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[经济] 人民币的国际化问题

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 楼主| 发表于 2020-4-9 12:35:32 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
30年前,人民币的国际化是不提的,那时还有外汇券呢。但2011年后,人民币国际化提上日程了,不过进展缓慢,与中国的经济总量(不管是以名义GDP计算,还是以购买力等价GDP计算)和进出口贸易总量很不相符,尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告(https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/),很多数据很有意思。
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2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元,不少了,但以美元结算的是58000亿美元
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' k* V! ?# {. X; P7 E0 d进出口总量(横轴)与作为外币贸易量(纵轴)对比,美国是双高,贸易总量42800亿美元,以美元结算的贸易量为58200亿美元;欧洲的进出口总量比中国还高,达到51600亿美元,欧元作为结算货币比不上美国,但还不错,相当于21300亿美元;中国进出口总量46300亿美元,但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元# u6 z8 ?- Q- @# ]

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从2001年到2019年,中国的经济总量、进出口总量(横轴)都显著增加,GDP(圆盘直径)也显著增加,但以人民币结算的外币贸易量(纵轴)还是低& }/ e; H4 Q: O" G5 f* q

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按照外币贸易量,美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币,显然,日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国,加起来的名义GDP还略低于中国,加起来的进出口贸易总量也与中国相当,但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。9 R; T! L7 `4 D1 C( c
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要寻找安慰总是可以的,在BRIC里面,中国还是领先的,但那也追求太低了一点?
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在用于外贸结算的主要支付货币里,美元占41.5%,欧元32.6%,英镑6.8%,日元3.4%,人民币只有2.1%
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为了促进人民币国际化,中国与很多国家建立了换汇协议,双方央行互持一定数量的对方货币,便于双方以对方的本币结算,避免汇率波动的影响,然后双方央行之间定期结算
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7 P% r6 L0 o" f9 P * p% t1 \% M* ~3 l# S
重要的是,人民币成为很多国家的外汇储备的一部分,份额在近年迅速上升,各国央行都估计,到2030年,人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现,那就超过日元的份额,差不多是欧元份额的一半甚至全部了
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各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重,显然,美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出,加起来超过100%
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不过中国没有闲着,在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS),2010年开始运作,业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉,业务量下滑一段后,再次上升,但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
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8 Q- B2 T9 m/ E! H/ ^人民币境外结算主要还是通过香港进行,2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务,但发展还是很缓慢
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各国使用CIPS的银行数量,显然,在欧美还有很大的发展空间) P) g1 I1 l& o0 W' @0 N
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑,除了说到中国经济要深度改革和透明化,主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。+ Q" Y; N: Z9 H8 a: m  Q

2 {0 O: C: j* R( _) w- B4 n9 {国际化包括两个关键:自由兑换,定价权。  ^; z; {$ x" W; n
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中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆,所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付,其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用,在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”,出口也主要是用美元结算。
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" J4 Y% b% X# O5 t& B0 W7 H& e用人民币结算有避免汇率波动的好处,作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡,美元就升值,成为避险货币,就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说,世界经济一动荡,就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响,没法控制;出口价格与美元挂钩,稳定倒是稳定了,但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价,甚至以人民币对于进出口双向定价,那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
) `2 |* {# T. H! U* ~% Q- {( k
+ f! J) A7 c) p2 w; b: v但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用,另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸,用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的,同时有人民币定价和美元定价,这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元,美元1刀,但人民币涨价到6:1了,定价不变的话,被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价,比较合理的是用人民币定价。
' @* [7 L1 ~# t& P6 X6 P  w+ S3 Z0 F: H7 |6 J
随着中国国内市场越来越大,专做外贸的会越来越少,各种外贸商品也会用人民币定价,使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样,人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
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另一方面,中国在一带一路国家大量投资,很多正是以人民币计价的,最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年,各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%,那时人民币国际化就成气候了。在此期间,需要大力增加与各国的换汇协议,增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上,完善金融法规和管理,逐渐放宽人民币兑换,直到完全放开。
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该用户从未签到

沙发
发表于 2020-4-9 12:56:03 | 只看该作者
美元是锚定货币吧。
7 }5 r6 j3 K) }- N7 d就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
! l- N* x3 w1 I' |% T
3 Z. j4 j* O/ I8 G" G1 n' _不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币
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该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2020-4-9 13:06:44 | 只看该作者
香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56) d/ v/ g/ _0 f/ u
美元是锚定货币吧。+ V& K" v1 p- y) h9 i
就算是两国换汇,用人民币结算,具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

4 }+ t5 m1 ^# r6 ^* n3 F8 f) W: n6 F: P$ ?7 J( _
换汇就是不通过美元的。" l" b* C( R7 s  c  _
3 S# @% R, Z8 N, @
是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    地板
    发表于 2020-4-9 15:09:37 | 只看该作者
    在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)
    ) _/ w  V0 W2 G1 Q! j+ n, W" j, n
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)7 g0 a+ u6 I6 r6 G
    6 E( I+ Q  l9 Y' i3 U7 u. y  j4 Y
    CIPS的标准名称是:人民币跨境支付系统(Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS)

