我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

所以我才打高球

5 U% N( Y$ F- }3 x0 j- ]7 G$ J6 {5 I6 @看了河蚌的这篇文章，也想凑热闹谈一谈。
/ H  h* R% H1 s$ ohttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html
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由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的，就用这些老资料来看吧。

# M) h0 i! \* P$ s' G首先谈一下金融，一般来说，银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业，这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行，和河蚌一样，我先拿银行作为主要的分析目标吧。
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手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成，再分析一下昆明机床2010年的年报，把两者可以进行对比的地方进行对比，就是这篇帖子的内容。
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7 e. k! ~  z, G; s- l) c) B我们先看农业银行，请注意，农业银行的数字单位是“百万元”。
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) y7 b' i( `6 b4 }) X2010年，农业银行营业收入总计290,418百万元；其中，利息收入242,152百万元，手续费及各项佣金收入46,128百万元，其他非利息收入2,138百万元。
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9 w- t3 Z9 W& l+ H农业银行营业收入总计290,418百万元，2904亿。然后来看它的利润。

6 s% N4 I' c8 A# ?# t  J6 H2 x+ w2010年，营业利润119,430百万元，扣除税金和相应费用，净利润为94,907百万元，949亿元！
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我们算一下净利率，32.6% 。天啊！净利率这么高，我们比一比同期制造业的收益情况吧。
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& M- V7 d! D' s1 R+ ]) f昆明机床是国内卧式镗床的老大哥，产品质量比沈机不知道强到哪里去，就和昆明机床比吧。

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2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元，也就是15.97亿元；利润总额200,860,445.41元，也就是2亿元，净利润178,324,801.52元，也就是1.78亿元。

2 [' I( @0 }1 T+ B! e我们算一下净利率，11% 。11%，这已经是制造业难得一见的数字了，大家可以去看看沈机的报表，印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比，有些企业一边造机床一边搞房地产，两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高，太胡闹了。

国内制造业普遍的净利率在7-11%之间，国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。

1 g. j) u9 r- r6 r3 {1 d' q3 S是不是要得出结论，金融果然比实体制造来的好来的快呢？都去搞金融吧？
  K0 H" |' [; b$ ]
不对！等一下！这个帖子怎么就此结束？

我们要问一个问题，金融企业是靠什么赚钱的？金融，融的是金，融的是钱，自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业，靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的，如果金融公司超过实业的利润，那么实业怎么活？凡事要刨根问底，这不符合常理！
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我们继续看。
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银行为什么能放贷，因为它收了我们的钱（我们往银行存了钱）。银行报表的负债就是我们的钱的总额，来看资产负债表：

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2 f+ @* C: M9 J; a+ ?% I% c+ s& `2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元，8.9万亿元！需要向储户支付的利息是115,508百万元，0.1万亿元，1155亿元！

基本上就是1%的利息，考虑到大众有存活期的，有存定期的，复合利息1%的样子哈，这是它的复合融资成本。

3 ?/ j: u, m; K, F, N+ M我们看它的生息资产：9,420,428百万元！其中，存放央行的款项为1,641,248百万元，这个数字除以生息资产正好是17%，说明当年央行的存款准备金率是17%哈； 总生息收入为357,660百万元，0.35万亿，3576亿元！

收入减去成本，3576-1155=2421 （亿元）。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗，242,152百万元，对的上。
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) i8 f. L5 k3 k) F. i  r大家看出什么问题来没有？

没错！
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7 Z3 I8 m6 S# p1 [银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的，它是资产管理者。吃的是利差空间。

) [8 U- @/ x$ m9 a2 P0 T! }/ S5 `- M我们算一下其真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
+ ?0 O1 E. I( y! L4 O
$ v* e, c' _8 F: h$ q( w/ w举一个虚拟的例子，昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。

! v2 X" a3 m& ?- G) q8 o+ n8 d轻资产，全现金，这就是金融的秘密。

白羽赤焰

我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？

lorry

银行讲究高杠杆获利方式，不愿意扩大股本。农行的资金成本真低啊。

所以我才打高球

白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
2 X5 E9 L+ C# w* ]  B( {我有一个新手问题，金融业的净利润率这么高，那做实业的人岂不是越来越少？ ...

我前半段写出来的这个其实是个幌子，你看后面写的：
7 h. ]! P. g8 S: S
我们算一下其（农行）真实的资产收益率， 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率，农行放贷了那么多钱，赚得了这么多利息。

7 O  T) Y+ g( f! b, h; [1 G) K8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
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5 p/ y7 ?. I3 @! c所以说，其实它真正的净利率是2.5%，而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润，实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息，扣除各种费用，得到了949亿净利润，他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
7 d- z6 t9 [' W  D4 n$ ~
, q# K  c: l6 X$ P所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司，年终可以挣得11%的利润。”

