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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
: J# W3 V0 n4 i9 |6 l/ S% \1 D8 R; K5 A- ^+ a2 |
看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
" z/ |' K( @, H# Qhttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
* I0 u" S3 }$ {& p6 H: u8 Y" b" _' P2 A5 s
由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。$ `5 s" m" q/ ?0 Z# }8 b  E* t1 U( d
+ {9 P$ ^; g* F+ ]: g
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。' y; |% }3 B1 `5 C: f1 P/ v
1 ]+ E; x0 V% W; Y# c/ Z7 H
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
8 l' ]( R+ q; p5 F" Z  Z* J0 g6 r3 T3 l: k; E
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
, q2 t. _% e# F* e$ a4 E  r8 L1 q! H3 [, n+ s0 K; `% o7 _
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
( }0 p8 D( L2 v; M$ |; E
+ Q  L6 L$ _: L0 R( y3 R农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。2 q1 t8 C# W: C1 U

1 z$ Q$ I; P0 _( C7 _2 q" q& B3 o2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!- n, l' I) S1 l
7 I4 b7 P, |. t. x' J: I

" l8 S9 R  S4 B3 o' i' ]9 V6 g+ _
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
8 ~9 q1 ?6 f: _  [+ R- I
4 C/ I: A- ~0 Z) {1 v昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。5 b" y* K1 k. Q2 j, U

+ i# U9 T! c- s3 ? . x+ Z3 n2 p: i) m: ~4 N3 O4 b; C
% X% Q. d$ V. r- ?6 l6 m
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。: q( K# B, b+ u

& {1 b* X- l* c, W/ c' {8 j1 x4 w: ]我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。
+ g; |2 _7 ?1 O- C. E, `7 s
+ Z' M8 B) H0 F. D/ |, O+ N5 C国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
- Q: d" V- L3 |. x0 P( |9 I9 `5 L5 K- t' s  h2 r
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
  [/ [& x  I0 c% k; y/ ]& D( x8 v5 q# W7 C4 i9 k7 q
不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
5 Y9 e$ T$ a, N, \* t' f3 q5 a1 O; v% B  p) ^* G- w4 u( U. M/ S
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!7 U( t1 Z+ [( D
3 j* p" ^' O) Z& a
我们继续看。8 m. T6 Q' C5 L% }! N- A/ A$ U
4 F+ n1 h& s) R+ z2 l
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:
$ q; Z' N. i# M- r( j! u
' a6 E& F8 G' Y# f
% c7 o. r9 P7 {
! J" t- V4 f0 {2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
' G6 T# ~; {' c8 R* M7 t
: G; F6 F, H, o4 Y+ j6 z# G" `基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。1 [# i! Y% G1 o) h# b  a& d

: z. B: W; q  r4 M我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
% a! u) l% v' l0 N% W) z+ O. I4 `2 n1 l9 X# P5 W5 s
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。6 C* B3 @- }: T& c* P

9 y( R4 e9 N, O; S, s2 Z/ ^大家看出什么问题来没有?% u( a, D4 Y# @/ F

+ F9 k, j0 X& u没错!
3 n  D2 [. |! L7 |$ j! |" G5 Q* L. a1 `+ L
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
8 q/ L) W% ]2 P6 O' |! l( I, _# N( S8 G7 X4 }* q0 P: Q* D+ s& o& x
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。9 f* O; ^0 l# L0 c
7 W/ E7 w  `' n) |% H4 [; A
举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。* q( s) _7 E1 ~" K4 `+ H0 R
9 J4 [, ]# D4 \* N7 @, v
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
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    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    * ~8 g' R$ k% e2 H我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
    6 G- [1 b& M2 Y0 e
    我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:9 A: L+ O2 _2 F1 z# X7 b

    9 A) \2 D5 r8 N3 {5 T- L* g  S我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。2 C8 @$ r9 T5 ?" l" f/ I0 |

    5 Q7 g! t) }' t3 t8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
    - }' w, z- h/ g, g$ }( F& L& g$ c' u: V: x# R$ {
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    # z" d3 K( v  N1 Y, E6 Y/ b1 q( B3 Y: s+ M+ J3 x* d5 P
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
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    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 / ~8 t- ~7 O( h# P7 L6 l
    6 v0 d3 c4 [8 M  t
    补充一下工商银行吧。6 L& j: Q) p) ?
    % ?1 x' @' [0 j
    2010年,工商银行:
    5 q) j) H" t% H# H6 D& o营业收入303,749百万元,3037亿元  F9 t) e! m* P9 }3 J4 z
    净利润166,025百万元,1660亿元;( g3 `$ I! @! \% Y$ e: G! G/ B
    7 d0 n) `$ D" ^$ W
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;+ m/ M( N/ q: S, e8 ?& v# O# B
    付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;5 L( ]- R0 |, W; Y' `
    # i- Q; c8 \! H7 I1 R
    利息净收入303,749百万元,3037亿元
    ( \) I4 W# H, V& L  d' K& A: B3 d% G2 \
    它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
    / D- T- V8 }: C# q9 G  R7 y& [
    3 J7 o8 w/ f4 u' c' y8 D* S+ m7 S2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
    4 [% q8 T& a7 W: h) I# y  k
    : J4 S. c9 R9 \& h

