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特朗普有一个新宠:关税。这是他词典里最美丽的词。这也是使得MAGA走上MAFA最短的捷径,MAFA当然就是Make America Fail Again。
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. v; b* f+ a7 B- ?$ T B* j9 U) J7 G且慢,American已经fail过了?当然,不然你以为美国是怎么从无可争议的超级大国“沦落”到现在靠恫吓维持的超级大国?美国制造业的世界占比曾经近半,现在只有16%。曾几何时,美元是世界上最抢手的货币。犹太人在逃离纳粹魔抓的时候,携带的不是黄金就是美元。战后硬通货就是“美元与其他”。现在特朗普要靠高调威胁金砖国家不得推出美元替代货币了,金砖之间贸易去美元化对美元就是不可承受之重,慢说更大范围的世界贸易了。
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当然,要是金砖国家真的推出“金砖元”,特朗普的反制武器还是关税。他不打仗,他爱好和平。当然,他爱好和平不是因为对和平有爱,而是战争太贵。
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# r3 [: v) o: H/ p/ S& {+ K他热爱关税,是因为关税带来国库收入,美国太需要钱了,关税还是不需要国会法案就能征收的税收。* q( M" I! C I6 U; C- {. A
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关税还能打击中国出口,扶植美国制造,甚至迫使离岸制造回岸,重建美国制造业。
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多简单,多美妙。可惜完美错过物价和通胀问题,而且这是单行道。
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关税是进口端支付的。特朗普的美妙算盘是:中国(和其他向美国出口的国家)为了保住出口份额,将被迫降低离岸价,吸收大部分关税冲击。贸易战1.0证明:这没有发生。原因很简单:全球化的实质是世界经济的分工合作化,中国恰好是全科学霸,所以中国制造无处不在,无可替代。25%的关税依然抵消不了中国制造的不可替代性。结果中国出口不为所动,中国也没有降低离岸价,关税负担基本由美国消费者负担。5 ^4 ~( ]: \- r5 a3 l# L
$ S0 [6 t/ e8 O4 i" C! R. S8 r特朗普从《谈判的艺术》时代开始,就坚信:如果你没有杀价成功,那是因为还杀价不够狠。* N* p( z( x' A! y, k8 b0 H! V
8 g6 q6 R; j. Z/ {) C; B25%关税不够力,那就加!还在竞选的时候,他就宣称要把对中国的关税提高到60%,甚至100%。作为开胃菜,他已经要以中国继续“放任芬太尼流往美国”为名,要加征10%的关税。明天,可能就是新疆棉或者香港人权。后天,再来一个疯老头开车撞人都可能成为加关税的理由。特朗普需要理由吗?他需要理由只是因为貌似需要一个理由。- [2 t4 e; R# D3 R/ L8 t% T( Y: P
* r) D# L6 D# k- e8 E: i这都不打紧。关键是起到作用没有。特朗普要的作用无非是:1、打击中国出口,2、壮大美国制造。0 A6 d. G& `# ?! D; q* i5 J
0 H* ?8 Z- k6 a8 M3 u4 l& `进一步提高关税估计会打击中国出口。中国制造在贸易战和疫情中体现了惊人的韧性。在极端降本增效之后,依然在进一步降本增效。当前的机器人化、自动化、AI化正在使“黑灯工厂”星火燎原,使得中国在无意中领导工业4.0新潮流,所带来的劳动生产率和产量质量提高现在还只能想象。中国制造继续保持竞争力领先是中国制造无可替代的关键,而这一点美国关税也阻挡不了。
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疯狂的高关税最终会抵消竞争力优势,使得中国制造也可替代,代价是高物价。如果中国制造的价格为100,关税为60,那美国价格以160为基点。假定日本制造的价格为130,关税为10,对中国制造征收25的关税对日本制造没有帮助。60的关税就肯定能使得日本制造胜出。
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问题是,日本制造之需要保持比加了沉重关税后的中国制造便宜一丢丢,就能保持优势,因此会“自然”地把价格提高到150,使得关税后价格依然为160,与中国的160一样,但可以利用美国的政策和公关导向胜出。谁和利润有仇啊。
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特朗普会大怒,猛增关税到20,然后日本“自然”地把价格下调到130;再往后,日本就降不动价了,中国制造再次赢回。/ y1 e; x8 |2 ]7 N/ k0 p4 t
( C9 l2 ~4 C2 D+ L4 r& H& t/ W6 H+ _就这样,本来价值100的中国制造被加关税后价值160的日本制造“平替”了,而且价格上去就下不来了。' V1 D1 _ \" P) A8 f+ G
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在理论上,这给美国制造留下很大的利润空间,只要美国制造能以160卖出,就立于不败之地;能降低到150就横扫市场了。但更低就不现实了。首先美国制造先前没有存在感,就是因为成本太高。日本能做到130,美国能做到140就不容易了。其次美国制造不是为了造福人民,而是为了利润,有钱不赚,天诛地灭。- d" X: _( P8 A8 R
+ J7 d0 y8 K( s3 h美国制造有动力将降本增效吗?有,但是不大,因为保护主义能带入,就能撤销。资本不想裸奔。降本增效牵涉到的人、事、时间太多,也太辛苦,资本不喜欢辛苦,更不喜欢夜长梦多。
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9 Z% U$ I. v0 s \ f1 m6 P2 v最后买单的是美国消费者,然后回旋镖打到美国制造业,因为消费水平最终也是要打入成本的。
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美国经济能承受再一轮恶性通胀吗?你猜?
