|
|
本帖最后由 晨枫 于 2024-1-14 21:02 编辑 7 P. I& K6 w+ z
6 O( O( o$ Z }: \' s
中国经济遇冷已成共识，所有人都很焦虑，都在期盼中央出台刺激政策，赶紧把经济重新拉动起来。中央也确实出台了一些政策，但总给人不痛不痒的感觉。央行利率有所下调，人民币有所贬值，但离人们期盼的大动作相距甚远。比如说，美联储为压通胀，基准利率上调到“历史高位”，但中国下调后的基准利率也没有比美国“历史高位”的基准利率低多少，离前些年欧美盛行的“零利率”差很远；都在传说日本经济“终于走出30年呆滞”，但日元在2023年狂贬8%，人民币贬值幅度还没有日元大。
! t+ E; F' O- J; b: M. W/ |# m+ K+ _" V$ s
为什么？
4 q' [- f+ C% Z6 }3 X
) ~: d7 y% A9 [- F/ o中国官方一直在说，中国经济基本面良好。这既可以理解为粉饰太平，也可以理解为“我早就告诉你”。如何理解，全在一念之差了。
+ [8 n, v1 ~1 a$ `/ d5 r5 y+ k0 D0 \% U9 H2 g* E% p+ t" n/ f
事实可能在两者之间，而且是有意为之。
; k. Z8 o- s3 l( f; P, b0 _+ v1 w7 Y. w% J7 _) d
90年代房地产和基建大发展以来，房地产和基建泡沫一直是挥之不去的噩梦。新冠疫前中国主动刺破房地产泡沫，动作凶猛，谁也没有想到的是正好撞上新冠，结果房地产一蹶不振，到现在也没有缓过气来，拖累整个经济。有人计算，房地产对中国经济的直接和间接影响面可能超过25%，甚至达到30%。. e9 b" b+ b* |7 W
: O' j+ O8 y9 g8 {8 g: F+ ]& T3 m% @房地产低迷，打压的不仅是房地产企业，也是居民资产。缩表成为最新的“跟风”，自然成为“消费降级”的主要驱动力之一。
* G9 v4 n2 q; t/ j9 U7 p1 g- n \9 L q
8 P2 O D* y3 p4 C z) \$ ?+ I地方债务是另一个问题。大量中西部省区得到国家的大量转移支付，但依然入不敷出，而且有不少政绩工程或者不切实际的“筑巢引凤”造成“过度基建”和无效投资。累计的债负对地方财政造成很大压力，使得进一步的有效投资都受到挤占。
& A j& D6 {& |( D4 O V4 h! I; o; R% q9 c; E& u1 ]" ~( Q/ N& u
中国是中央制国家，但“政令不出中南海”不全是调侃。另一方面，央行有显而易见的利率下调和人民币贬值空间，而中央财政出手盘活房企和地方财政不难做到，这不是全盘接过债务，只要注入适当的流动性就可以。# D. n, B% ^1 R) t7 t- h
! d0 f: S/ d- x
但中央“见死不救”，因为政策做不到的，只有用现实毒打。5 C- p- r( S6 l9 e. ~
: \$ P0 |* s; u现在正好是迫使房地产收缩、纠正炒作和投机的时候，多年来用限购政策的管控实际上也需要有退出机制。
7 h0 P$ b, @- d' B
+ V, Q3 d/ u. e, ~6 k) r很多人以日本10年呆滞延长到30年为理由，强调中央必须现在出手，出重手，迅速扭转，防止疾病变成顽疾，这其实是下错了药。
* L+ q( r0 A/ F5 L) y) ^ m; ^( U- N* `+ H
日本的顽疾在于政府一直头痛医头脚痛医脚，用无底线宽松的财政和金融政策托底，使得大量该死不死的企业成为僵尸企业，既无力回春，又没有到必须壮士断腕的地步。
8 J2 ~( f$ O) B
7 E8 U+ W% M6 `( H壮士断腕是痛苦的，但当断则断，否则也谈不上壮士。2 {$ c8 {- u9 s8 K Y
; `/ u7 b) }, j r& v P) q/ L+ ~2 [房地产必须大整顿。现在的当务之急不是救房地产，而是根治投机、炒作的顽疾，并打压不现实、不可持续的升值期望。房地产确实是涨价的，但涨价应该以跟随通胀上升的保值为主，实际上还要算入这些年的使用折旧，而不是现在爆炸性发财式的涨价期望。
! F5 \+ S7 W7 f+ ]
( C- j) U" L! W确实，中国房价在过去30年里暴涨，这是特殊时期的特殊现象，功过不是这里讨论的重点，重点是这不能当作可持续常态。高房价谁都觉得不可持续，但到了自己的房子，谁也都认定该一直涨下去。这当然是不可能的。很多人一面痛斥房奴思维，一面义无反顾地跳入苦海。
y! J$ @5 |3 R/ w2 x. y& R/ a4 t' x3 J$ j& D: F, |* A! V- s- o7 O
只有当“房价永远暴涨”的迷思破灭之后，房住不炒才能成为现实。租售同权、租客权利保护、房地产税、空置税等到位后，租房成为经济、现实的选项。房地产市场才能回归正常。
3 i5 P' t/ L4 q! @( i, u3 M: W8 U; c# q
同时，租房的灵活性、经济性也降低了个人财务压力，释放了消费力。! w* `( M _! w/ u5 J7 @1 s' w
3 B5 \2 ]+ q% k# B; i各种限购政策也有了有序退出的条件。限购政策从来就不打算是永久性的，但为了限制大城市无序发展和信贷无序扩张又是必须的。现在寒风来了，不需要退烧药强制人们脑袋降温了，就可以停药了。
; v8 A; X8 a/ u) n& f% T# @/ T& ?
