TA的每日心情 | 开心
2020-1-2 23:51 |
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签到天数: 2 天 [LV.1]炼气
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_. h2 Y/ o2 {" q5 l我要是说现在中央担心今年经济过热会不会被人打？# O, x8 N6 b# B. t( n
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实际上是这样的。中国经济一直有一个不计入CPI统计的怪物：房地产。" ^9 E- m$ o5 w0 E/ X3 a+ t1 Y7 a
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目前除了房地产相关的上下游行业以外，中国经济的几乎所有行业的景气都恢复到疫情前的高点，例如钢铁，采矿，农业，餐饮，旅游，制造业，等等。有的行业甚至已经远超疫情前，例如汽车，半导体等等。但是房地产业关联的上下游行业实在太多，涉及的GDP和就业实在太多，因此给人经济仍然冰冻的感觉。; _ ?- d+ }/ F6 Q0 j
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房地产行业本身就涉及庞大的上下游企业和就业。加上房地产业的病态发现，集聚了更多的资金和就业。目前为了刮骨疗毒，导致房地产业的正常生产经营也受到打击。这是目前经济问题的核心。解决这个核心，当然不能靠重新让房地产业过热来实现。只能通过政策缓释胶囊，慢慢冷启动。% B9 B1 t( [( N8 ]6 I* u8 m
3 s7 K+ H* A5 I8 [* W: V% j从去年到现在，中央已经投放了超过6万亿的刺激资金。这6万亿大约将在今年上半年前投放完毕。包括：
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; m+ \& M% I7 B6 X1. 救灾应急特别国债： 1万亿 （为疫情时的防疫费用兜底）
0 h7 y4 H5 B4 `! i' W* Z8 @ u/ K2. 地方政府债务解困： 2万亿 （为城投债等地方政府债务兜底）
\' m/ {5 K0 _2 {3. 特大型城市旧房改造：1万亿 P% q& I# `* M$ e' K$ e
4. 棚改： 6000亿-1万亿$ H4 D7 O f4 k+ v1 M8 I
5. 其他新增基建项目： 1万亿6 A. z) s% z2 e8 b! o0 \
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最近有增加了针对烂尾楼的特别贷款支持几千亿，等等。加上降准等工具，又至少是一万亿。
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6 U9 o- z8 F/ x这是中国特色的量化宽松QE。中国QE在财经界几乎没有引起什么反响。财经界基本都抱着西方经济学的教科书不放，言必称美联储，行必问不伦伯格。仿佛世界上只有美联储会管理经济，只有不伦伯格才能判定财经新闻。
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, ~6 O4 {8 S, Q中国特色的6万亿QE，不同于美联储的再贷款式的宽松。中国的做法是将这6万亿直接投放到实体经济里面。根据西方经济学（人家的知识也有放之四海皆管用的地方 ），这6万亿很容易形成货币乘数效应。假设乘数为3-5，那么中央在短短的一年内向经济注入了18万亿-30万亿的资金。假设货币乘数为最高的10，那么注入资金将达到骇人的60万亿。中国GDP规模为114万亿。注入30万亿-60万亿，怎么都算强刺激。
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1 l% K' H' y X1 ?) @+ K: M. ]. N( c病弱的人打强心针可以救活，但是多打几针也有可能挂掉。中央砸下去6万亿，其效应将在2024下半年显现出来。如果货币乘数达到60万亿，经济还真有可能过热。
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4 S9 q8 h7 L5 e. ~( Z房地产的冷启动也在逐渐推进，不过那是另一个大的话题了。燃鹅，房价将（其实是已经）走入一个十年期的下降通道。" G' K9 M- t1 o) z* n
4 [# E7 D9 @! w3 d同学们且行且珍惜。
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6 c5 x: C% p8 q7 C+ O6 j" F完。 |
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雷达卡
发表于 2024-1-15 10:57:03
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