我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

( F; }, u* p$ y8 l! Y7 u首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

0 T; [$ ]8 E& ~8 c/ D手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

4 H% y& v% _/ o; d0 F# @: Z2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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8 U: l! W8 x4 k2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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9 x3 H7 Z9 _8 ^% n0 }昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

3 P4 R! G1 v3 B国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

) j8 N  R7 h  S) l  Y( Y7 B我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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4 L- ?$ E( I2 T. p4 S% A2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！
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基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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' S9 d( G# Q- w: `: c/ i- f7 w2 Z我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
( Q1 v/ f7 C# f# x: K: s7 [: a
$ X( _1 d; I5 p; g" }( T7 O收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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" M- I2 K; i: M9 U3 |大家看出什么问题来没有？

8 ]+ A( D/ g* m' w2 q$ g没错！

* q& q0 ^! |) ~& A: a银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
" _8 C! e- @1 N& H
, s( E9 Q: h8 z9 z5 E+ |* B举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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% j! v. t, ]! z/ I# F9 s5 l# A; M5 W) E. Z轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

) T* G) F8 b9 I9 E) M, z- r! k. a+ V我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
! q6 B5 I6 @/ Z
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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( T( J- U' z3 @: X3 J+ H& ^, Q8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

$ L8 T: \4 i' |* ?补充一下工商银行吧。
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2010年，工商银行：
: f: _2 P% n$ R& x1 j营业收入303,749百万元，3037亿元；
& v* d& u9 E& ?: N: V, [" \8 |净利润166,025百万元，1660亿元；
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! [/ r: Q# l6 v" _生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

. k1 N: @4 z  h0 |# b( g利息净收入303,749百万元，3037亿元；

+ q* r9 e- a8 a7 l( `* L3 ?它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

6 w' U+ j. z# q' Y( h7 ]2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
% Y8 M5 o) M1 |0 @$ x8 Y2 b资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
4 N' j7 j7 l6 L& N- B( L比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
6 Q; i% s$ u1 Q  c' W& P6 n  P- T2 C
最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

+ l$ I7 H5 }2 A+ [) S4 J' a

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
( p$ h3 S- F* d  t所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

我说的不就是这个意思吗。
8 V+ z: C( e' r: ]1 }) g, b! ~
5 _3 i8 S( u9 U8 P* [# A& ?如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
! U. n% _7 V" R! K
& m" P4 w9 F  N3 \# b所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
) @  ~. r; L1 {, d, L+ D) h
; s' Z6 g, f5 q6 ^这哪里是误导？


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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
0 l; D7 F- L' t( ]$ L- T" a  o# z1 f我说的不就是这个意思吗。
( Q  k' V3 I4 n1 K; M' a
; \8 b  Z4 S7 f/ ]& H  G8 d/ d( r如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

, S% m! O7 G* o8 a8 c' _! b( ~写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

! b( |1 l$ t/ X2 v' s  ]3 e# y没事，看个大概就行。

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

; P# @' x+ @7 p0 F2 E# Y+ e! U公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。

机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
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7 N3 b& T  U4 z) e2 V, U公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
1 q, Q$ @; y4 H' K0 K
, @- r* @. ]2 c$ S; f- ?- O公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

7 N5 s) f8 Q3 X. g

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

9 C  {) F' z1 l* C老兄看看国开行如何？ ...

% N' m  O( h3 \0 p4 r& ]: u8 W1 k5 T对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
% m, r6 V  M- i' l9 |% S参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

2 A1 k- W. S" H& r9 f$ v参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
$ a3 b8 P3 Q$ s& L& j跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
3 V6 [3 M3 C7 V7 Q" v5 p2 ^1 b3 D参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
0 Q2 W' y7 F0 d  F" v, K比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？