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[经济] (大赦)蹭课笔记-李稻葵-中国宏观经济分析-第4讲-经济波动

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  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

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    楼主
    发表于 2011-11-17 01:38:33 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
    本帖最后由 响马 于 2011-11-17 01:47 编辑
    " D! N, ~( ~# P
    4 Z- G: o9 _4 s0 ^5 P6 F李稻葵老师2011年秋季学期给清华经管学院的研究生开了一门《中国宏观经济分析》。俺有个女性朋友特痴迷李稻葵老师的儒雅范儿,不知道跟谁打听到了上课的时间地点,派我提前去占座(我的工作地点离清华很近)。俺本身特好学上进,也爱看名人,虽然一点经济学基础也没有,也腆着脸眼着陪听了两节课。为了挣虎大的红包,就把听课笔记拿来充数了。笔记里除了[]中间的文字,都是俺转述的李稻葵老师的观点,如果有错误,应该是俺理解或者表达有误;凡是说“有个经济学家”的,就是俺没听清李老师说的人名,跟李老师没关系,特此声明。( A7 P7 {! `! T$ V7 Y
      d! U2 X. w, x( {
    第四节 经济波动
    % A! o7 k3 Y" r; d6 q% i
    , E, b6 C. j; ]1 z7 |7 ]2 i3 i
    大幅经济波动的基本机制
    8 D5 i7 j: y: U1 Q; b, x& a历史上的大幅波动
    1.      荷兰郁金香泡沫
    2.      法国的密西西比泡沫
    3.      英国的南海泡沫
    三次泡沫的原因不完全一样。荷兰是因为宽松货币政策。1628年,荷兰的(金、银、铜)总量是3,800,851;1636年是23,090,083;而法国、英国的泡沫都是政府在转嫁危机。
    + t0 H& S# {; @3 J荷兰的银行在郁金香泡沫破灭后并没有受到重创,李老师的解释是银行有很多资产在海外,所以不受影响。$ d$ u$ E3 n9 O/ Z; A
    现代市场经济时代的大幅波动
    * s) c: d3 Y+ m, ^( x2 [( y! L第一类:房地产泡沫
    " y% O, v' U' h, p宏观经济变量与房价的正相关性* D$ L7 I% _+ I' f8 }4 K/ Y
    有个经济学家把宏观变动作为原始动力来设计金融产品。他鼓吹如果你在美国东部买了房子,就应该同时购买西部的房地产股票。因为东部和西部的房价不是同时上涨,而是此起彼伏的。2 _( C5 q! d2 ?
    (次债危机的原因是)定价模型错误:假设就错了。未来不是历史的延续。+ T2 \5 Z$ l- J) Z- g% D
    第二类:新兴产业泡沫
    - {- Z" c. Q6 E6 L铁路:英/美:1840s
    9 n& [$ j2 n9 }& F( JIT:2000-2001 网络泡沫) H2 a5 l$ C! Z2 ?
    生物科技
    ; p! O' S1 k; \; y( f7 g0 p新能源
    ) N& U  j: n: L. c6 z第三类:过度外部借贷) |( F, N, e2 v0 h8 c6 }% K
    俄罗斯:1997-1999 借钱太多。
    ' M0 z8 ~0 S6 @0 Y$ p0 G拉美国家:1980s,2000s。巴西、阿根廷本质上与美国、加拿大一样,是白人为主的移民国家,所以总被一些金融机构看好,愿意借钱给它们。但是它们始终无法走出“拉美陷阱”。
    $ |3 T6 f% D. u2 H亚洲金融危机:原因是日本利率太低,所以资金都跑到东南亚国家了。
    4 Z2 i9 Q; J0 ]' k- v; e+ C欧猪五国:爱尔兰和其它四个不一样。大量资金进入爱尔兰,GDP很高,但是GNP不高,因为大部分利润被国外资本获得。类似于上世纪九十年代的昆山、苏州,人均GDP达到1万美元,但是老百姓拿不到。' f7 `5 U, s8 {6 W5 T: \  ~# Y
