我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

3 p, N0 {1 G4 J' K
) ?' h2 S8 {, k3 }1 P6 \; k5 O看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
4 B, t+ M0 Y& L! \
  H. ]7 b) {" \0 k& H由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

1 u! V# o" k& n( ^" d+ S2 r3 F4 o首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
: E! I% Z" x6 j7 N7 I) U, s
" F4 `& b% [! e1 F2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
+ e2 t' R3 m* A2 _- q- G6 P/ E
- `3 j6 `/ q* a; a2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
" J) D+ ]( j( Q+ c) G

; I! F- O8 }) E* P
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
' [8 J9 c. u! Z6 Y
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



- }8 Z% }7 V& x2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
/ D$ U& ~' R8 A9 g0 ~" C
- X) A; C! t" d; X% ]$ ]) m是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
: Q9 N) s0 V& D1 Q
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

6 X: L" Y2 U# ~" v4 t我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
& M# s9 L1 {* a/ Y7 ~6 }
: f8 ^, K. e7 u我们继续看。

: E! c: Y  S% c银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
1 V! ?$ A+ s3 [/ p


7 T! D. l5 D( u% N3 O2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
4 l" C# K) O% R! x6 ?& z
基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
1 r0 z$ E6 S/ H* C3 W) X
收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
& `7 v6 T. t* U# |4 A' C
大家看出什么问题来没有？
( n  W) ?( R# C# Z3 U7 _
' N  B* Z" u# q. V没错！

银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
8 [1 [3 D) _1 k& l+ n  G
+ n( d4 P, u' |: i5 o2 Z我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

8 F& E- M2 F$ z( }& C! L1 X' H举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

8 d6 r& M, D5 l0 O8 n- g! ^: r, U轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

' }3 q' F. @' H, b- b, {4 k% n- s我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：

( [, x7 }8 a5 ^) [& D$ L我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
' [' ]+ H6 c( ]; r% f6 X6 \
! Z3 Z" Q5 F( D8 j" g所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

+ b' `) o6 Y# C* B/ c/ F& M+ E
$ k. B( ^5 D7 Q补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；
. U7 c* c/ t. m5 i9 F0 C: T* |( ?
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
( a9 z' |, R. m% a& p
利息净收入303,749百万元，3037亿元；
* p* u* B! I/ F) p* X$ W' R
% P; Q7 G3 x' ?, \+ d" Z! I它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
5 ]* f" K4 h% [! g9 F/ }
! y) Q; [$ Y- [5 L9 Q: I: }2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
! V4 \! X0 N( O$ K$ ^, A* H

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。
1 n& c5 {+ i, C, D# T
2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

# f0 C4 ]# p: S  R1 i% x. K6 f+ ]6 Y最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
8 L$ X; _, O0 Z% i, h  A4 ]! I! U% q; m: f所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

) f& Y. O; Z& q5 L) u, e/ H我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
, `4 ]% Q0 d2 _
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？


2 I1 A1 B! V' U' [$ z

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
% M. D) u  N. h7 Z$ e& K
* b1 S; j5 a$ k& r如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

2 I  z6 z" M! ?. \1 a$ i% P- }3 ?0 J写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
9 H; v3 I( N; ]! F) ]写得太磨牙咯

4 Q  ~: V# v4 e/ W$ \2 w没事，看个大概就行。
4 {2 ]! n/ ?7 }, s
2 I# @8 W# e* T# H

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

5 X' V0 R& C5 K9 Y! g错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
3 T- ~/ `4 d8 _9 P( v7 S7 M
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

! y# [! p7 ]9 L  ]) J银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

. q4 h# i2 M& w  l, s' ?公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

' _7 g$ |  [5 g+ ~% }正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

: H8 g: ], J. X4 p

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
) Z7 Z3 |6 G& f  A  u6 n, Y
老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
- j/ F9 d8 f( ]) t) _" c2 d* K; K在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

4 v0 o2 O' n" e6 a, r8 r' A; I* j参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
" l5 ^3 g6 l' x6 K1 d参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

3 C, K, q( Y' g+ {+ o参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
$ d- `3 `8 O  U" B( Y- s. X跟参与到哪儿关系不大 ...

$ h6 _1 F- U$ N0 F: Z% q不完全是
* c; k8 w  k& q3 A中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
* C0 X0 J0 z9 G* `4 a* z比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？