价谁都觉得不可持续，但到了自己的房子，谁也都认定该一直涨下去。这当然是不可能的。很多人一面痛斥房奴思维，一面义无反顾地跳入苦海。
J% _: ]+ i3 p% _. U0 S8 |% f8 q$ S0 u4 o- q7 c0 o
只有当“房价永远暴涨”的迷思破灭之后，房住不炒才能成为现实。租售同权、租客权利保护、房地产税、空置税等到位后，租房成为经济、现实的选项。房地产市场才能回归正常。2 J- o) K" G5 s. K* Q
, t" [0 H) O- u+ X8 H/ D同时，租房的灵活性、经济性也降低了个人财务压力，释放了消费力。; _$ k# [, l7 e$ n) ]: {/ h
" T; J; r. Y+ _: Y: T+ f- K
各种限购政策也有了有序退出的条件。限购政策从来就不打算是永久性的，但为了限制大城市无序发展和信贷无序扩张又是必须的。现在寒风来了，不需要退烧药强制人们脑袋降温了，就可以停药了。
/ T" _, w1 ^2 ^2 `- H+ g: b1 q$ \
, e+ B; h2 F6 I" ~ M+ e房地产遇冷带来的失业怎么办？
, e: ?# H- M- y: l3 P5 {* A( ?" @: _) Q& ]4 O
这对相关人员肯定是个人和家庭层面上的悲剧，但这正是壮士断腕里的腕。与90年代百万大下岗时代不同，今天的中国有更加强劲的社会保障和再就业机会，在国家和个人的共同努力下，会找到第二春的。房地产已经成为中国经济的癌症，必须割除。每一个癌细胞的出路在于良变，而不是继续与癌共进退。
2 S( \+ D. ^0 _7 i6 X1 A4 J3 n. s8 {2 n; v* K6 M3 x
地方债务也是一样。政绩工程和不切实际的“筑巢引凤”必须刹住，但适度超前的建设不仅容许，还有必要。八纵八横的高铁网将把三四线城市也联通起来，极大地缩小国土和人际距离，光纤和5G则极大缩小信息距离，极大释放三四线的城市化和经济增长潜力。中国的城市化程度已达65%，但欧美在75-85%，包括加拿大、澳大利亚这样地广人稀的国家和美国这样人口多、农业发达的大国。这一切都给地方带来新的经济活力，从根本上舒缓地方债务的问题。
, a* }' u. }: O- T; h, t5 h
: j. J* N7 v* t. M5 c地方政府和地方财政支持的政府、准政府机构人浮于事是另一个问题，只有用财政压力强迫减员增效，不把公务员和“公差”当成解决就业压力的捷径。
' T. p+ k$ _% K& K$ b
4 \& d- j: p- n: e. _在更小的层面，游戏、教培等也都是一样，小到旅游免签还是这样。需要的不是更加繁琐、微观的管制，而是在大框架缜密、不可动摇的前提下，退场不必要的微操。) X* {# X/ z) g8 B
7 ^6 Z9 a2 ]% W* p. h
中国也必须改掉一有经济遇冷就条件反射式地启动刺激措施，周期性的经济遇冷好比森林火灾，适当烧一烧，消灭很多病虫害和歪枝裂干，还你一个更加生机勃勃的森林。, J6 i, @; f9 N1 ^2 |
4 z5 T* z; P8 R2 J) k' C! n2 T: `说了很多年的深度改革启动艰难，因为触及很多群体的利益。但新冠触发的经济遇冷好比森林大火，以“不可控力”打掉这些群体的利益后，拆迁改建问题反而成了地震重建问题了，现在就是这个状态。
4 s7 E: E3 N2 z7 J1 v
4 z0 Q) Y- Y2 V {% O2 O现在也是建立“讲规矩”的新规矩的时候。3 q* X; h: b* m" \" w! n0 L
& h5 h/ a) c6 l# G u. `
改革开放是打破陈规的过程，但打破陈规还是要有一定的章法，否则就成为无政府主义了。中国现在正是有这样的威胁：在个人、群体、机构到地方政府层面，对一切“不合我意”的法规和政策都以打破陈规的名义漠视和突破。这是不行的。: O: n. t9 w7 |/ w/ B
" d5 ?/ D# w7 V改革开放不仅打破陈规，而且关键在于有序和受控。进一步的深度改革只有依托深度有序和受控。1 T$ x$ }$ x% {2 r
' A4 m' }$ ]9 Y, A- o8 O架构和实施上完整、有效的法律和政策规范化是关键，一方面阻止资本的无序扩张，另一方面逐步退出总是靠行政手段的老习惯。多少年来，法律的政策化是大问题，政策的合法化反而被漠视了。需要的是自上而下的合宪、合法的政策，建立政策和变化的透明度、稳定性和可预期性，这才有长期、可持续、有信心的发展。8 W/ V9 _$ p6 J0 o9 ]0 D9 \, H" V
7 s, x2 x- @3 w
在经济层面上，这就是房地产和地方债负的正常化。) s" {- o7 g, c0 \" j
3 `1 }; r$ i# C这才是央行没有惊慌失措、而是闲庭信步的原因。, d; i* s- M) v
& l/ J3 ^- r( C |
评分
-
查看全部评分
|
雷达卡
楼主
收藏
分享
淘帖
支持
反对
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
发表于 2024-1-15 05:41:36
发表于 2024-1-15 06:23:51
），这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5，那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10，那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿，怎么都算强刺激。- a6 q$ F0 D7 {# P% m& ?
发表于 2024-1-15 14:18:29
