我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。

& N9 ?* ]$ U4 k! C( ^( U! p1 }3 e农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

' X3 @  c2 {0 u  e* v' M& t2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！

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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。

昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。



4 w8 s- y, p8 y/ p: l* J2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
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5 ^  p7 i) f' A8 H! `; D! z是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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6 ~% G8 p- ]% Z0 W不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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, q( O& |, H9 }我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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" E7 W" T0 b4 Z9 x# h# l我们继续看。

银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：
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9 Y2 U4 q8 e5 Y; g2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

2 ]6 X  J0 X9 r5 ]2 r0 I基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
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我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

$ i) J2 f, H) d4 g/ x9 W$ l$ S收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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大家看出什么问题来没有？
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没错！
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7 W& N# m2 s0 ^- s3 F银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
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; h# x4 L' N- n# B: m+ Y  M0 l1 J我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

' s( O1 Z: Q' F; Y举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
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" H) i2 f& W" `# J6 M5 d& [轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

; [2 k6 Y! w' e7 E1 q我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
4 G1 v- u1 Y- j. Y' E0 n# A* S8 ^
" v1 _1 R2 e* o% A7 E我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

& {% k7 J+ S: z5 f; w, T8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
& p. C3 d/ Y" a0 c8 [
' f# h! K$ @* Q所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
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所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

- _7 h& {  T. o/ M补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
  d, O- r3 H5 `  W净利润166,025百万元，1660亿元；

) u+ ]  {; S% J$ r# v1 w$ v生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
- h9 g$ ~% g+ f付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；

9 h6 P1 ]0 l2 c; z! H) q2 a) g1 x它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
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2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
% \+ h: y' e" i% G( V. ?( b* s3 u& S补充一下工商银行吧。

) ?  u3 K( x9 C  G1 Z2 h* S5 K( [6 Q2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
1 \7 G( J! i; ]6 L7 j
最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
) E" b: e7 k; D/ `- ?/ ^, G$ |! H所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
5 M) V" p( D% q+ P8 ?, Q( ^
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

' u4 l4 y+ A4 o6 J- Q' P这哪里是误导？


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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

7 C! V( s0 x7 g写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
1 x1 R$ Q9 S  [2 k, r# d! @写得太磨牙咯

: {  W# A' ]+ D5 D没事，看个大概就行。

' J8 v! y) |+ F! f% V

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
2 }6 u4 d" z# ^: O  E" }# ~
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
2 E6 O7 l& b+ L不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

9 _2 k$ C& o: L9 e  M$ Z( p' F% }3 k( h错。如何理解公司的资产？
: @  f. m5 {% r  _6 ~3 F
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
: ^, Y: W) j  f9 |* a3 q
  E8 U; w1 Z$ A1 Y4 U( m  c5 E机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
$ S# ^/ A( r: [( n# P1 C
2 t: K( J; U4 I" u& f% k2 O公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
" \3 `/ g. g) }$ p  e错。如何理解公司的资产？
7 `1 k- B6 p# P' U. @3 {
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
' n8 a4 p& r; Z' p% u7 d% u: W* f( t4 P: N国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
& J) f* e7 u3 \1 j) Q* f
0 L( @6 ?1 f  X老兄看看国开行如何？ ...

对于这种看法，呵呵~
7 u9 W7 h9 B1 e6 j7 N$ ]在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
7 q  K3 X, q* M" J5 m) t跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
9 {) b, F, x  {( o+ V参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？