【如果近期遇到汇丰晋信的，请善待他们】这年头，内幕交易不算太丢人，内幕交易被抓住挺丢人，但内幕交易又赔了钱然后还被公诸于众，这就太丢人了，简直没法在投资圈继续混下去了。这种事就偏偏发生在汇丰晋信身上了。（转）图为80后汇丰晋信美女基金经理钟小婧，老鼠仓亏损8万多，被罚20万元。

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　　明斯基对庞氏融资的定义为债务人融资所获的现金既不能覆盖本金，亦不能覆盖利息，只能靠出售资产和再举新债来履行支付承诺。

       相当数量的企业别说贷款利息，就连本金也无法偿还。而这些债务人又都不愿意做抛售资产的人宁愿选择继续举债，没有门路的去求助 民间借贷，找死，目前民间借贷年化收益率达到50%的很正常，但有任何实体产业的利润率能达到这个夸张的地步。有门路的去找银行继续贷款维持现金流，等 死。企业或地方政府再贷款用于偿还前期的贷款本金+利息，于是下一次举债的规模受本期利息计入债务本金的影响，规模越来越大，经过多次循环之后的债务成本 为C乘以(1+r)的n次方，即复利贷款的本息。结果就是银行的存款被庞氏融资快速占用。

        如果银行为了压制表内业务的风险，则须发行大量的理财、信托产 品。市场上的钱少了，而银行、政府、企业都在找钱，所以各种非标资产的收益率被不断抬高。国债市场收益率飙升的原因就是：1、理财、信托、 非标资产收益率不断攀升，导致评级高的低风险资产比较优势荡然无存，市场上的资金抛售债券投入到高收益的产品中。2、银行间流动性吃紧，钱荒频发，被迫抛 售国债等现券换取现金。3、由于IPO一直停止，企业只能通过债市寻求融资，以及中央财政吃紧等导致债券发行量激增。 这里特别提到余额宝，有些人把利率大涨的原因归咎于余额宝，笑话。10月银行存款流失9千亿，余额宝目前每天也就十几亿的净流入，10月加起来也不到四百 亿，压根不是导致利率上涨的原因。

       回到我们的问题，为什么老鼠仓会亏钱？

       哎，那是 “潘金莲”  打  “西门庆”  ，是一去不会啊。