我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

/ x3 M3 {$ Z5 O3 K- O# q3 k由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
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手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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' R. r5 w/ }' c! N$ _) p& v我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

& P) J1 t7 I: y" K9 C6 ]2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

# G6 @1 V/ }) P7 s农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。


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* I/ c, P# X: b# C: y; d2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

' T" \# q$ v7 p我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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% _6 M9 q6 b6 ~* f# c0 H( N/ X$ I+ S是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

) \; Y9 X6 s2 R9 A不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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1 J/ n1 `# @' S: F5 q我们继续看。
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银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：


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1 L. L* v5 a) S6 q2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

2 x9 _) T0 V7 s3 y6 P1 g基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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5 V  L5 L6 [( r! e收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

/ ?( l. `- r# _( T, o大家看出什么问题来没有？

9 R/ v8 L. ?& O没错！
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( v; C5 @% o. F银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
6 `! T  [) A, c! \7 Y
$ n1 |. k8 ]4 s% z# o! ]. d我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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8 Y  |8 \! t# y$ [. g0 X) ?7 \+ R轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

) S. p- `) d* K' R我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
: L! h/ B5 }7 i' j) \
. I! B  u! p/ R  U9 ]* [& j: S4 j我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

5 K( ^/ T) G; f2 X$ N- S8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

* F0 d$ }! D+ ^- c8 p! O: R所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。
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  k2 z/ ~3 e* @0 J2010年，工商银行：
- _% J; v; J3 e% I, Z# g$ v营业收入303,749百万元，3037亿元；
" l& c  z" y8 q" t. |" ?0 Y8 d$ \: M+ T净利润166,025百万元，1660亿元；
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生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；

它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
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' W# \) u+ O2 G$ I2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
4 ~# U* I; f5 b, x补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

( g$ U8 E* G5 ]' R所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
* h% A( y' q( C0 A) W. k; n0 H资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

5 I+ _9 t6 F  a我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
: W& O1 \' H! W2 H( C9 q1 Z$ R
7 a1 u0 R, e2 [" n# y2 G- w所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
2 l( o4 z+ S. c3 b9 p4 l; L
9 Y8 g4 W: e2 A3 x; {: g: l( _这哪里是误导？

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。
  \- [7 ]& X' z9 V" ~5 F; C
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
) A& U) d9 Z! i" c4 f& W写得太磨牙咯

! J, r* V+ i& [' z1 j7 b$ q没事，看个大概就行。
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' {4 b; D4 K5 W" B+ W

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

; R, J# {5 m+ v% v* E老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
  R  c$ d6 ^  }" U/ q9 _- z0 ]不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

$ E) S6 p5 W0 R5 |! Z5 x& D错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
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& p( d4 W; B3 K! W3 M. V机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

3 n2 y# V6 Y8 @$ i2 Z银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
- J* @' L" C  Y3 {7 d
. b0 Y/ s5 G( E7 w1 b: S  n* f公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
' D8 f) L/ I7 Q8 L2 z错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

# c) j3 b/ Q+ B! d1 O

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
( F! ~! Y( ^" T! W$ X
老兄看看国开行如何？ ...

' _, I3 H6 d# a对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
, j  C8 i. V/ m2 N! a对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

% v. L& O" E: G# l/ G' J( d参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
$ v. n* d% R% G, W3 d9 ]0 b6 m跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
( @& v2 _4 H) \跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
0 h/ O1 D, g+ L0 w% L& T中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
5 K# V0 J/ B: ~% K$ j( c* @& [3 F比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？