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[经济] 投资理念与思考(三):价值投资和时间因素

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楼主
发表于 2011-8-15 14:39:19 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 魔术师 于 2011-8-15 20:42 编辑 7 w8 _8 k& y7 F- M$ M4 m

# q) ]6 ]) |8 |: ~$ q; k1 |+ h**说明:之所以这个帖子没有发到股票专用贴里,是因为它讨论的不是某只股票的具体走势或对大盘的预测,而是对投资/交易理念的思考和总结。**) D" L* w/ }7 s" J2 H( C2 @

% Q5 X0 Q1 X' H! o  l/ f; J之所以写这篇文章,一方面是要整理自己的交易理念,一方面是看到很多朋友仍处在错误的观念中。所以把这篇文章拿出来与大家分享,同时也希望得到更高明、更专业的指正。
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要说清楚价值投资,首先要区分几个错误的概念:/ e8 i( x* o& {5 {7 T
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1、价值投资和长期投资。很多人认为价值投资就是长期投资,但是这种理解是错误的。价值投资关注的是公司价值,而长期投资关注的是持有时间,两者完全不是一回事。当价值投资认为一家上市公司发展前景已尽,或者股票价格已经明显高估,他们会选择出售股票,这一过程可能时间并不长;而长期投资者受自己理念的局限,往往选择继续持股。
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2、价值投资和价值投机。很多人认为自己是在做价值投资,实际上心里想的却是价值投机,即以价值为题材的炒作并赚取差价。两者最明显的区别,在于价值投资关注的是公司价值,而价值投机关注的是股票价格。以巴菲特投资中石油为例,当巴菲特抛售中石油股票时,有多少人在嘲笑他?可事后证明,真正的价值投资者是巴菲特,而那些打着价值投资旗号继续持有或买进中石油的都是投机者。
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“时间是价值投资者最大的朋友”,这句话已经脍炙人口;而“时间也是投资者最大的敌人”,这句话则很少有人提及。之所以时间既是朋友也是敌人,是因为时间既可以让获利变得丰厚,也可以让投资者备受煎熬。当公司的价值被市场发现,公司股票价格持续上涨时,时间是投资者的朋友;当公司价值被市场忽视,股票价格长期低迷甚至下跌时,时间就变成了投资者的噩梦。
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所以对于投资者来说,在选择价值投资之前,应该明确问自己几个问题:
8 e" y. S# }% x1、我的资金有时间限制吗?这些钱我急用吗?我急于获利吗?如果资金有急用,或者是借来的,或者在确定的期限后有明确的用途,或者像某些基金一样要在固定的期限后返还给投资者,那么价值投资可能并不适合你,除非运气站在你这边。
* K  C5 X: Z9 \. R8 ^4 T2、我忍受得了时间的煎熬吗?当其他的股票都在涨,而我持有的股票走势低迷,我能忍受得了吗?当市场受突发因素的影响出现下跌,我忍受得了出现的亏损吗?能忍受多长时间?2 ^, P7 v$ S9 X& k$ ?5 S3 k
3、我知道怎样分析公司的价值吗?我能够定期对公司的价值进行复检吗?如果不能,我有其他的渠道获得这些信息吗?- \( U0 a( a& ~, [2 r
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如果这些问题不能得到很好的回答,那么投资者就应当审慎地选择自己的投资方式或交易方式。
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2 u, l$ B( q8 a/ `$ P3 G* F/ x  R归根结底,投资者了解自己的程度,决定了他在市场上获利的程度。这就像范.K.撒普在他的《通向财务自由之路》里所说的:交易成功的圣杯,只能从交易者自己的内心去寻找。5 w- ~8 P, {) I  q

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) J" y# g* Q. d4 e* _4 ^, \3 L注:为了记录自己对投资的思考和总结,我准备写一个“投资理念与思考”系列,本文是第三篇,前两篇见以下链接:
- r- k  Q. d. w# m& L' V. u$ p1、《投资理念与思考(一):投资/交易的层次》:http://www.aswetalk.org/bbs/forum-viewthread-tid-3460-fromuid-685.html- Y) t% ^  I& L( E% q1 B* o
2、《投资理念与思考(二):股市的本质是什么?》:http://www.aswetalk.org/bbs/forum-viewthread-tid-3605-fromuid-685.html! u$ _' D  m3 U9 K* O  M4 Z
4 c1 h: t" g1 U. V. T9 ]
由于是个人的思考和总结,所以难免有错误和偏颇的地方,请各位坛友不吝批评、指正。
1 x* I0 m+ k" b# u/ r
$ E7 a/ |8 @8 l+ d9 u

评分

参与人数 1学识 +1 收起 理由
宋西湖 + 1 沒分了。给个才学分

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该用户从未签到

沙发
 楼主| 发表于 2011-8-15 16:17:07 | 只看该作者
本帖最后由 魔术师 于 2011-8-15 16:17 编辑 ; S2 Z9 j: Q) m5 d. C: n/ G

$ d8 b* j3 i, [3 q  U; v2 r西湖居然给了一分才学分!鸡冻啊!感谢啊!

点评

是幼儿园儿童受老师表扬,哈哈~~  发表于 2011-8-15 21:30
您太可爱啦 好像学生受老师表扬了~哈哈  发表于 2011-8-15 21:23

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板凳
 楼主| 发表于 2011-8-15 20:49:04 | 只看该作者
重新修改了一下,准备把它写成系列文章,一边整理自己的思想,一边记录下来。

点评

花等好文.  发表于 2011-8-15 21:30

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