设为首页收藏本站

爱吱声

 找回密码
 注册
搜索
查看: 1469|回复: 0
打印 上一主题 下一主题

[经济] 人民币国际化的另类思考

[复制链接]

该用户从未签到

跳转到指定楼层
楼主
 楼主| 发表于 2023-10-30 02:45:19 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
中国是世界第一大出口国,第二大进口国;美国是世界第一大进口国,第二大出口国。中美进出口总量难分上下,但中国增势比美国更强。与此同时,美元在世界贸易结算中占绝对主导地位,根据SWIFT数据,世界贸易结算中,美元占48%,人民币只有1.5%,比澳元多一点,比瑞士法郎还低,占世界第7位。欧元、英镑、日元、加元也都排在人民币前面。, \) R2 a9 l; G2 k. H/ h  D8 P

( I# k6 H( V# O$ Z# m中国有CIPS跨境支付系统,但CIPS的大部分业务还是最终经由SWIFT,CIPS只是接口。
* w6 U. w: {6 Y2 ?* n4 i  X$ {
0 L7 |' {9 [9 N3 h) L, f0 R显然,人民币作为硬通货的地位与中国外贸在世界上的地位严重不符。
$ b9 m+ }# M  k6 ]
% {  N* G4 I) U$ C' P  q# b这里面有中国的原因。长期以来,中国外贸主要用美元(然后是欧元)结算。不仅进口用美元支付,出口结算也用美元。这是缺外汇年代留下的后遗症。另一方面,美元作为国际结算货币,有完整的体系和便利的流程,用起来顺手,形成路径依赖不奇怪。作为支付手段,路径依赖很重要。中国人喜欢用微信支付或者支付宝,国际上喜欢用信用卡,说不上优劣,但大家都挑顺手的用,习惯成自然。5 Q: {, Z8 G! ?3 B% q' A/ @

" P' O' v; ?( A7 t& {; j但美元武器化是严重威胁。在特朗普时代,中国已经感受到这样的威胁。乌克兰战争爆发后,美国把武器化的美元投入实战,俄罗斯经济尽管进行了大量堡垒化,还是被结结实实打了一闷棍。种种“想不到”都发生了,叫苦已经晚了。
& n) B$ |  I  \, A  u6 d  F1 y9 Z; @/ n0 U# x' K  f
中国当然看在眼里,人民币国际化具有了新的急迫性。但看看SWIFT数据,沮丧之心难以言表。
  c+ Q+ o. `  t; @/ _; u' F' y7 g3 b0 N0 V
然而,国际化的货币具有三重职能:
0 j! U3 C# C6 A( ]- x$ P1 r( g5 Z7 z% k; O- R! ~
1、贸易结算
7 g2 O3 o% h4 V$ ?- W' O7 [! @- |- A' `, o! c7 r* a" B  H/ c( q
2、外汇储备/ H2 K; b( u  E0 W
: D7 |$ P& s: R  F- C
3、投资和金融运作
# P( k  {, L2 s$ d8 w; m, D, h
# v% D+ y* T7 m! K! D每年世界货币结算总量大约120万亿美元,其中货物结算占22万亿美元。也就是说,只有18.3%的结算是用于实物外贸,其他都是金融和投资,都是资本流动,包括各种债券的倒买倒卖、黄金和货币交易等等。
( R2 R* p: i3 _
3 k! C* |0 C1 k不需要用外汇就能进口货物当然是一个便利。但现在中国外汇储备充裕,进出口所需要的汇兑毫无障碍。用人民币也好,用美元也好,只是换一个记账方式而已,除了兑换成本,已经无关紧要了。现在人民币国际化的一大功能是外贸堡垒化,在美国动用SWIFT大法的时候,避开美元结算,保持外贸足够畅通。7 z  s2 t$ P8 E+ b

* \. P2 M, k( c7 }( g3 X8 o确实,俄罗斯有足够的外汇储备,但被欧美冻结后,很是狼狈。中国不能重犯一样的错误。
( }* [4 G8 K& [7 G' z. }
0 N: m8 K% Q; m/ `! B! k! ^根据世界银行数据,中国外贸总量约占世界15%。简单化地用22万亿世界货物贸易总量计算,约合3.3万亿美元。
9 V% _5 d4 [" b' h% V. ~8 f2 Z: ^* m5 m+ j  b/ R/ }  |0 E
据新华社报道,2021年底,中国央行与外国央行的货币互换已经达到4万亿人民币的价值,约合5600亿美元。如果中国央行和外国央行互换的人民币得到充分利用,这相当于17%的中国外贸可用人民币结算。由于互换的货币是可循环使用的,实际上用人民币结算的潜力可能高达40-50%。当然,由于中国的大额顺差,货币互换只有双边进出口交集部份比较适合,不可能覆盖全部。但这已经是可观的一大块了。
5 ]: O8 ~* u8 Q' l( _& g
: |# W) p/ D6 Y* d* HCIPS也有20%业务不走SWIFT,而是独立结算。
7 M: p5 H5 ~7 R  I" K: A3 R% C0 ]
' S- r  M1 I' @6 v当然,有这么大的互换货币数量不等于都用起来了。实际使用率的数据缺乏,但理论容量已经在那里了。这就是说,堡垒化正在隐约成型。" Y4 I5 |; W: M7 O

' q; p" e$ s- O3 l! c人民币作为各国外汇储备的数量尚少,这也是中国的问题。中国常年顺差,货币的总体流向是通往中国,即使中国大量使用人民币结算,人民币依然难以流出。中国并不想以贸易逆差的方式使得人民币流向世界各国,只要有可能,中国永远制造业立国,强调出口,这与人民币大量流入各国央行作为外储是相悖的,也是通过货币互换都难以解决的。8 f( c, V) F. g* K
+ T3 \# y% o  J& B
中国也不愿放开资本项目下的兑换。作为投资和金融运作的货币,开放资本项目是必须的。但这也把人民币暴露于国际金融大鳄的面前。必须说,至少就现在而言,中国对打败美国军事侵略的信心远远大于打败美国金融狙击的信心。金融立国也不是中国之道。更加具体的数据可以披露:英镑、瑞士法郎在国际结算中主要用于金融,而不是货物贸易,这不是人民币想涉足的地方。
0 y" a6 x# H. Q. A( T1 ]; b
- F0 u/ U- V0 [4 n, _从这个角度来说,人民币国际化说不定已经达到了最主要的目的:贸易堡垒化。在SWIFT里的占比不是中国追求的。

评分

参与人数 2爱元 +12 收起 理由
landlord + 8 涨姿势
pcb + 4 谢谢分享

查看全部评分

本帖被以下淘专辑推荐:

手机版|小黑屋|Archiver|网站错误报告|爱吱声   

GMT+8, 2024-11-22 18:12 , Processed in 0.049300 second(s), 20 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表