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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑
    7 a0 V" j1 A5 C& \# }8 z, ?- d9 z/ w+ V3 |4 A1 p! G
    李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。, Z% O* ~: [* J# s  L1 w& P

    , s6 t7 y$ [% Y2 @) e5 m第四节 经济波动
    9 U& ~+ X5 V. a* u- T  h0 y6 i
    ; e  W* p; U) o0 J- H6 M8 F9 N
    大幅经济波动的基本机制. Q* d% g+ q4 J' ?
    历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。
    $ s1 F* _2 w5 _. c荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。  C- K. ]# Z/ g' \. z, _
    现代市场经济时代的大幅波动# n% i2 S. U, o. s( j$ y1 D
    第一类:房地产泡沫
    : m$ P) x; B+ F: O$ F宏观经济变量与房价的正相关性
      k% x) S$ ^* ~2 @; I. U/ a7 l有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。4 q- }* `& n. w: L/ A/ I
    (次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。
    9 c) m0 T% L% n+ I( Z第二类:新兴产业泡沫' q1 b, R! J! B% Z- D: W
    铁路:英/美:1840s& y+ y# Q. |, J$ c  W
    IT:2000-2001 网络泡沫
    % D5 t' _0 z- x# A生物科技; F$ Y: j5 e4 i1 T" M
    新能源
    # B* W: @  Z" u* @第三类:过度外部借贷
    / [7 M* n+ J& `4 w+ H6 T. s俄罗斯:1997-1999 借钱太多。
    ! s3 ?) f+ w* n' [, z拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。
    : E0 A6 o) Z0 t/ P1 i% t亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。
    7 l- e, J, W1 B' e' J欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。
    0 {- B) G0 F6 c* d李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。# M3 q+ `% @9 T8 V+ A
    俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。
    7 U' `5 d, v1 a墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。, q# |4 N4 g# g% x& e: ]* `7 X: X
    这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。  g) [0 C8 L+ x  q% j5 C& J' R# b
    第四类:战争与经济波动6 C) q$ A1 A5 ?) R$ l/ s2 C1 `
    甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系" Z  v) i" m% S( S$ U
    一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;! Q; ~( l- z; T+ A- u& `
    二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。- X8 Q1 D" v, i$ \* S9 f

    $ i. c+ X' b2 A1 C, Z(课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。9 |' W8 n" E- W7 C+ e
    而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。7 f# i- Y7 X+ x7 V2 f
    经济波动的一般理论研究
    - @1 ]7 @4 @" g; K& h1 r( y1 }/ l[这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]6 e( Y8 T. [! _1 K; ^8 A7 k4 M9 P
    早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律
    # P8 E9 ?7 F4 D7 a0 H& n2 b认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。2 _9 c: L9 H$ [7 W$ P
    凯恩斯主义& [0 @! T2 K0 b% q: O  \9 |! T
    认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。
    : F" W: m& N' d! ]弗里德曼、芝加哥派
    2 o4 h% p& ]9 P. J认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。' `6 n. t6 h2 ^" k. ^- n- x( U
    卢卡斯的批判0 |% y; @6 X8 A  A
    理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。3 H! T6 H1 q4 Z, G$ J5 @
    实际经济周期理论(RBC)1 `7 b  Y& \, G: p0 U. M
    李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机
    # H$ K2 e4 @+ u# d5 v) \7 ?: c中国的特殊因素
    ! s5 |  h, f/ `# K拖堂太严重了,留到下一次课讲。
    9 ?. K/ R. G: S' F" `最后又是学生提问。
    9 C! d: M+ }  x- N8 s" [& ]本轮危机的启示?4 ^5 W+ A+ t# F: y! w. Q
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性
    3 K5 ^" p9 A* s5 u9 g! i对房价和中国经济的看法?
    $ \& @0 Y8 T& Q房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。
    2 S! r2 [# a1 v
    7 {  O" _) y5 A2 L2 q4 e8 v- R" v4 P3 T9 U# a' u
    1 a3 Q4 v1 ^% \+ ^. w- m- B* ^
    ( N) ^) T1 c" u9 h5 `
    8 ]0 [, M3 ^" H, V8 {6 {
  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    9 ]7 S1 ^0 ^: y* e李老师的笔记要顶!

    " U5 x1 D+ ?( F% p谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
  • TA的每日心情
    开心
    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07 9 l$ i  g* y/ v
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...
    3 T. \: I) P% y2 C  \' \
    李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。+ Z3 K6 n( v) ~) `# U) Y

    + d/ A' e( ]0 E* ~+ u+ N2 v9 f& F8 s/ u表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38 + t3 \5 v; V# q9 {. `' Y( p8 q( d* I
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
    ( h# s7 ]1 o( c" k1 x; j1 f
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    & d; G& B5 B; U' Z7 R李老师的笔记要顶!
      L3 |; s1 n3 D/ d; H' {, X6 r
    这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
  • 签到天数: 590 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29 & k) n1 s+ v4 e: p0 |
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!

    ! }3 |( I1 j0 E9 ]- S8 s& H9 ?谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”
    # r. w* U3 {9 i" c, }
    $ E; t1 B0 t/ F' L这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?1 g+ }! N, x  |. u8 S

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