我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

( J& x) D; |8 G0 Q0 Z
  M5 _: D! n* p9 d+ U看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html

4 G6 X  ?' D9 n$ n. a由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

' y4 t. w8 h7 B首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。

+ Z3 w8 k! l1 }9 D手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
6 p- b2 W7 _! x7 C+ ~- [
# m# V  t- n8 k! u  ]! `我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
& j$ {  _) A/ X$ a# C
2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
7 ]; D7 L9 e# \5 S; X! J
农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。
- ~. I  m& C& \5 `
& @3 o) R4 M& g% j2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
5 B6 C. d& U/ K5 A
' J! Z  Z6 k% y) r0 M
- F( j. }. I, e$ d, \2 K* a
我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
+ z4 c! x6 W9 U( }. g1 p
+ D, k: F& b7 l  b1 X0 D昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。
1 I, R1 Y6 X# b$ b& L, A( c* I


3 Y; W5 J+ `2 p# y, S- V. p2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

& b1 ~' f( ]' L( n我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

* h& {; S' q; u" R国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
' D$ G! B/ n/ r; o
# z: q- R2 |5 H4 S是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？

2 v5 f; p7 Z2 Q' n5 \不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
8 m% B7 t. a1 r2 e; ]% e" W; X
我们继续看。
, w/ W' l' B0 c# _+ N
银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

5 _! E$ z% V6 n* {

2 J8 ~( D4 @" j2 f, R( l2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

; Z) [: N9 V2 Y( R6 a3 Q5 b  \) |基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。
( h7 b" I: R' ~  E1 i. z
我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

, V. Y- \6 z/ b4 W收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。

* v4 H- m* ]  u: g$ g: C7 Y大家看出什么问题来没有？

" x  R* p2 |/ _7 E9 I! f没错！
, D# v- S: J2 K6 m: N) D5 m6 }
/ ?/ S; U; v- K/ h, J9 ^- C银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。
8 |8 O, {7 g( i0 I& `
我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

+ _  I  x4 q" K, \7 o3 z举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。
. E5 h- M% f5 s! K5 n6 [
轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
* ~/ V( j! `4 K4 Z# r. ]我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

. A' S$ I1 ?3 {  F我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
9 s! g  u# i6 ^2 D
7 c2 ]8 w$ f) E1 Q9 x6 B我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

( l$ k7 H' x; c5 w$ P  V4 Y$ ]8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。

所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
* b5 S  v* I, h2 Z
所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

6 [$ m. x. k) H$ Y7 p5 f, v1 E
补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
2 Q$ b, |$ }. i净利润166,025百万元，1660亿元；

生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
: m1 Z; x$ L' w) e付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；

利息净收入303,749百万元，3037亿元；

0 P. v7 D+ Y- s* L( V它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
  p/ x% A3 o% J* ?. H6 b( O
2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
% I1 D8 \4 j! s+ N: M( B- r0 H$ t补充一下工商银行吧。

2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
7 S' h  R0 ?  N/ r8 Q; r资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
; f7 _& N3 M% s. w7 g0 k- w比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
! ^& Y$ c. f) T" }# q8 u
- v: F; h9 w1 J最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
6 D( A4 c# v0 z6 r. G资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

+ U, a. y) {3 B# l我说的不就是这个意思吗。
7 A3 I+ q& y* W+ g( S' P
' ~/ v$ o$ B+ ?4 y如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
0 u: }. m/ u) ?0 c/ t: z
9 E; `3 u- R: I/ y1 ^所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。

- R4 A! ?* ~$ s这哪里是误导？
5 {1 E+ \+ K4 |( s+ j7 }

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
' I, G4 U$ N+ P+ D- G6 H5 O我说的不就是这个意思吗。

如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
; n+ h9 D& P/ K& D: s5 f4 |写得太磨牙咯

! s1 S7 v- v& Q5 _4 R' v没事，看个大概就行。
* u, ~7 ]* ?! q# P
/ |/ C; t. t8 K; M/ n- a

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

8 E1 _( k, r' B# z* T( H错。如何理解公司的资产？

$ R# @4 t* a: Q6 x7 D9 a公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
) v$ T2 |+ ?; D  W1 d7 D9 I
( k2 q; c+ G/ O机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
# U% q7 S1 q% u3 A1 q0 N
银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

8 N, j6 }% N6 ]+ c' p公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

' ?& o/ H6 A& a5 Q8 C正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

1 b+ A. N) G& `' C! |

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
/ i7 d7 |1 l  _. o, z国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

- F1 j5 }1 g, m/ O* A! C: A老兄看看国开行如何？ ...

8 w7 m: g9 _; b0 o( U对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
对于这种看法，呵呵~
' P9 K, }7 e: i0 B在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

( D% f* {3 h; A5 Q7 q参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

" a$ n7 T5 D" _: S" \6 _9 \. @参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
0 X. n: y7 L4 `9 c# k. z跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
5 k5 j5 C( V5 N2 B9 M6 j$ L4 t跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？