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[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

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楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
( J& x) D; |8 G0 Q0 Z
  M5 _: D! n* p9 d+ U看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。2 o5 Q/ k( x: Y7 X
http://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html7 ^4 b9 L7 \/ w( ]+ R9 B: c6 h

4 G6 X  ?' D9 n$ n. a由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。8 `1 x/ i( d1 b# ]: M

' y4 t. w8 h7 B首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。& S& H8 R! r; `) s9 C! z$ S+ Q

+ Z3 w8 k! l1 }9 D手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。
6 p- b2 W7 _! x7 C+ ~- [
# m# V  t- n8 k! u  ]! `我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
& j$ {  _) A/ X$ a# C  {7 b+ V1 H* `; \
2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。
7 ]; D7 L9 e# \5 S; X! J0 Y3 h2 y* l9 v2 g4 t, S
农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
- ~. I  m& C& \5 `
& @3 o) R4 M& g% j2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!
5 B6 C. d& U/ K5 A
' J! Z  Z6 k% y) r0 M
- F( j. }. I, e$ d, \2 K* a/ V: X: f* ]2 L4 s( t: `  q
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
+ z4 c! x6 W9 U( }. g1 p
+ D, k: F& b7 l  b1 X0 D昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。
1 I, R1 Y6 X# b$ b& L, A( c* I! _7 l5 T' J7 @' b- Z# B
& [" Q. u( @6 a* S

3 Y; W5 J+ `2 p# y, S- V. p2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。; E7 }5 p# P& D; K* V9 f

& b1 ~' f( ]' L( n我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。3 F# @! ^' M2 p& ~0 X# Q

* h& {; S' q; u" R国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。
' D$ G! B/ n/ r; o
# z: q- R2 |5 H4 S是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?; ]8 s" p9 d" F/ h: `5 c( d

2 v5 f; p7 Z2 Q' n5 \不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?7 Q9 m, O4 \  N9 b" k+ ^
+ @, {1 W0 `5 W  ~; z# H
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!
8 m% B7 t. a1 r2 e; ]% e" W; X  J% S; {. n. y
我们继续看。
, w/ W' l' B0 c# _+ N9 Q. ?7 {: K6 |
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:7 `9 t4 C' t3 r1 _

5 _! E$ z% V6 n* { # R8 T( Y" x. ^2 P5 P! E& F. b

2 J8 ~( D4 @" j2 f, R( l2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!5 ]6 Q& `* k3 Q

; Z) [: N9 V2 Y( R6 a3 Q5 b  \) |基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。
( h7 b" I: R' ~  E1 i. z% @) }/ q+ r6 S% U, t: Z5 t
我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!* a4 o3 n0 R8 @/ z9 b

, V. Y- \6 z/ b4 W收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。* E4 f% t& C* m9 M

* v4 H- m* ]  u: g$ g: C7 Y大家看出什么问题来没有?$ a  p; B* q2 m( t, ^, J: p( w

" x  R* p2 |/ _7 E9 I! f没错!
, D# v- S: J2 K6 m: N) D5 m6 }
/ ?/ S; U; v- K/ h, J9 ^- C银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。
8 |8 O, {7 g( i0 I& `! S# ?. {) K* w% n) i4 p+ A  u
我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。$ h6 @  Y6 ~' x; z7 k( u, Z

+ _  I  x4 q" K, \7 o3 z举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
. E5 h- M% f5 s! K5 n6 [! ^/ p! ~# {. V  @7 c
轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

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沙发
发表于 2014-7-29 13:42:27 | 只看该作者
我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少?

点评

现在很多大企业全都开融资租赁公司、保理公司、财务公司,将资金用于各种借贷生利业务。我们以前做银行IT的,现在也开始开拓企业金融市场。  发表于 2014-7-31 22:30
  • TA的每日心情
    开心
    2019-4-29 10:01
  • 签到天数: 334 天

    [LV.8]合体

    板凳
    发表于 2014-7-29 14:14:45 | 只看该作者
    银行讲究高杠杆获利方式,不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

    该用户从未签到

    地板
     楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 只看该作者
    白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
    * ~/ V( j! `4 K4 Z# r. ]我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...