) k1 a, i; _# ~' G房地产遇冷带来的失业怎么办？) V3 j0 s: N5 J/ u& }4 B
9 }: J& A$ ` K- a' p: _7 A这对相关人员肯定是个人和家庭层面上的悲剧，但这正是壮士断腕里的腕。与90年代百万大下岗时代不同，今天的中国有更加强劲的社会保障和再就业机会，在国家和个人的共同努力下，会找到第二春的。房地产已经成为中国经济的癌症，必须割除。每一个癌细胞的出路在于良变，而不是继续与癌共进退。8 y) u6 e8 x$ v( q% [* q9 b
+ d# @$ g; O, \; k2 F% F
地方债务也是一样。政绩工程和不切实际的“筑巢引凤”必须刹住，但适度超前的建设不仅容许，还有必要。八纵八横的高铁网将把三四线城市也联通起来，极大地缩小国土和人际距离，光纤和5G则极大缩小信息距离，极大释放三四线的城市化和经济增长潜力。中国的城市化程度已达65%，但欧美在75-85%，包括加拿大、澳大利亚这样地广人稀的国家和美国这样人口多、农业发达的大国。这一切都给地方带来新的经济活力，从根本上舒缓地方债务的问题。$ A; g: i! Q5 o+ w( _/ M' z
! F( H" F# ]8 K! V
地方政府和地方财政支持的政府、准政府机构人浮于事是另一个问题，只有用财政压力强迫减员增效，不把公务员和“公差”当成解决就业压力的捷径。' R- z! ^- H* v3 V6 f; t
) A o$ G% K0 ^' b& [0 T在更小的层面，游戏、教培等也都是一样，小到旅游免签还是这样。需要的不是更加繁琐、微观的管制，而是在大框架缜密、不可动摇的前提下，退场不必要的微操。
6 u& I V. A. m% o: ]
% ~3 h* d3 @5 @8 F5 j9 M' x3 @2 `/ V中国也必须改掉一有经济遇冷就条件反射式地启动刺激措施，周期性的经济遇冷好比森林火灾，适当烧一烧，消灭很多病虫害和歪枝裂干，还你一个更加生机勃勃的森林。. f8 I4 T, {% A% _: s" f, W0 l' M
, ]# k. O4 \8 e6 a8 Q说了很多年的深度改革启动艰难，因为触及很多群体的利益。但新冠触发的经济遇冷好比森林大火，以“不可控力”打掉这些群体的利益后，拆迁改建问题反而成了地震重建问题了，现在就是这个状态。
; n( v: m/ F% O. y2 F+ o6 M) r" P8 [1 D( v; Y& U! d" T& {
现在也是建立“讲规矩”的新规矩的时候。9 X2 L- Q F" n& {9 K# {) O( D! |
/ ?: D/ V6 \7 }4 Q% G- G( i% @: }改革开放是打破陈规的过程，但打破陈规还是要有一定的章法，否则就成为无政府主义了。中国现在正是有这样的威胁：在个人、群体、机构到地方政府层面，对一切“不合我意”的法规和政策都以打破陈规的名义漠视和突破。这是不行的。
0 m" W, v* e4 E3 Z/ }9 ~! Q9 u$ r1 C6 {" O m9 x
改革开放不仅打破陈规，而且关键在于有序和受控。进一步的深度改革只有依托深度有序和受控。# Z5 J$ T1 ]/ l0 Y
2 o% W' ~2 B: V( g+ P9 b+ {架构和实施上完整、有效的法律和政策规范化是关键，一方面阻止资本的无序扩张，另一方面逐步退出总是靠行政手段的老习惯。多少年来，法律的政策化是大问题，政策的合法化反而被漠视了。需要的是自上而下的合宪、合法的政策，建立政策和变化的透明度、稳定性和可预期性，这才有长期、可持续、有信心的发展。
: Q( K2 u: r: N& O% m7 C# ?' |
& G/ f, s/ h3 I" m" B: I7 B在经济层面上，这就是房地产和地方债负的正常化。$ J( B, f8 U9 c& t. c
, ^+ J$ s+ z6 M这才是央行没有惊慌失措、而是闲庭信步的原因。$ ^: `" k9 W6 H" T. G& }
2 g: B6 o x' d+ V& [! c0 o0 q, l3 H |
评分
-
查看全部评分
|
雷达卡
楼主
收藏
分享
淘帖
支持
反对
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
抢沙发
千斤顶
显身卡
发表于 2024-1-15 05:41:36
发表于 2024-1-15 06:23:51
），这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5，那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10，那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿，怎么都算强刺激。
发表于 2024-1-15 14:18:29
