人民币的国际化问题

晨枫

30年前，人民币的国际化是不提的，那时还有外汇券呢。但2011年后，人民币国际化提上日程了，不过进展缓慢，与中国的经济总量（不管是以名义GDP计算，还是以购买力等价GDP计算）和进出口贸易总量很不相符，尤其体现在以人民币计算的国际贸易量。美国CSIS发表了一篇报告（https://chinapower.csis.org/china-renminbi-rmb-internationalization/），很多数据很有意思。

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2019年人民币在国际贸易中的结算量相当于2850亿美元，不少了，但以美元结算的是58000亿美元
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8 ^, B* t  v. q& e) R9 n进出口总量（横轴）与作为外币贸易量（纵轴）对比，美国是双高，贸易总量42800亿美元，以美元结算的贸易量为58200亿美元；欧洲的进出口总量比中国还高，达到51600亿美元，欧元作为结算货币比不上美国，但还不错，相当于21300亿美元；中国进出口总量46300亿美元，但以人民币结算的贸易量只相当于2850亿美元
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从2001年到2019年，中国的经济总量、进出口总量（横轴）都显著增加，GDP（圆盘直径）也显著增加，但以人民币结算的外币贸易量（纵轴）还是低
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) T7 v3 |$ ^* H# y0 u$ [按照外币贸易量，美元>欧元>日元>英镑>澳元>瑞士法郎=加元>人民币，显然，日本、英国、澳大利亚、瑞士、加拿大的经济体量远远小于中国，加起来的名义GDP还略低于中国，加起来的进出口贸易总量也与中国相当，但在作为外币贸易方面都远远走在中国前面。
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8 J% w  a. G) l5 N要寻找安慰总是可以的，在BRIC里面，中国还是领先的，但那也追求太低了一点？
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在用于外贸结算的主要支付货币里，美元占41.5%，欧元32.6%，英镑6.8%，日元3.4%，人民币只有2.1%


  L7 Q5 {1 _) x/ w为了促进人民币国际化，中国与很多国家建立了换汇协议，双方央行互持一定数量的对方货币，便于双方以对方的本币结算，避免汇率波动的影响，然后双方央行之间定期结算
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: N2 k; I) r5 Z& M7 d$ d重要的是，人民币成为很多国家的外汇储备的一部分，份额在近年迅速上升，各国央行都估计，到2030年，人民币可能占各国外汇储备的10-20%。如果实现，那就超过日元的份额，差不多是欧元份额的一半甚至全部了

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% i, t3 u, R' T% T各国货币占外汇交易、外汇储备和国际支付的比重，显然，美元霸权不是瞎说的。外汇交易的百分比计入买进和卖出，加起来超过100%

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0 q5 I( N% b" ]不过中国没有闲着，在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS），2010年开始运作，业务量迅速上升。但2015年的人民币贬值打击了人民币的信誉，业务量下滑一段后，再次上升，但国际金融界对人民币的信誉还是将信将疑
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8 H/ B" h2 e0 \$ f* B* ~& u0 Y: j人民币境外结算主要还是通过香港进行，2013年建立的上海自贸区有意在长远接过人民币结算的主要业务，但发展还是很缓慢

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. u, o4 i& \( R6 U& P) |各国使用CIPS的银行数量，显然，在欧美还有很大的发展空间
CSIS的这篇报告倒是没有太抹黑，除了说到中国经济要深度改革和透明化，主要提到国际化是机会与风险并存。这倒是没说错。
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. u( u. L7 t! \' {$ p" l$ f国际化包括两个关键：自由兑换，定价权。
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中国历史上对于缺乏外汇有太多痛苦的记忆，所以害怕外汇流失几乎成了病了。外汇储备的作用主要是国际贸易中的支付，其次是稳定本币币值。以中国的贸易量、经济体量和实际信用，在大量进出口中用人民币结算未必不可行。但现实是进口主要用美元“天经地义”，出口也主要是用美元结算。
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! R/ a( r$ a' b3 i用人民币结算有避免汇率波动的好处，作为主要结算货币更是具有避险的作用。世界经济一动荡，美元就升值，成为避险货币，就是因为美元的压舱石作用。对于非结算货币的国家来说，世界经济一动荡，就要受到进出口价格双重波动的困扰了。进口价格受到对方折算汇率的影响，没法控制；出口价格与美元挂钩，稳定倒是稳定了，但就要自己吸收掉损失了。但要是以人民币定价，甚至以人民币对于进出口双向定价，那就避免了汇率波动的影响了。这正是美国的经济霸权之所在。
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: J: t6 }8 R# U8 x! }但中国现行的外汇制度和外贸制度是无法做到人民币国际化的。人民币的兑换管制还是很严厉。这一方面有稳定外汇储备的作用，另一方面也在根本上抽掉了人民币国际化的一条腿。但外贸体制是问题的另一半。好些外贸企业只面向外贸，用美元定价和结算还没有不合理。但同时面向国内和外贸的，同时有人民币定价和美元定价，这就不对了。这也是外汇管理下才可能有的。否则定价人民币7元，美元1刀，但人民币涨价到6：1了，定价不变的话，被人家买进卖出抽死你。所以同时做内贸和外贸的只能用一种货币定价，比较合理的是用人民币定价。
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+ T9 `; ?9 o! |2 g( r随着中国国内市场越来越大，专做外贸的会越来越少，各种外贸商品也会用人民币定价，使得外国买家必须在外汇市场上购买人民币然后用人民币支付。只有这样，人民币的国际化才可能与中国的进出口贸易量相关。
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另一方面，中国在一带一路国家大量投资，很多正是以人民币计价的，最终起的也是增加人民币国际化的作用。如果到2030年，各国央行的人民币占比果真达到10%甚至20%，那时人民币国际化就成气候了。在此期间，需要大力增加与各国的换汇协议，增加用人民币计价的贸易量。在这个基础上，完善金融法规和管理，逐渐放宽人民币兑换，直到完全放开。

