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中国的股市总市值已与GDP总量比值已经达到了116.76%,(2015年中国GDP预计在68万亿,目前股票市值为79.4万亿)
巴菲特提出一个判断市场估值高低的原则:市场总市值与GDP之比的高低,反映了市场投资机会和风险度。如果所有上市公司总市值占GDP的比率在70%~80%之间,则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。100%时要警惕风险,超过120%时可能会发生泡沫破灭”。2007年中国超过120%,后来的事大家都知道……。
4、2015两融规模:
2015年上半年,两融规模更是在A股涨升行情中,用五个月的时间规模再翻一倍,2015年5月20日成功突破2万亿,当日沪深两融规模达20130.14亿元。
二、市场错误表现:
1、A股杠杆率持续攀升,市值持续暴涨,但是GDP在下行,CPI在下行,PPI在下行,上市公司的业绩7年来首次出现负增长,基本面上和股指的运行方向出现了剪刀差。 即便改革预期,即便国企混合制改革,企业利润下滑的背景下,都不足以支撑A股持续上涨。
2、政府在14年底计划投入了7万亿到市场,将必然在市面上有所表现。基建投资在经济数据的体现比较滞后,主观上经济的增长目前还是只能依靠房地产,客观上在基建上的投入也必然带来对房地产的投资需求(比如高铁带动附近城市地产),所以房地产将在此后有所表现。
A股当前走势与相对平淡的房地产市场出现明显的不对称(可能大家都去关注股市去了,没人关注房地产,甚至有人卖房去炒股),这便是虎大说的市场的错误。
三、未来市场走向:
不多说,看数据吧:
2015年:从施工和新开工项目情况看,1-9月份,施工项目计划总投资892993亿元,同比增长4.5%,增速比1-8月份回落0.6个百分点;新开工项目计划总投资299822亿元,增长2.8%,增速提高0.1个百分点。
2016年:从施工和新开工项目情况看,施工项目计划总投资924538亿元,同比增长8.8%,增速比1-7月份加快0.1个百分点;新开工项目计划总投资323037亿元,增长22.7%,增速回落1.3个百分点。
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