: y% f' l- V* {3 U( ^90年代初的时候中国还是贸易赤字。人民币大幅度贬值后，贸易顺差开始飞速增长，但在90年代时贸易顺差的总量还远远小于现在。那时中国政府购买美国国债的数量远小于现在，相应的对美国利率的影响很小。因此90年代美国经济高速增长，中国政府谈不上贡献莫大。! b1 ~8 t) ?9 w! ^ f/ Y
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关于低利率同导致资产泡沫的理论，我觉得不是很有说服力。但是关于泡沫，经济学还没有很好的理论来描述和解释。因此存疑。 i' r, o i. V1 r1 W
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! G: |+ x3 {9 `美国政府从建国开始就发售国债。美国第一任财政部长Alexander Hamilton认为联邦政府的债卷会给这个新建立的国家带来向心力，提高联邦政府的权威，同时那时美国贵金属缺乏，国债会提高货币的流通量，促进工商业的发展。因此Hamilton积极发债。美国建国以后的绝大多数时间国债都是在增长，但只要国债的增长速度不超过GDP的增长速度，即使不增税，也照样能偿还，没有什么问题。 0 b- O* j: B, p- C* Z. K' p3 n: o6 [& {
美国目前的国债/GDP比是比较高，但是还不是特别危险。过去几年赤字大幅度增长的主要原因是经济衰退，政府支出象失业保险大幅度增加，政府的税收收入大幅度减小。如果美国未来几年的经济增长速度能超过3%的话，短期内财政赤字问题会得到很大的缓和。长期来看，随着美国的老龄化以及医疗支出的飞速增长，美国财政的主要问题在于Social Security和Medicare。解决这个问题象你说的，只有增税和减少限制开支两个办法。但是两个办法选民都不欢迎。民主制的特点就是不到火烧眉毛的时候，困难的决定就很难作出。因此短时期之内不会有什么实质性的改革。但象丘吉尔说的 Americans can always be counted on to do the right thing...after they have exhausted all other possibilities，长期来说我持乐观态度。) ^+ W x5 G* h( [
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美国联邦国债的开始，因由汉密尔顿，还有一段趣事，涉及一个美国宪法历史重大的妥协：用债务换取定都。当时联邦政府非常弱非常穷，汉密尔顿希望建立一个中央集权的帝国，统一接收各州因同英国的战争而欠的债务，发行债务，也体现了联邦权力。而杰斐逊等南方殖民地，因烟草行业的富裕，基本还清了债务，不希望为其他殖民地承担额外债务负担。同时，希望建立的是一个高度分权，保护个人权利，重大决定在地方政府的反帝国政治结构。( t1 m; W7 ^7 g- v# \5 \
雷达卡
发表于 2012-8-28 13:29:55
显身卡
楼主
发表于 2012-8-28 14:34:15
