|
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。
. N. v$ I. D3 r @- D5 {9 O6 h# P- o& |
. x/ ~+ i1 j4 y$ G
8 C% s2 _. X( u) l2 x; i" Z2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
; b+ Q' B8 Q+ v: U7 |* P) n) M8 X R9 o5 k) o4 i, @
5 G$ i9 ^* n6 t; @进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元2 p! f; {. d; s. F1 s
" M* G3 O; s" ?6 x5 U* R
M& S( d5 m) P& o" O) s+ t- `1 X
& g0 g! t2 u7 y
9 r# E! Y+ p0 A9 ~
8 E7 f K3 y4 j: |& @ ?% U
5 L4 w. E( a* [% F; l
- F6 Z) ?7 v: T3 i B
) j6 m/ q; L0 L2 J! n/ p D$ J
9 P( I6 P7 }8 @! Z; d Y
& B- O/ v; E% [7 b. U \/ ]5 A
: U8 b4 t$ ~) j4 Y( V
5 Z1 z5 `2 h; Q
" l. E9 @- z4 ~0 Q
; x# |& ] [8 v* e: y3 w从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低
H+ U- |& P- \0 K# M/ x' W" D/ T5 o: W, D" _
; {2 G8 e" x% F. f% C# M
. f* V! {" z3 o E) i/ h; u
I/ Q, e T5 \
9 f+ U" \2 t' _6 z/ S6 _. w
2 q# f$ M4 x2 z) p f( s9 m
7 S# A% |$ l* M6 P7 ]9 A! X# I
% a H& B# A! q' C. D
2 y- k; t, x1 m* D! Q
4 c( l+ I7 M- H; G3 F( a
! j, t F- _; K3 V- C4 J- I
3 p0 o- i( @/ T" e+ }9 U% j
8 c+ s1 |0 l5 X }6 t
! W! Q% d* _- B/ d7 d+ _
( k, {* Z" o3 u* Z" n0 C8 o
0 D9 h& n4 _! t9 ~) a' [
按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。 W" v+ C1 a% d* D* h! a( I) ]
3 X8 ]& V+ }: V. ]
5 ^5 {6 X8 N$ z# `) b0 p. g, x2 c) S. m& |5 I- k) V! k6 R
* {8 R9 |$ b+ Y5 Z. k4 o1 A+ ]' N) L% N9 \0 c9 H
) w- [' i, }: i# w4 P6 Z$ s6 H6 u9 m
1 D1 D1 ]- O/ v6 H
" Y. `, x$ {7 D5 L" p6 ^
要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
5 b/ |: B w) b' @. ^. v W( M' g4 b2 r% r5 L$ J1 }2 P
$ s+ e! l4 T/ L- E) N( Y+ z1 i/ L
在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%
0 W6 z) j4 I0 _
5 @; X0 ^* {' O- z' l2 ~7 ]9 s
6 z6 O! ~9 E8 @为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算3 i& M1 q- Y- x8 a+ r# e! X* m9 y
' T- w3 y v. T6 J
8 M/ X0 R; V5 H- q* p" V
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
+ ^! A u9 J' a; a: \4 u t0 U1 H$ u5 A' r/ p9 Y1 T3 D0 o4 x2 x5 c
! b+ b w! }6 Q7 F4 X- b各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
+ H5 C; T2 i( s8 R+ @8 [9 ]8 Y: U5 f0 Q3 Z, _7 V. ]$ p
* C0 |! u6 b# q1 O' S不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
$ ^& W/ V. y+ z
$ F6 | D5 e8 T! g( Y# Z
5 T$ ?- R( F- `1 d人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢/ b3 ]# w, |2 ^( o. e/ [
" k0 w" s3 ^0 Z* y
1 G7 B" |& R4 D/ {
各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间
" n, M. n7 I3 Y. k, i: ICSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
" r8 L8 H7 M0 T8 R( m# v( l% p/ {8 W1 f) {
国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。
6 `: a' n( F- z) |! U: g9 F1 h" G! v2 {
中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
) D+ Z- |% {! A4 Z7 @( r8 ]4 F
0 s/ G/ s7 w9 }/ D4 t& I! Q用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。8 O6 ]6 q2 Z f/ w7 k, J
. w8 J+ p: T7 g b. h) X
但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
U5 f/ w$ P( Y- j( z; y3 m: z# O9 X4 j# c: i+ `# P3 h/ g
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。5 c4 B/ X" D5 q, k
( J& \! Y- X* @
另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
/ u: C" q8 ?: Q( C |
评分
-
查看全部评分
|