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& `; b1 f; w, ?! ^另一方面,中国出口重点正在转向全球南方,份额已经过半。
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. e! n% F, q; ]/ y5 N6 G美国市场是成熟市场,需求大,利润厚,但越来越不可靠。 W% k$ g, b$ i& C5 A, D
2 B6 l& g2 v/ f" a4 V5 J" W$ R欧日韩澳市场也是成熟市场。与美国相比,欧日韩澳对中国的出口更多,对与中国打贸易战更加犹豫不定,尽管美国正在力压欧日韩澳加入美国的对华贸易战。3 Z. T+ Y" P) @. E8 n" X. p
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欧洲电动汽车的关税谈判一波三折,最低价格保护协议仍未落地。但还在谈,就说明欧盟并不想直接开打贸易战。这与道义或者价值观无关,只是成员国对于被中国反制的前景吓住了。& N+ d) O4 X# Z5 n9 M, ] A ~, ^
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全球南方才是发展市场,需求更大,但利润薄,好在可靠,而且中国在赢得主导地位。
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0 ?8 o$ }, w N5 n! ~9 G |还有人记得真维斯牛仔裤和蛤蟆镜吗?如今的人们可能只有从关于80-90年代的电视剧里结识这些东西了,但这些才是第一波冲入中国市场的进口货主力,三洋四喇叭、西铁城石英表比较高大上了,尽管奔驰(那时还在用新华社通译名本茨)甚至波音都已经在买了。如今,中国向全球南方可以提供从T恤、冰箱到电动汽车、C919到抖音、拼多多的全频谱产品,也只有中国做得到这样的全频谱提供。" i+ ~, D# W2 t) C5 w' D
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利润是重要的,但稳定更重要。中国经济就是从薄利多销走过来的,还要继续走下去。中国人与利润没仇,但中国人更懂得回头客的道理。8 y: J& u( C( w8 n+ |; N3 O
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同时,美欧日是存量市场,全球南方才是增量市场。中国制造正在寻找新的、更可靠、更有发展的出路。中国制造不会因为对美国出口下降而发展受到限制。相反,美欧日要用关税把中国制造屏蔽在外,通胀是直接后果,自己的对华出口雪崩的影响也不可小觑。
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1 W9 Z' I! ]4 ~: N3 T; b在壮大美国制造方面,资本不愿意投入见效慢的制造业、人力资源不足、工业基础需要全盘重建,这些都是老生常谈了。美国制造业已经悬浮了,谁都挂在中国供应链上,关税提高他们的成本,有人估计,特朗普的新增关税首先要对付的不是外国政府,而是美国公司,各种豁免申请必将如雪片一般飞向华盛顿。但豁免多了,关税还有意思吗?7 }- i8 W( R. j/ j; q8 z( H" }
5 ~6 h$ s d6 Y' [+ \$ z现在有一个难以启齿的问题:重建所需要的工业装备有很多需要来自中国。美国造什么都慢、都费钱,进口中国工装再加60-100%的关税,这就是不可承受之重了。1 |2 r: D) |" {. N2 _+ Y; H: S1 `
* V' T7 y- s( z& o9 _* y+ e2 |* G美国可以针对性地豁免,但还要看中国是否配合。中国如果对出口美国的工装征收出口税呢?6 o8 |, m! t: n2 e6 t. a! f3 p
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特朗普用关税把美国通胀搞上去,美联储就被迫再次加息,美国经济受到通胀和高利息的双重挤压,还想重建制造业?做梦吧。仅剩的制造业怕是也要断气。5 ~+ T- W" H8 C4 s$ m6 T8 c J
7 f) s1 X1 H2 o7 g% w通胀、失业率将是粉碎特朗普关税大梦的最有力武器,而不是中国的抗议和反制。
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- Y/ c6 [; [; e; }: O: F7 r特朗普是房地产商人,他的本能是把房地产炒上去,放到国民经济,这就是股市。但高房价对普通人的生活不是他的问题,同样,通胀和失业率也是他看不到的。6 o. ?; L& u" i/ S
- [1 [( s1 E0 i这才是MAGA通向MAFA的捷径。 |
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