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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。! I9 _% |  O, g6 C" v

( V6 f: M0 U- |. o2 |7 k  ^& B
8 i# Z# h) E3 i2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
; L2 ]. M' f, b$ L
0 T+ R8 F/ g& i4 x+ Z# p
& I8 W' r, E: `: s% @1 Q进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元* J5 `& _' ~- [1 L$ j! m
+ I% L* c0 E  W: u" x

8 n$ j/ w  K: I0 b' U7 _8 h) W6 Q6 \. w, |  s+ l6 ?6 R( X4 v

* a7 i( a: a" z, g% J& H+ Z+ j; R; {' h; _' O  j+ m' q8 G
, b- j2 \& ^* m. r
: O8 A( U; |* D2 b/ f
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( L, E' l" S' ?% {  J- U + D- G  S# B$ S- ]
) b6 X5 I* q+ ]% D6 Y6 c% o
" D9 A  R( U& x5 S/ N0 J
7 J9 ~# u, j% h0 c4 y

9 n; i: W5 t9 A2 [) ?  N3 @1 P从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
/ F! g) F$ n7 p; l  x9 ^
, Y( j8 z- F5 S3 k- [ : P' z+ s+ L" e& ^& B

; W7 ?$ f  k& e* H+ @* H. ?
2 g( K# `$ H0 A3 J0 V" [
. @  _5 E) t4 S% @ % p) Z" t& W+ t9 p

! d  ~2 \* f# P* L3 m( u
0 v9 Z9 m4 @. q) Y: ?7 x' d* N: O6 Q9 @( v( h
: j6 k7 N% n  I2 a% Y

2 N* k6 j) X% M) D) s' v. f) J) ]& `5 u
* \5 A) T2 W, C& \+ s' c: X8 k( ~, N! m; }! \( Y  I+ s6 Y5 G7 p
: ~; A. W2 {$ ~3 |& Z3 o1 ^
& q. p+ I2 G& ]% E" K! e

7 U- Q0 u1 u2 ~, D5 e/ ~2 W按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
  O+ T& i4 i5 w3 F) ^6 d1 H
& f* V0 z+ r7 P' D6 N; x ! M# u, Z8 J4 |+ j. y. V
0 S( e8 `6 a) D$ q5 l/ D
( U. V/ M3 l* {4 R# O" [/ @# z' D$ `

8 F# P/ c/ g. B6 I- g) _. u0 X0 f
0 z& W3 ^) \" k1 g7 Y' D3 E/ `7 c6 W; b3 R

0 E3 k0 v) ?, e! u6 W要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
; U  G5 e; s) U) ~. p8 q& j! V9 i$ e* f2 N* G! X3 z) c
* P) a9 ~# u+ `2 c+ [3 r. f5 X
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%2 P+ G! }% `7 k% D$ u
: W4 }/ l+ m+ i6 h2 g. m2 t- K; h" g

) q$ K" \  @+ i) u2 H为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算
1 j, v5 t) Y8 I  I3 j) ?3 z+ u. v3 V

3 ]+ I9 v2 e2 Q重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
3 m% M" G. p$ T
3 G/ |' J  E3 h# F6 h6 x
0 p/ u2 s. ^. j0 m9 U各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
+ t5 R7 H; X7 Q: E0 r! z
7 h5 a' W8 V1 `* C, h+ x3 o
* q' d* m; G! j4 z  s2 ^2 v. [- F, S不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
  P& h% h  }* J% Y8 }: i' [, n4 C' z" T( s5 Z& L
$ P# G8 o2 g( r" q
人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
/ ?& Y1 j! ?+ w$ K' i* J
4 T. X, O0 c0 R( I/ ~, M
+ I( [2 U( s  ~+ q各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间2 D8 q9 @' R2 f+ ?/ `
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
( d, D$ h% ~) `( K8 e( D) w0 m) M, u8 n3 r# A3 N1 p! m+ l6 J- C
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。6 K! I' X4 i- l

9 S9 x9 i. g" e( h0 q; z中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
; l7 U+ n7 Z' b$ @. V
6 k6 T2 ]- n' `6 D用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
  T! r9 b( V: N8 Q1 F3 l$ K
, L( M& {. L: ^5 W) d" z但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
) ~/ X: a% l2 ~$ S4 z4 |+ _$ J$ {9 F( W# Q$ k: ^$ K
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。4 F/ \* d: P  D+ F/ k, }
9 c2 h/ E& R8 n! n" o: H
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
6 R; T5 ]; j2 ?" \9 l5 w& J4 c

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本帖被以下淘专辑推荐:

该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。% R  s$ F, B1 Z( ~1 o
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。/ R8 w9 P5 J& n9 x/ W- ?; f, ?
; d9 I4 L3 |9 ^, o! u
不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56
. s" m. N& ^8 x- j; ?1 S% @美元是锚定货币吧。5 V  E1 Z! ~  Q* Y% P7 _0 Q
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

4 y6 X, A! Y+ a
% \! K4 F( C( o" \0 ~5 s换汇就是不通过美元的。
; Q3 P2 s9 T# S" G( V1 x# y0 p' ]& g
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)

    % s5 K/ Z5 n8 `; r  u在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    4 Z, `9 E5 w0 w# Z6 T/ R; o' r9 `% t/ u
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑
    % c, ?0 w# F' S! _% c* b7 b
    / G% O1 L* `" \1 R: H6 x加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
    , o) k1 @% C: _) o1 u; u& x' q但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:) G  \4 X& z  z, i. C
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
    % J3 x' B5 s/ q4 S" W/ w9 Q& I4 dhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf1 y/ |- u. d2 d4 P% e% u
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf3 d; R* \- `8 t1 I9 Y# k
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf: I/ h2 {* H- e7 k1 v

    & G! w! f$ r. B我是凑热闹的
    % o% D- p% A4 H: M, {$ n* y' s; r% D! }% e! \6 f7 p* X; p" O5 t

      r/ U; p& |5 y/ `9 i

    点评

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    涨姿势: 5
      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?3 p! |  ?/ V  z
    https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U/ ]6 p" O( U8 @6 I) T6 y

    ; T* q- h# c( J+ H5 L# F; H5 Y人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了" [5 d6 a  ~: z( I: B
    https://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09( n3 b( F; U3 P" s, Q) w  A6 j' L# f
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS). T4 [5 N- n& F( i+ j, m
    ; q& [( I) D7 n3 z
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...

    - a& \' d! e6 U+ b$ Y9 L但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:034 i6 B% N" Q5 L# ~% S
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 1 @/ \1 e' d1 ]- b
    但到 ...

    ; w7 }8 N6 S- f+ D看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    该用户从未签到

    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46; n3 _0 k& Q+ ?4 _  w
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    : E1 T! }! S! hhttps://www.youtube.com/ ...
    2 F4 _3 v4 E' l: v9 V' g0 t! }
    乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
    2 j* n( t  E3 ?. C1 z换汇就是不通过美元的。8 \, a$ D0 s1 c1 i0 J9 {

    $ ^! ^6 H$ A0 `8 o是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...
    6 @2 d' a+ D0 k3 S# E, u
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:367 H3 r5 l  G& R5 g, T* n6 o0 j
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    * G  g: L$ p( {
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
    - H; K% c, U6 L8 ]. N7 F2 o- L* }但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
      T" o4 h9 W( Y1 c. D0 {% R
    这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50
    & ]  D' d& N5 I8 h- C9 Q" _: f- I可以通过数字货币绕过swift吗?
    ) C' S0 x1 [+ `# @2 |' p& c
    SWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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