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  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 13:17
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    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    ) H; `! S% ]) i5 C8 u+ A$ r补充一下工商银行吧。1 p/ G7 D& x6 ]- [

    - _3 b6 u' M0 r: y, G2010年,工商银行:

    + P7 O$ q- L& Q/ |5 v1 }0 g1 i所长又跑出来误导: Q% a$ M" _4 q1 p# R
    资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。( C+ F/ S8 l( r
    比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......5 l1 p2 N0 n6 I. a: a9 t  l

    5 Z$ C9 N  E: ~% b9 e9 X6 W最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
    ' ]% p5 n& o5 |  b9 T" N
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
    - q. @  y2 E( u. u7 N, _所长又跑出来误导
    ; [! b- T7 n, t& |! D资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...

    % K4 r$ E/ j5 t! d% @* D# Z+ X, D
    & U/ |$ a% N! v3 Q4 ?我说的不就是这个意思吗。& \( W+ p, k' _+ a& Y+ k+ l
    ; V1 _! ^9 \- h2 x
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    * G6 d& ]0 H! o
    # N/ e4 x- a, v% B所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。/ S$ u( s/ J% I
    # T: s; ^- u1 n5 d. W7 U3 n
    这哪里是误导?
    ' ^! i9 O+ B6 X" A" y5 `+ ~( p: L5 m/ l
    # F# W& h* k" w6 {. c
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 13:17
  • 签到天数: 2216 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08 * e+ e- _2 i  T- h. ]( m+ F
    我说的不就是这个意思吗。: v( M- g9 o0 ^0 w! Y8 h; d1 V
    8 ^1 @+ g' m( L; C4 Q7 F
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    9 r8 m7 D$ V+ K4 X/ p7 f2 z
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18 - U& O+ [# P0 j& @% M
    写得太磨牙咯

    5 P0 z3 Q( n' h5 b% J" S- ~没事,看个大概就行。5 F1 ~5 c3 e( }! z& x
      g9 U/ L9 c# o  n  b2 B3 T
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。, Z8 i5 e" W/ ?4 g  M
    & h, t4 G! f3 ^2 W
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 / v/ i& L0 h/ B3 J4 }
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。
    4 L/ d8 I+ Y: K' B2 t* g1 Q4 S# @( O
    错。如何理解公司的资产?
    5 O1 V! s) Q- M. H; Q. c
    : i) B; L% l9 \4 G2 F公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。* P0 E5 C* m8 b+ U7 U

    3 f8 U( t7 t+ v" n机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。' p3 _  A' w- y# Y9 V2 J* Z0 I

    3 L, ?. V2 s3 X- E+ Z2 u$ K银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
    % a* I1 |' v) |; Z1 Y1 X
      r6 t! X$ c* P公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2025-12-29 14:41
  • 签到天数: 2969 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
      _& U" }! n7 c错。如何理解公司的资产?7 u$ B& b  b7 Y, u% ~. Q6 G

    ! Q9 P; x. K7 n) A* `: Y1 O公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    8 x3 O0 C: x% H4 L) q7 H正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑 7 z! }$ i9 c+ c
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    7 d7 Y  t! e- |, `国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。
    " }# z: r- P) t# W6 @! E( T5 x+ \: I* h3 O* ]' s. z
    老兄看看国开行如何? ...
    $ m& M# j4 H5 c- ~7 S$ T5 e7 Z
    9 }! H" r) @- z$ j% d6 B( H
    对于这种看法,呵呵~
    ; S* O6 i" C. t在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 $ }  ?" w4 t( j# Y5 M% S8 i, y* v
    对于这种看法,呵呵~
    ' g1 q0 ]! B, f3 o) ]+ B; @& g在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    $ w+ O$ w7 L# c& C参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    昨天 13:17
  • 签到天数: 2216 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 ! Z( F. C8 R5 j- d: ^1 ~
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    2 o: N: E! p& o9 ^; |参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低3 e' F6 i$ C6 Z% }* ^- X" o6 Q* X
    跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情

    2025-8-7 11:56
  • 签到天数: 1132 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
    # ^# \8 n5 A; ?  I+ L' c* a参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    $ k( f4 a! d* E5 `跟参与到哪儿关系不大 ...
    2 J8 d# A8 @1 {# p' P: P' t* |
    不完全是! f' q: H) A. Y6 i3 u2 J/ f
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难, W$ `+ `) f+ G: K5 h
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情2 {5 d" ?" L- E; s& p, a3 h! P$ v
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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