我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

. w7 x/ Q( R% h6 |" }. B/ x
看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

- d, |/ W! g( D8 P$ }7 i首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

% R$ z. z/ v2 }& |7 Z4 [手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。

我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
' S9 v/ p8 n* D
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
" w5 g1 B" Z1 q; X4 H- H
2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
4 A, i. \1 C7 b* Z- Y
3 T2 x7 S- y" ]  ~3 z
+ Z" w0 g9 }/ z( S% o9 G- O7 _: n
. e1 a+ h/ R, g. p0 k" y# B我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
& ^* T4 x$ J( c* T# U; p/ u% a
( e. D7 A8 f# a% N5 j& `" K$ t
5 x! x9 t' ]0 S" D6 j  k
3 M  L( ~$ a* n8 G. d2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。
* q* B- ]- C5 q- q1 V) g6 m0 Y* x
国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
! j+ m1 Z6 h# a* g
0 B1 k$ ?  G- Q, x; z& z8 `是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
6 ?8 S- C5 e" p% q, Y
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

8 [  [6 J" I2 \+ }( G我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！

我们继续看。
: v  x% [% W6 L+ F. V* `) ^( E5 H
银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
* l; G+ Q1 t/ d" ~; r; K

6 K# l) y$ E$ R& J( L9 D2 ~. ?
2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

$ o8 ^3 w' H- O/ k1 p$ m& d基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
+ r% F# n8 b+ M2 `- y
$ s8 T& @) _2 A& i+ [大家看出什么问题来没有？
2 Y, m& K' _, i& |& ]
8 c% u- O: U% W) f" m1 Y/ x/ \没错！
: ~- z' x7 B- w# p' I+ D* T) I6 X# x
/ ]+ c/ j+ N) ^9 P* _银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

  R! L# B! d1 O( _3 p) m我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
' v  `" O9 }% n/ S6 Y& i9 o1 E
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

/ Q  O1 O# p* R/ ]5 e我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
% W1 R* T+ D) R. f
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
" \6 \# [8 S6 l3 a: b5 q1 N
8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
6 s) T" u( |, W+ G" S+ d& j3 J. X
2 H" a5 I4 I* Z' Q9 T: K( B. Q- p所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。

0 Z( L1 L# }; N) W4 K! O1 ^所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

& g7 w) R4 N/ j3 B2 D1 H
2 G' `3 c1 @* m* [/ m6 W9 z补充一下工商银行吧。

! K& X  Y: g' B, x, |& L& X2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；
7 l1 t0 {- c  q2 |% R, E7 u
' z* L3 V! ~+ u% F+ _+ E! [7 B生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
  n  v; c' ?9 y付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

% ]& c; E- w, Q& h利息净收入303,749百万元，3037亿元；
2 T3 O% y! c% p, R2 }3 M& Q8 Y
3 L" |$ k7 `+ |, x3 j它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
0 j4 w6 n5 Q! P! G8 R8 S
0 X9 n7 t2 R2 H* r8 }4 x! c2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
补充一下工商银行吧。
: V0 G$ h3 c) }6 E) @; N
& Q( C& b9 H& {' D& ]2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
/ Q% y. s$ _0 X& O. Q比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......

最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
# b2 V8 s2 E$ G+ }. A2 y" ~! c- z资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

) r; K) a" R1 g5 W5 ?9 t
3 z: |( H4 l" A5 S" w我说的不就是这个意思吗。

& [, N1 r6 s7 [- [: g如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
+ P2 e, o0 P1 G7 u# ^: {
这哪里是误导？

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
+ z1 k: l2 {5 _( m6 {( K; A我说的不就是这个意思吗。
, B' N( H7 B$ R  d: _. N
9 v+ N. t1 `& A0 I. P" a' A7 Q- d如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

8 f' e+ X9 y) L/ `" R2 U% |写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
$ B* s1 ^3 o2 ]7 }7 [写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

" e( o: N; [6 I- n7 R" w4 d

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

9 u* T  ~# |- z, A2 |! Y老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

- y7 {2 g, R  s8 d4 ^+ _4 B$ U公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
. u; C# P& W4 m! l
  U8 e8 v2 ^1 x8 f, H& _机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
9 t) w6 @. Q: I+ E
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

4 j4 O4 q' l+ ^6 x! R( U公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？
, u' \- R8 \; Z
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

! T/ k8 X# i% n7 i4 x正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

8 V: _' x4 t% z

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
: @# w2 r  y( r* X; e国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

- |6 R& d" ]& l) \1 `+ a老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
& G2 t" z5 S2 ]+ `" w0 b在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
- d+ V' E# j- t9 \对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

) v" U5 a2 I5 O+ h参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
. Z& \) k6 @. Z) Z参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
7 i/ q+ x, b  b7 r, N6 }1 f3 U2 o/ [参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
+ `1 @$ B+ q- r- \4 `" E) Q7 ]0 b跟参与到哪儿关系不大 ...

8 @$ n% Z0 l  h% d8 p8 F不完全是
) B4 X" D1 [) r- d3 I5 H) H中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
2 ~: G1 D1 q3 o$ C; n比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
; S2 g% h/ f# e* h/ _! W其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？