    . A' S$ I1 ?3 {  F我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
    9 s! g  u# i6 ^2 D
    7 c2 ]8 w$ f) E1 Q9 x6 B我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。3 N0 \, V# |! {1 R; q$ z& f

    ( l$ k7 H' x; c5 w$ P  V4 Y$ ]8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。3 t) _& E# b  ^
    6 g: C9 g5 J' t2 R3 _$ q
    所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
    * b5 S  v* I, h2 Z7 w: A' n% e* k( x3 c
    所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”
  • TA的每日心情

    2020-3-6 00:28
  • 签到天数: 564 天

    [LV.9]渡劫

    5#
    发表于 2014-7-29 16:07:42 | 只看该作者
    大斗进小斗出

    该用户从未签到

    6#
     楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑
    6 [$ m. x. k) H$ Y7 p5 f, v1 E: ^9 i$ M- Y. ^; D0 _4 k
    补充一下工商银行吧。. a. K8 \; N" A( }. l# A6 R
    ( |3 k! W0 \# I. L
    2010年,工商银行:# D( {( y8 t3 A1 M, b: z. R
    营业收入303,749百万元,3037亿元
    2 Q$ b, |$ }. i净利润166,025百万元,1660亿元;, S5 c$ u4 Q. t+ v  d
    ! @8 N; R  k4 S3 f& E: D# B% h: N. s
    生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
    : m1 Z; x$ L' w) e付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;5 u' e! o8 n( |4 V: ^0 k
    * M5 _7 G& Y6 z9 a- o
    利息净收入303,749百万元,3037亿元  z- N* I0 ]( P3 K' J! b

    0 P. v7 D+ Y- s* L( V它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?
      p/ x% A3 o% J* ?. H6 b( O5 C$ p0 V# z' w
    2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。6 k5 E* J+ F; M+ K. c' [% R. M: x
    8 x) y& Z0 a9 z" Z

    评分

    参与人数 1爱元 +2 收起 理由
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-6-27 09:25
  • 签到天数: 2303 天

    [LV.Master]无

    7#
    发表于 2014-7-29 20:27:23 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
    % I1 D8 \4 j! s+ N: M( B- r0 H$ t补充一下工商银行吧。) [& c* p# Y# T+ V, b, P2 v9 H4 }
    % ?( ], F/ F5 [  q* ?& v: Y
    2010年,工商银行:
    % z4 N4 e  P3 o) P: R9 v$ v
    所长又跑出来误导
    7 S' h  R0 ?  N/ r8 Q; r资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前100都难得有其他公司混进来。
    ; f7 _& N3 M% s. w7 g0 k- w比如中国石油,总资产2.3万亿,与美孚资产规模相当,比“爱存不存”18.9万亿......
    ! ^& Y$ c. f) T" }# q8 u
    - v: F; h9 w1 J最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

    点评

    有理  发表于 2015-6-26 11:54

    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 只看该作者
    本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑 ! v/ A! Z+ j# Y6 F
    常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27 9 f" E% D; H4 s: n
    所长又跑出来误导
    6 D( A4 c# v0 z6 r. G资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
    ) x- Y# a% c$ \& y/ [

    + U, a. y) {3 B# l我说的不就是这个意思吗。
    7 A3 I+ q& y* W+ g( S' P
    ' ~/ v$ o$ B+ ?4 y如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。
    0 u: }. m/ u) ?0 c/ t: z
    9 E; `3 u- R: I/ y1 ^所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。0 ?5 @$ n+ m& |/ W0 }- x' M

    - R4 A! ?* ~$ s这哪里是误导?
    5 {1 E+ \+ K4 |( s+ j7 }0 C) ]( S. m1 g
    % b) r( E. r: I' ^, Z. U
  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-6-27 09:25
  • 签到天数: 2303 天

    [LV.Master]无

    9#
    发表于 2014-7-29 21:18:35 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
    ' I, G4 U$ N+ P+ D- G6 H5 O我说的不就是这个意思吗。! h5 s0 |( p+ {
    ! C8 R. t9 O4 U2 q5 n& R
    如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要 ...
    0 |& ?# e# ?  H' a% ?' W0 j3 W
    写得太磨牙咯

    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
    ; n+ h9 D& P/ K& D: s5 f4 |写得太磨牙咯

    ! s1 S7 v- v& Q5 _4 R' v没事,看个大概就行。
    * u, ~7 ]* ?! q# P
    / |/ C; t. t8 K; M/ n- a
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    11#
    发表于 2014-7-29 21:35:20 | 只看该作者
    国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。1 r2 e3 N" B/ Y, I& B: l' e8 q
    $ Z3 ?* \- [/ j2 C+ E
    老兄看看国开行如何?

