我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。
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首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

8 z6 K  }' k6 ?5 A5 Q& v/ Z手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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' U7 T' `- ~' D# f( H1 a8 L我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。

2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
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( E1 x* \9 k+ k5 e: h' j* X, Y2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！


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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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6 x# \8 h4 C) P" [2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。
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我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

; x6 b4 Y, P# a( w" U* W是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
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不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？
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) j: \) S) m) i$ ^我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。

3 z; i* Y2 g; r# K( F( j6 V5 j银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

' W) \$ P) {* T8 l5 Z* j" |7 |基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

( M, ~3 x) x9 u我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！
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/ n, C3 w/ P( X7 v/ ]/ I收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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$ H9 K$ {8 ?$ [9 U* Q大家看出什么问题来没有？
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% C( l$ V- ~# _+ X( |/ a$ G! j没错！
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% }! }5 {& ?7 y/ m银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
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我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
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& U2 z+ A8 }0 F: ]我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。
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4 N  l" o. D" F% D3 Z( |8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
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9 c6 I8 u* D, A1 c/ g* g所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
# Q0 m6 W7 N9 C4 O  U营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；
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- \9 n& P2 \+ k& Y生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
% _% e2 F: r; j- O1 y8 y付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

, n! v6 j5 r& N: h  g: c  R' M利息净收入303,749百万元，3037亿元；

它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？

& Q$ }5 c$ E8 o: V3 J; C; |$ x2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
) j+ r# c" \& r) N, s* K9 O补充一下工商银行吧。
# s- \2 @. m1 \8 M7 J' M1 T
2010年，工商银行：

' {6 J" l. W7 E2 |8 i9 u% N所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
% g2 d6 q1 M3 ?9 o比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
' g8 ^7 V3 [2 j- h1 Q3 G, }$ V
1 B$ {3 [! j# Z最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

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常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

我说的不就是这个意思吗。
; J5 `  D6 F# q3 K) |/ n
5 P. L, ^3 l6 I2 k如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。

. N( l  z( B. A# f& b所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
% p. S8 z% M2 w# `1 ^2 V: U
这哪里是误导？
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! c0 b+ i, B! o- n5 {
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常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
4 t; D) s2 Q& Y我说的不就是这个意思吗。
( P9 a7 d, |6 {+ h
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

- H4 |1 ~4 E: \1 \( z& n写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
  z1 M- r( L8 }1 A
老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
! A2 N/ y4 M+ i不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

& v6 D$ h; S. B1 a7 A: T2 m, g3 x公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
3 N3 h7 R) J2 a" V" e6 P" |
机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
1 n1 s7 _* ]: S& Z  T) ?
1 l7 }' b: P. u; W# `2 o银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

' o" ~* e/ _* L0 \. V4 j6 L$ C公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

% j# B3 Y8 a3 Y& g

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
6 X# u/ ], h4 N7 \$ ?国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
9 A: f2 ?8 T& O/ Y: N+ ^% M
3 ]$ F" |4 l! E! q2 N老兄看看国开行如何？ ...

. G  C# E. V. i
3 P/ Z6 Q/ u, d对于这种看法，呵呵~
* D8 i: g8 L2 l1 G5 q在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
4 k( v* w/ E5 w1 i, Y( A; I对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
2 m$ _0 `  r* {) ]5 y参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
! u7 _7 E# K- }0 U5 z参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大 ...

; `' D, M- g1 P2 o* _8 Y# U不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
5 O$ J) L+ ~, ?- d其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？