先理解商业周期：

在每一次繁荣时期，资本商品价格的上升幅度总是大于消费品价格的升幅。

然后商业周期中的衰退期就不可避免了，因为衰退是必不可少的修正过程，通过这次修正，市场将清算繁荣期的那些不当投资，将资源重新从资本商品行业引向消费品行业。

在衰退期，相对于消费品价格，资本商品的价格将发生下跌，通过这种方式资源的转移得以完成。

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       高级的资本商品生产领域已经过度膨胀，而且还伴随着大量不当投资，许多企业会破产，而相对价格和工资会收缩，

       这就使土地、劳工和资金这些资源流向了消费品行业，接着，一个能对消费者需求作出有效反应的体系重新建立起来了。而这对于无干预的市场来说是必须的。

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到底是轻微通胀还是通缩好？


        按道理，应该是轻微通缩好。

        然而，由于政府消除了通货紧缩的影响，即使是在经济衰退期，普遍的物价下跌也不可能出现了。结果，在衰退期，消费品和资本商品之间的调整不会再次在轻度的通货紧缩中进行了。消费品的价格仍旧会相对上升，但现在，由于缺少了普遍性的通货紧缩，消费品价格的上升就非常明显了。

       政府阻止了 “货币性” 通货紧缩的进行，这也使公众无法从衰退中获得实惠：生活花费的下降。

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奥派的看法，也太理想


      从工会运动以来，“就业” 就是一个必须考虑的因素。

      理想状态不可能

      现实约束条件下的选择，才是最优选择。

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奥派和货币学派的不同 ——  信贷与正反馈


       弗里德曼他们认为呢，1929年的大萧条是央行通货紧缩政策造成的。

       反冲，反周期，提供货币，可以延缓 “大萧条” 的冲击。

      但问题在于，这个正反馈没有解除，在过剩的投资的道路上越走越远。

      这跟凯恩斯的 “喝醉了再喝点，打一针” ，是同一种办法。


注：货币学派只看到了，货币供给和信贷增加，带来的物价上涨。

       没有看到衰退期的出清，奥派主要关注这个。通过衰退来清除繁荣期的不当投资和扭曲。