香辣蟹2

美元是锚定货币吧。
3 Q6 M* q' ]# C+ [就算是两国换汇，用人民币结算，具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。
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9 B% Y% V/ W$ v+ ^/ Q不自由兑换的人民币不太可能成为国际货币

晨枫

香辣蟹2 发表于 2020-4-8 22:56
% y4 d' U! K) y% I1 }美元是锚定货币吧。
! Z) h8 X( W/ k! E! |4 c3 d就算是两国换汇，用人民币结算，具体结算的汇率也是通过美元用来锚定的吧。

2 N+ b, B( U) u& H+ V) {
6 g+ \' f, P6 t+ p9 P: r* t+ n; Y换汇就是不通过美元的。

是的，人民币不能自由兑换的话，就永远不能国际化。

老财迷

在世界主要结算系统SWIFT建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS）

2 S: J9 D8 C# j; y7 ~1 Y7 R在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS）

+ V4 y: l" x: m8 {3 ]CIPS的标准名称是：人民币跨境支付系统（Cross-border Interbank Payment System，简称CIPS）

老财迷

6 W8 _% d% t9 u* C6 N, x, z
$ @% K# a8 }" @; P/ @, G. w! Y( \加点内容，刚才看到的， 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
& M9 x7 ]) w5 }  J但到中国银行的网站上，没找到2019年度的白皮书，有前几个年度的：
$ ~( u5 C! W: T( k5 j& |) Y/ \2 C1 {https://pic.bankofchina.com/boca ... 517317041801161.pdf
https://pic.bankofchina.com/boca ... 131804816606844.pdf
8 u+ w1 e8 T4 `https://pic.bankofchina.com/boca ... 219347562820474.pdf
$ x% K( I# \' v  bhttps://pic.bankofchina.com/boca ... 106420159677779.pdf

我是凑热闹的

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leekai

深挖洞，广积粮。我们争的不是一时短长

aniu

人民币的大机遇(上) 翟东升：收割美元霸权，为什么说现在是中国百年难遇的机会？
/ u; W: `5 M, h1 H' v0 J6 [6 S5 [https://www.youtube.com/watch?v=-2U7kTOL62U
# @1 V( j9 e0 i3 C4 }5 y6 H
人民币的大机遇(下) 翟东升｜08年我们错过了机会，这次该推进人民币国际化了
  |, U/ B" ^# [9 t  o5 Whttps://www.youtube.com/watch?v=saE91MecsVU

晨枫

老财迷 发表于 2020-4-9 01:09
& U: ~& j; y2 G2 t0 E( S/ T, n在世界主要结算系统SWIFT“之外”建立了独立的跨境银行结算系统（CIPS）

9 B2 T. a' p: m, _CIPS的标准名称是：人民币跨境支 ...

+ _# i- }% ?" f但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊

晨枫

老财迷 发表于 2020-4-9 03:03
  w1 m- c- v5 t) b! Y- {加点内容，刚才看到的， 中国银行发布2019年度《人民币国际化白皮书》 人民币跨境使用规模近20万亿元
' a+ X; p" A6 ], p但到 ...

3 J7 Z$ q0 u' Q/ g3 u7 }4 q0 r) y看来CSIS的数字低报了一点，不过他们说是数字从中国人民银行来的

晨枫

aniu 发表于 2020-4-9 07:46
* G# _- T1 v3 @( e0 D5 O, `人民币的大机遇(上) 翟东升：收割美元霸权，为什么说现在是中国百年难遇的机会？
( u. r1 x5 l# ^& Zhttps://www.youtube.com/ ...

乐观是好的，但不宜盲目。人民币离收割美元还差得远。这就好比罗斯讲新冠会把制造业从中国搬回美国一样。

香辣蟹2

晨枫 发表于 2020-4-9 13:06
6 i1 C% Z  ^$ ^换汇就是不通过美元的。

. }# l( v. Q+ i6 E是的，人民币不能自由兑换的话，就永远不能国际化。 ...

换汇不通过美元，但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

晨枫

香辣蟹2 发表于 2020-4-9 09:36
# [% `8 g  @9 Q" }$ Y换汇不通过美元，但是两者之间的汇率还是通过美元锚定的吧

这些汇率都不是互相独立的，所以你也可以说是通过欧元锚定的、通过日元锚定的、甚至通过卢布锚定的。

老财迷

晨枫 发表于 2020-4-9 21:50
但是名称里面没有包括“人民币”这个词啊

这个就不知道原因了，人行网站确实这样写的，弄成境内境外两种叫法了

小书童

可以通过数字货币绕过swift吗？

晨枫

小书童 发表于 2020-4-12 10:50
可以通过数字货币绕过swift吗？

% b6 U# b7 B* _* j4 GSWIFT不是问题，CIPS已经建立了，关键是各国要“认”人民币。数字货币的问题太多，从根本上颠覆了货币的概念，能不能成为主流现在还不好说。