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特朗普有一个新宠：关税。这是他词典里最美丽的词。这也是使得MAGA走上MAFA最短的捷径，MAFA当然就是Make America Fail Again。 B @$ g: Q. N$ C& n) G
' w2 F/ U% n5 n# [且慢，American已经fail过了？当然，不然你以为美国是怎么从无可争议的超级大国“沦落”到现在靠恫吓维持的超级大国？美国制造业的世界占比曾经近半，现在只有16%。曾几何时，美元是世界上最抢手的货币。犹太人在逃离纳粹魔抓的时候，携带的不是黄金就是美元。战后硬通货就是“美元与其他”。现在特朗普要靠高调威胁金砖国家不得推出美元替代货币了，金砖之间贸易去美元化对美元就是不可承受之重，慢说更大范围的世界贸易了。' t, E; m- B) V
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当然，要是金砖国家真的推出“金砖元”，特朗普的反制武器还是关税。他不打仗，他爱好和平。当然，他爱好和平不是因为对和平有爱，而是战争太贵。2 A5 X7 \6 \) m3 t1 P, P' W! `
5 l- x9 i) e( u5 U% Y9 q& g他热爱关税，是因为关税带来国库收入，美国太需要钱了，关税还是不需要国会法案就能征收的税收。 X- W$ U# Q# X2 S; _
" y* P1 ^1 j3 l关税还能打击中国出口，扶植美国制造，甚至迫使离岸制造回岸，重建美国制造业。" L9 O% K+ M- \$ q
/ J% |7 R2 `' x+ ~多简单，多美妙。可惜完美错过物价和通胀问题，而且这是单行道。
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关税是进口端支付的。特朗普的美妙算盘是：中国（和其他向美国出口的国家）为了保住出口份额，将被迫降低离岸价，吸收大部分关税冲击。贸易战1.0证明：这没有发生。原因很简单：全球化的实质是世界经济的分工合作化，中国恰好是全科学霸，所以中国制造无处不在，无可替代。25%的关税依然抵消不了中国制造的不可替代性。结果中国出口不为所动，中国也没有降低离岸价，关税负担基本由美国消费者负担。7 x3 O2 H' E6 T1 X$ K; O6 L
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特朗普从《谈判的艺术》时代开始，就坚信：如果你没有杀价成功，那是因为还杀价不够狠。
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25%关税不够力，那就加！还在竞选的时候，他就宣称要把对中国的关税提高到60%，甚至100%。作为开胃菜，他已经要以中国继续“放任芬太尼流往美国”为名，要加征10%的关税。明天，可能就是新疆棉或者香港人权。后天，再来一个疯老头开车撞人都可能成为加关税的理由。特朗普需要理由吗？他需要理由只是因为貌似需要一个理由。6 J2 d/ H; t( e( }8 ]% q
7 X3 W' V4 e, c' o这都不打紧。关键是起到作用没有。特朗普要的作用无非是：1、打击中国出口，2、壮大美国制造。# _# \1 a8 c G. K2 L3 T6 ^- G
4 b- U7 g5 ]+ Z0 e, l4 }: n- D; X进一步提高关税估计会打击中国出口。中国制造在贸易战和疫情中体现了惊人的韧性。在极端降本增效之后，依然在进一步降本增效。当前的机器人化、自动化、AI化正在使“黑灯工厂”星火燎原，使得中国在无意中领导工业4.0新潮流，所带来的劳动生产率和产量质量提高现在还只能想象。中国制造继续保持竞争力领先是中国制造无可替代的关键，而这一点美国关税也阻挡不了。
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$ Y) s# |0 q3 p* a2 A; J6 {8 Q疯狂的高关税最终会抵消竞争力优势，使得中国制造也可替代，代价是高物价。如果中国制造的价格为100，关税为60，那美国价格以160为基点。假定日本制造的价格为130，关税为10，对中国制造征收25的关税对日本制造没有帮助。60的关税就肯定能使得日本制造胜出。
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4 n! f T% N9 Q3 q. D问题是，日本制造之需要保持比加了沉重关税后的中国制造便宜一丢丢，就能保持优势，因此会“自然”地把价格提高到150，使得关税后价格依然为160，与中国的160一样，但可以利用美国的政策和公关导向胜出。谁和利润有仇啊。1 a8 u' J+ G9 d* W5 q6 Y) r( S" }
+ i, F( S& H( h" W/ o3 @$ a- g: A特朗普会大怒，猛增关税到20，然后日本“自然”地把价格下调到130；再往后，日本就降不动价了，中国制造再次赢回。0 `7 z% Y0 M6 a% e6 Y
1 ^+ G: s' q* I5 ?2 k; j/ R就这样，本来价值100的中国制造被加关税后价值160的日本制造“平替”了，而且价格上去就下不来了。, _) i+ {, ?; G7 c
9 {. v2 _0 a* o' I2 c; m7 L在理论上，这给美国制造留下很大的利润空间，只要美国制造能以160卖出，就立于不败之地；能降低到150就横扫市场了。但更低就不现实了。首先美国制造先前没有存在感，就是因为成本太高。日本能做到130，美国能做到140就不容易了。其次美国制造不是为了造福人民，而是为了利润，有钱不赚，天诛地灭。( k9 @ G3 U# _5 D$ w. t1 Q! @3 @( Z