    该用户从未签到

    12#
    发表于 2014-7-29 23:03:52 | 只看该作者
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    该用户从未签到

    13#
     楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 只看该作者
    仁 发表于 2014-7-29 23:03 2 R% @7 K3 c+ u
    不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

    8 E1 _( k, r' B# z* T( H错。如何理解公司的资产?) Y7 Z: R* `& r: q" m$ f# L1 N+ T

    $ R# @4 t* a: Q6 x7 D9 a公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
    ) v$ T2 |+ ?; D  W1 d7 D9 I
    ( k2 q; c+ G/ O机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
    # U% q7 S1 q% u3 A1 q0 N+ W0 W3 R8 g6 E! X, [8 G. D7 g5 N
    银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。0 ?, x0 Q( T1 Q" K

    8 N, j6 }% N6 ]+ c' p公司的资产=公司盈利的工具。

    点评

    这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
    错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34
  • TA的每日心情
    慵懒
    2 小时前
  • 签到天数: 3093 天

    [LV.Master]无

    14#
    发表于 2014-7-30 06:36:27 | 只看该作者
    所长英明,只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

    点评

    一方面怨银行卡的死,一方面放高利贷血本无归找政府闹事 不在银行融资,完全可以找P2P,这个好像政府没有怎么管吧? 可惜这个成本更高,仅给投资人的名义报酬就20%左右,借款人的成本可想而知。   发表于 2014-11-17 21:23
    为何私人银行牌照卡的那么死?一方面是维稳的考虑,另一方面应该属于既得利益的集团的反抗  发表于 2014-7-31 23:06
    你怎么会得出金融业垄断的,全国多少家银行呀,每个县城都有5、6家银行在竞争,这怎么叫垄断。金融业有其特殊的行业背景。  发表于 2014-7-31 22:35
  • TA的每日心情
    开心
    2018-8-16 08:32
  • 签到天数: 609 天

    [LV.9]渡劫

    15#
    发表于 2014-7-30 07:37:02 来自手机 | 只看该作者
    涨知识了,赞

    该用户从未签到

    16#
    发表于 2014-7-30 10:56:54 | 只看该作者
    所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13 2 p4 a6 X+ F; n; I$ `8 G0 D, x
    错。如何理解公司的资产?' D4 h/ I% |6 w
    6 _  \+ p% _% c2 c* K4 p5 E
    公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

    ' ?& o/ H6 A& a5 Q8 C正是因为这样,才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的,哪些不事。这是最基本的了。
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    17#
    发表于 2014-7-30 13:03:34 | 只看该作者
    本帖最后由 大黑蚊子 于 2014-7-30 13:07 编辑
    1 b+ A. N) G& `' C! |
    然后203 发表于 2014-7-29 21:35
    / i7 d7 |1 l  _. o, z国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来,可以大规模裁员。% f6 e4 ^7 p  H/ e* N

    - F1 j5 }1 g, m/ O* A! C: A老兄看看国开行如何? ...
    . b: d* m2 _" R3 s/ F+ a) W

    8 w7 m: g9 _; b0 o( U对于这种看法,呵呵~. G% o2 P6 f+ p) F6 b+ n* K
    在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的
  • TA的每日心情

    2019-4-29 10:00
  • 签到天数: 556 天

    [LV.9]渡劫

    18#
    发表于 2014-7-30 20:04:44 | 只看该作者
    大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03 3 m1 |7 G' C  ?6 D7 W/ y+ ]' ?$ I5 O" R
    对于这种看法,呵呵~
    ' P9 K, }7 e: i0 B在全球主要经济体中,中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

    ( D% f* {3 h; A5 Q7 q参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧
  • TA的每日心情
    慵懒
    2026-6-27 09:25
  • 签到天数: 2303 天

    [LV.Master]无

    19#
    发表于 2014-7-31 09:05:25 | 只看该作者
    然后203 发表于 2014-7-30 20:04 ( ]6 d- l* V6 L8 p9 A7 }7 @: h
    参与实体经济,很大一部分是地方融资平台和房地产吧

    " a$ n7 T5 D" _: S" \6 _9 \. @参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    0 X. n: y7 L4 `9 c# k. z跟参与到哪儿关系不大
  • TA的每日心情
    擦汗
    2026-3-17 22:01
  • 签到天数: 1133 天

    [LV.10]大乘

    20#
    发表于 2014-7-31 09:12:08 | 只看该作者
    常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05 $ M3 l8 @8 [8 x4 c3 _) J
    参与实体经济比例高,应该对应的是资产证券化程度低
    5 k5 j5 C( V5 N2 B9 M6 j$ L4 t跟参与到哪儿关系不大 ...
    # f  C1 [( f* }8 u3 G
    不完全是) ]/ O% |/ G* W+ c1 n
    中国的银行,想要拿储户的钱炒点儿啥,比较困难& {8 c" k' Z, E1 y
    比如JP摩根在金属市场风声水起(不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了),在中国就是不可想象的事情7 q3 V7 ^4 u% b9 f  P; C9 b
    其他不说,你银行买卖金属库存,怎么开发票?

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