    点评

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      发表于 2020-4-10 05:45
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    这个CIPS结算系统才是人民币国际化的撒手锏  发表于 2020-4-9 15:31
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    5#
    发表于 2020-4-9 17:03:47 | 只看该作者
    本帖最后由 老财迷 于 2020-4-9 17:05 编辑 ) O$ c9 G6 G6 U6 B. ?: R/ O

    . s& v* u! s: S' j, C9 v2 A1 N加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 ; \1 o/ @4 v; p; U, |0 H* R
    但到中国银行的网站上,没找到2019年度的白皮书,有前几个年度的:
    ; g3 P5 n1 t  P% d" `2 khttps://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf; N5 @! z* j2 G6 `+ _
    https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
    2 B' ~! F5 [  h4 R: ^https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
    . Z$ ]; n1 k+ T. c1 z0 W" m! v& ]https://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf/ G- j/ n5 z8 T7 Y

    * l+ U9 N- ?; t4 K  s: I我是凑热闹的& u& ]" j1 w3 n5 e- f

    / B+ I* c2 G9 o) {7 v' R% y& K3 p9 W7 i, o) q

    点评

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    涨姿势: 5
      发表于 2020-4-10 05:45
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2020-5-10 00:00
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    [LV.10]大乘

    6#
    发表于 2020-4-9 20:15:28 | 只看该作者
    深挖洞,广积粮。我们争的不是一时短长
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  • TA的每日心情
    开心
    2020-11-8 03:21
  • 签到天数: 5 天

    [LV.2]筑基

    7#
    发表于 2020-4-9 21:46:09 | 只看该作者
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?
    * m# p, i; |8 j7 Uhttps://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U& ~( e$ d, S0 s" o% U& c

    8 {. |+ B- O% ]- Q+ }: J& m$ C人民币的大机遇(下) 翟东升|08年我们错过了机会,这次该推进人民币国际化了
    ) K% Q8 U" s. Yhttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU
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    该用户从未签到

    8#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:50:18 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 01:09% W& M% \* ]5 q, t
    在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统(CIPS)' t; e7 U1 I. s8 S

    / W2 F* f& O1 Y, uCIPS的标准名称是:人民币跨境支 ...
    ; ?$ P$ |& W/ @3 O( c
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊
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    该用户从未签到

    9#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:51:47 | 只看该作者
    老财迷 发表于 2020-4-9 03:03* v( v4 o) Y: p
    加点内容,刚才看到的, 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元 6 s7 s$ `) ^% s4 X3 ^. k
    但到 ...
    * E6 E/ @) X9 O: C) b1 `. h* c
    看来CSIS的数字低报了一点,不过他们说是数字从中国人民银行来的
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    10#
     楼主| 发表于 2020-4-9 21:52:54 | 只看该作者
    aniu 发表于 2020-4-9 07:46; K2 d' j8 F$ P9 T
    人民币的大机遇(上) 翟东升:收割美元霸权,为什么说现在是中国百年难遇的机会?; U' o3 `- z/ `: |: ]
    https://www.youtube.com/ ...
    ) Z5 R! `( U: k
    乐观是好的,但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。
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    该用户从未签到

    11#
    发表于 2020-4-9 23:36:49 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
    + D' G$ F  |# a8 O换汇就是不通过美元的。
    9 }6 {/ H6 ]9 T9 s6 F% A' k
    7 E4 u3 v! p' l& l- p是的,人民币不能自由兑换的话,就永远不能国际化。 ...

    ; m  Q1 w6 p# ?9 r0 {4 a换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
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    该用户从未签到

    12#
     楼主| 发表于 2020-4-9 23:42:42 | 只看该作者
    香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:361 u" b2 t1 C2 ?3 S
    换汇不通过美元,但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧
    $ ~, [& E; ~8 H, _# d! f5 h; k
    这些汇率都不是互相独立的,所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。
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  • TA的每日心情
    慵懒
    2022-8-27 22:14
  • 签到天数: 351 天

    [LV.8]合体

    13#
    发表于 2020-4-10 06:14:08 | 只看该作者
    晨枫 发表于 2020-4-9 21:50: p5 @# c. ]) s  _3 @' N( ^
    但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊

    ( a9 s0 M1 c8 ^# O这个就不知道原因了,人行网站确实这样写的,弄成境内境外两种叫法了
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  • TA的每日心情
    无聊
    2018-11-26 07:18
  • 签到天数: 126 天

    [LV.7]分神

    14#
    发表于 2020-4-13 00:50:41 | 只看该作者
    可以通过数字货币绕过swift吗?
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    该用户从未签到

    15#
     楼主| 发表于 2020-4-13 01:57:02 | 只看该作者
    小书童 发表于 2020-4-12 10:50' m4 S' {: ?0 J+ e) `2 W
    可以通过数字货币绕过swift吗?

    : c% O2 U; i0 Z8 ~6 A7 U0 ESWIFT不是问题,CIPS已经建立了,关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多,从根本上颠覆了货币的概念,能不能成为主流现在还不好说。
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