3 `5 `8 E' {7 r% Q+ q! h美国制造有动力将降本增效吗？有，但是不大，因为保护主义能带入，就能撤销。资本不想裸奔。降本增效牵涉到的人、事、时间太多，也太辛苦，资本不喜欢辛苦，更不喜欢夜长梦多。
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最后买单的是美国消费者，然后回旋镖打到美国制造业，因为消费水平最终也是要打入成本的。 x$ Z3 D" r' D* }9 b
' T& k2 e7 C/ g4 W( b0 L" ~美国经济能承受再一轮恶性通胀吗？你猜？# o" k; k0 O9 O) {. j. o8 ~
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另一方面，中国出口重点正在转向全球南方，份额已经过半。
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. c3 `. x% Z3 Z" H. U- z3 ^美国市场是成熟市场，需求大，利润厚，但越来越不可靠。! O( L5 t9 x8 F3 P
8 i4 s+ [% {/ Q& }% s; ?5 {欧日韩澳市场也是成熟市场。与美国相比，欧日韩澳对中国的出口更多，对与中国打贸易战更加犹豫不定，尽管美国正在力压欧日韩澳加入美国的对华贸易战。0 q: y' M+ a& X: f6 u4 z I
4 y( B6 A% E n6 w* H& z: ]欧洲电动汽车的关税谈判一波三折，最低价格保护协议仍未落地。但还在谈，就说明欧盟并不想直接开打贸易战。这与道义或者价值观无关，只是成员国对于被中国反制的前景吓住了。
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全球南方才是发展市场，需求更大，但利润薄，好在可靠，而且中国在赢得主导地位。
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4 L" H4 n: b* S( W9 O还有人记得真维斯牛仔裤和蛤蟆镜吗？如今的人们可能只有从关于80-90年代的电视剧里结识这些东西了，但这些才是第一波冲入中国市场的进口货主力，三洋四喇叭、西铁城石英表比较高大上了，尽管奔驰（那时还在用新华社通译名本茨）甚至波音都已经在买了。如今，中国向全球南方可以提供从T恤、冰箱到电动汽车、C919到抖音、拼多多的全频谱产品，也只有中国做得到这样的全频谱提供。2 ^( }1 d: F+ E4 r& i& W
$ C/ t3 Z- a5 h4 g6 _% z7 t# Z利润是重要的，但稳定更重要。中国经济就是从薄利多销走过来的，还要继续走下去。中国人与利润没仇，但中国人更懂得回头客的道理。) p! j0 \+ m- c/ J. E; N+ c
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同时，美欧日是存量市场，全球南方才是增量市场。中国制造正在寻找新的、更可靠、更有发展的出路。中国制造不会因为对美国出口下降而发展受到限制。相反，美欧日要用关税把中国制造屏蔽在外，通胀是直接后果，自己的对华出口雪崩的影响也不可小觑。0 [ r" x: Y% i
- t) N4 E' a0 J5 G: Z7 ^# K% t/ a在壮大美国制造方面，资本不愿意投入见效慢的制造业、人力资源不足、工业基础需要全盘重建，这些都是老生常谈了。美国制造业已经悬浮了，谁都挂在中国供应链上，关税提高他们的成本，有人估计，特朗普的新增关税首先要对付的不是外国政府，而是美国公司，各种豁免申请必将如雪片一般飞向华盛顿。但豁免多了，关税还有意思吗？8 f, @# Q( F8 ?; r
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现在有一个难以启齿的问题：重建所需要的工业装备有很多需要来自中国。美国造什么都慢、都费钱，进口中国工装再加60-100%的关税，这就是不可承受之重了。
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美国可以针对性地豁免，但还要看中国是否配合。中国如果对出口美国的工装征收出口税呢？
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3 _& a' Q. x0 l d! Q+ ~) H0 z特朗普用关税把美国通胀搞上去，美联储就被迫再次加息，美国经济受到通胀和高利息的双重挤压，还想重建制造业？做梦吧。仅剩的制造业怕是也要断气。
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* j3 r5 b8 v7 }2 Z& ?! B通胀、失业率将是粉碎特朗普关税大梦的最有力武器，而不是中国的抗议和反制。
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特朗普是房地产商人，他的本能是把房地产炒上去，放到国民经济，这就是股市。但高房价对普通人的生活不是他的问题，同样，通胀和失业率也是他看不到的。
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4 Y9 J+ \& L8 Z5 z6 v$ f' B4 O这才是MAGA通向MAFA的捷径。 |
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发表于 2024-12-3 22:18:04
