我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
" c' @0 T: U' K) ?" [9 F- @
% v  ~% _6 q2 ]* r' c由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

; w0 \. M' v' Q, D, I% L5 {首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
2 {( d! t! }7 v  u9 l( G( s. A7 Y
7 R+ |" @2 X5 c: C" G: v8 c+ F手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
, v# h& X5 O+ ^4 m: P
农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
: r" l9 X% v- i2 i+ G+ `4 z
2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

4 z/ O8 S. M( x% N7 I% Z" \
5 S2 Y9 H  u: V$ _0 @
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
/ v- W- {) C, s" ^1 d
昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
% `) h0 q# e0 V) c0 T" @# A0 o
5 P) d! `7 ^+ g( B5 o, ]! {7 K4 Q
7 A' O1 I5 _- c' O3 @# I0 S7 X
' D& }. `+ W7 R; s2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
5 n' a. S8 e$ T1 H
+ T" \4 t$ [8 f) M$ Z1 D( i1 ?我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
& G8 s1 Q5 S" `) S. c3 {1 I
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

# v2 Q. @  \0 D- e) O4 l9 x不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。
: f% X9 ]. J( M  L/ K
银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
! G# p4 _$ j! }* _4 N) D8 r1 o8 B


2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
7 j4 r- H2 u: ~1 Q. j; \" f
我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
$ l8 W, Y1 ~1 G# C, Q
( j. p; V" Q7 _& I, D0 q收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

+ p( j/ f9 q0 ~大家看出什么问题来没有？

. b! x8 G8 P" |2 j; T2 b没错！
7 ~' v9 ?% {  i: j9 W* n% o. T  i6 F
: i9 `. e% v4 X6 m银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
/ n+ j$ ~8 `: Z
我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

* l1 [: ]" \5 [6 D3 K$ v1 M! p举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
3 K( ^, D$ P& A' L  Y
( a+ z1 \' a& e  T轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
' R8 d" @3 \9 q1 ~. r8 Q我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

' v. u% N% z) l1 j. {3 L我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
9 B( l" [; G/ `! V
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
1 N3 U* @; y/ h+ x6 Q; R3 k9 T
所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
* Z. G6 Q. b& {  {, {
所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

! {3 D) G$ d# W$ K8 }- B5 Y/ y4 B
补充一下工商银行吧。
/ g. Q; P+ P4 F7 H3 o' l) R/ C
2010年，工商银行：
' B% z1 R5 M/ r5 a$ \营业收入303,749百万元，3037亿元；
7 h. g8 Q$ n* n$ H3 v' E净利润166,025百万元，1660亿元；
4 H) l) f" l$ i1 ?
生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
7 R  w: m+ T% P( [1 d. ^; e& A付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
6 w* H( r$ y. a! r: R& Z" [# |2 b) |
利息净收入303,749百万元，3037亿元；

+ W, k0 v9 q# ^. @7 c6 w它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

5 ?  C; E& |* M' F+ g+ |8 V" S2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
6 b. m( r2 S7 S

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。
& j. P& k8 E1 \; H0 |
, B7 T4 I& w4 b* [2 I* ~. X7 S2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
1 ]* D" ]3 r7 j, @2 [* ^
$ K7 e  I% k! W% e1 ]最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
# l* o9 u8 y+ r所长又跑出来误导
- e6 Z. B9 c" x: b( v& g资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

; g0 i3 O' w7 ^" `3 u我说的不就是这个意思吗。
1 q/ Q2 @: P) s3 `* G. S
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

/ [$ J) N' x+ B8 |$ k5 }所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

这哪里是误导？

5 A  @* }1 c$ D, @& L  t: Y+ h

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
+ }5 y0 [  j6 X& d6 z  I我说的不就是这个意思吗。

/ u% K; O: D: P如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

3 _. C4 X7 V% q# r! L写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

6 U: h% {: C1 x# {) h% F! K没事，看个大概就行。
( Q4 n# u5 T/ j' N8 k

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
0 p+ @+ Q+ f' V6 I9 |2 L
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
! r% U1 r8 }( \" j5 X! `不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

! M0 Z% N/ ?+ Q) M8 p/ k: n+ c错。如何理解公司的资产？
5 l6 V% x2 d! o6 @" Y8 l9 @
# q) R! J3 k8 _# [1 y) b8 w公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
1 F9 f5 ~' |% t& U5 c( c8 K
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

$ {! t4 J: J9 L( V) Z5 \银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

7 F6 l+ o: ^3 E* Q- I  F公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
2 L6 k0 |3 }) i3 \错。如何理解公司的资产？

! d$ _- h* [& o" Z( d公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？ ...

) V7 {' V9 T! ~( g/ m6 d! O对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
" r+ d8 r! L  \. N对于这种看法，呵呵~
. D! Z6 k4 z% G5 ^; L在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

! P  x! m# w9 R! I3 S, ^参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
# }4 |/ U7 x4 H% {4 W9 U2 S5 @/ g参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
% a) b( |, u4 Z9 J1 P7 B# J$ V3 e跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
& \: l% H+ \$ B) `3 j0 ]+ s0 e) g中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
  i- O9 {) `& O! Y( e7 h& ~. W比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？