穿着裤衩裸奔

大斗进小斗出

所以我才打高球

) m  @. x/ P+ p$ b, m
补充一下工商银行吧。
* `) @7 ~; g4 G7 ?% P% o( P
: W: T7 v: A7 ^# u% `2 z2 n2010年，工商银行：
营业收入303,749百万元，3037亿元；
净利润166,025百万元，1660亿元；
, A. `) Z% I" `8 N4 G4 @+ \
" b1 L- k: w% Y& o& W, T生息总资产12,431,871百万元，12.4万亿元；放贷利息收入：462,762百万元，4628亿元；
' r4 |8 a+ h8 E  m付息总资产11,601,100百万元，11.6万亿元；收蓄利息支出：159,013百万元，1590亿元；
4 w4 V! o, g9 }' d* j# A/ t  F, F
( P) B& y5 j# v利息净收入303,749百万元，3037亿元；

7 |! ^2 @! ^6 v* l它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿，很多吗？
9 x+ @( ~; M9 p$ @' W9 C- y* B
% B; Q( C6 R- ^/ W8 ?2.4%而已，绝大多数公司都比它厉害多呢。
; U; F% r5 \7 I/ u! T
. p1 [  _; |, U  h& a

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 16:23
& w8 w; z4 G5 W- C6 I补充一下工商银行吧。
+ u/ n/ v! O$ c
; C& G% a# F1 f; m0 r' o2010年，工商银行：

所长又跑出来误导
7 @+ @4 Q% j; S( _4 L6 m资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前100都难得有其他公司混进来。
比如中国石油，总资产2.3万亿，与美孚资产规模相当，比“爱存不存”18.9万亿......
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最根本的还是银行报表与一般公司报表完全是两回事

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
所长又跑出来误导
资产巨大是银行行业特征，比其他类型公司高一个数量级，单按资产规模排的话，前 ...

' r, j, M! B4 m- f7 G
我说的不就是这个意思吗。
8 o6 E& }$ O+ \2 w8 w! I
如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利，对比公司它要高出好几个数量级，当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多，就是因为这种层面的误解。
+ q' O. F% i$ Y# L8 f) O
所以要分析金融是不是真的比实业赚的多，首先要看它动用了多少创造利润的资产，自然需要比较总生息资产了。
2 U8 a. o# v5 A9 Q0 v6 C6 r4 `; q# N
这哪里是误导？
# x0 G- j. b2 w0 V: k' M

* X$ I0 r9 G; D7 }5 Z

常挨揍

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 21:08
0 w% @: S3 A/ R6 N我说的不就是这个意思吗。

2 C* l: B" o& b4 ~. Q4 f( X如果光看银行的收入和利润，就会产生金融比实业赚的多这样的看法，所以必须要 ...

& c# {9 m+ p+ Z+ e. i6 `写得太磨牙咯

所以我才打高球

常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
; X% \/ q' R8 j# D' n: h8 ^( z写得太磨牙咯

没事，看个大概就行。
/ _  n9 c. B) a6 S1 ]

然后203

国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。
; s1 ]! i: Y9 n+ @
) x* y% @1 m# P7 w2 P+ I( A2 f3 ^# ^老兄看看国开行如何？

仁

不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

所以我才打高球

仁 发表于 2014-7-29 23:03
( p) \' W4 F) @; x不同行业的资产构成相差太多，盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

错。如何理解公司的资产？

" V, F2 F) b: I( B公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
. u& A' n: ], S" [$ e/ \( L
# c' S2 o6 [8 S  o3 w% A机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。

8 [; g1 Q/ [- n3 V# A9 W银行的资产绝大多数是现金，靠放贷这些现金所获得的利息盈利。

公司的资产=公司盈利的工具。

料理鼠王

所长英明，只是最大的原因是金融行业的垄断。也有稳定的考虑。否则大家没理由放弃这样的低成本融资。

niuph

涨知识了，赞

仁

所以我才打高球 发表于 2014-7-29 23:13
5 x8 o8 \1 Q7 }$ c  t# t9 o; D- t错。如何理解公司的资产？

公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的 ...

正是因为这样，才要搞清楚哪些资产是自己的钱来的，哪些不事。这是最基本的了。

大黑蚊子

7 h( _8 |7 a2 P

然后203 发表于 2014-7-29 21:35
1 m+ [# o# ?  q8 D国内商业银行效率太低了。如果完全按照商业化要求来，可以大规模裁员。

7 D. ^2 C$ m8 [8 r! j4 ~% }老兄看看国开行如何？ ...

, s6 q3 i/ G. n/ r
! y: @. e  }+ R1 {+ |+ l对于这种看法，呵呵~
在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的

然后203

大黑蚊子 发表于 2014-7-30 13:03
! k$ v$ B  p. j& `0 J7 H6 e3 v对于这种看法，呵呵~
5 q) o) ^' [, L' x& a在全球主要经济体中，中国的银行系统是参与实体经济最充分的 ...

参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

常挨揍

然后203 发表于 2014-7-30 20:04
参与实体经济，很大一部分是地方融资平台和房地产吧

参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
跟参与到哪儿关系不大

大黑蚊子

常挨揍 发表于 2014-7-31 09:05
参与实体经济比例高，应该对应的是资产证券化程度低
) I3 t! P, _1 [跟参与到哪儿关系不大 ...

不完全是
中国的银行，想要拿储户的钱炒点儿啥，比较困难
; X1 w$ f3 Y; N0 \. N" @! d* v比如JP摩根在金属市场风声水起（不过现在大宗交易部门卖给Mercuria了），在中国就是不可想象的事情
其他不说，你银行买卖金属库存，怎么开发票？