    李老师又讲到俄罗斯从苏联解体后,仍然承担了前苏联的债务,大概40亿美元,占GDP的17%-18%。欧美国家拒绝免除俄罗斯继承的前苏联的债务。是因为意识形态吗?不是。波兰也是社会主义国家,但是当波兰团结工会上台后,欧美国家主动勾销了19亿美元的外债。区别在何处?欧洲认为波兰是(传统上的)自己人,而俄罗斯不是自己人。再比如这次把私人购买的希腊国债减了50%,但是当年亚洲金融危机时,没有给韩国减一分钱。IMF给韩国的钱转手就还给了债主。3 }* x0 A# x3 `1 G9 S  @
    俄罗斯在1998-1999年停止付利息,有人说俄罗斯完蛋了,不会再借到一分钱,结果10年后俄罗斯债券变得抢手。李老师的一个同事,现在在北大任教,就在最低点买入了大量俄罗斯债券,大赚一笔。
    8 D5 I* E( U; J) ~墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。为什么?因为墨西哥是美国后院,处理不好会产生一系列问题(比如难民)。
    . y& W1 A. E6 w$ D6 F( {3 `这次欧债危机,意大利其实没有看上去那么严重。意大利人和中国人一样,家族观念强,能干,勤劳,不爱交政府的税,但是爱买政府的债。所以意大利政府的债,顶多50%是外债(李老师说他没有计算过,他觉得应该是50%)。
    1 a  E9 L, X# i7 P* c% ?7 |. o第四类:战争与经济波动7 Q: f3 ^9 f% F+ [/ X
    甲午战争:(一个日本经济学家的研究成果)日本经济扩张与中国赔款紧密联系0 w- ]) }3 r4 P7 y
    一战二战:一战后让德国赔款,反而再次引发二战;- V) h* p7 C, O$ C" M6 d' V/ T% N
    二战后凯恩斯建议不让德国赔钱,反而投资+无偿援助。受益者还是美国公司。政府买单,公司受益。李老师说,有人在鼓吹中国在非洲也搞个类似“马歇尔计划”的“毛泽东计划”。
    7 [, f; e6 f1 d/ C$ h6 s9 x! y; X* W" s
    (课间休息……)李老师让大家提问,有人问中俄改革之不同。李老师回答:俄罗斯从1991年到2002年间的名义GDP一直低于前苏联的GDP,连续12年GDP低于前苏联水平,有个俄罗斯经济学家说:“我们俄罗斯用你们中国一句古诗的说法是‘国破山河在’。”为什么俄罗斯人民能忍受这种经济衰退没让共产党再上台?因为他们是想要“回归欧洲”。9 J& }1 m/ F9 V  W8 ~9 [
    而我们中国不一样,我们是在进行“中华民族的伟大复兴”。李老师强调他不是在开玩笑。
    % w; ?3 g0 l4 P经济波动的一般理论研究4 |% S+ Z8 {' c3 x% j
    [这一节李老师讲了很长时间,但是里面的人名和理论对我来说太难了,所以没记很仔细,应该很多错误,不好意思。]
    ! X* |1 g$ W8 K, n早期关于经济波动的理论
    1.      农业生产:太阳黑子、雨季周期
    2.      心理因素:货币数量论、存货周期说、创新理论(熊彼得)、政府周期理论(连任前一年会扩大投资,以求在选举年经济繁荣)
    米赛斯-哈耶克定律
      L6 h% H& w% }' \/ `认为供给产生需求,以萨伊和充分就业为理论。重视经济发展中资本的作用。承认资本市场有问题,不承认产品市场有问题。" t! R  M6 Y2 R: ?! ~
    凯恩斯主义. X' {) `+ ~0 J
    认为资本市场有问题,产品市场也有问题(不均衡)。不认为供给产生需求。
    ! N. b" S3 s" F8 }0 ?8 F7 L% a# a" u弗里德曼、芝加哥派
    0 }- x; r% r! K' g认为产品市场是均衡的。是政府在犯错误。同时认为在金融危机的条件下,政府可以而且必需印钞票。李老师说中国过去三年的货币刺激方案,主要是弗里德曼的货币主义。财政投了4万亿,金融投了10亿,明显金融是大头。; ?7 H' X& O9 Z: c
    卢卡斯的批判
    # e8 b6 |6 o2 {: S( y- C3 n- h0 o理性预期模型,认为人超级理性,人能战胜政府。7 @7 R7 s$ \8 r2 U# c
    实际经济周期理论(RBC)$ m6 o  P! M* x+ ]
    李老师评价,虽然拿了诺贝尔奖,但是真的解释不了这次金融危机
    1 b4 k7 U! D  T' c. O中国的特殊因素
    4 J! f- n1 t5 H2 w拖堂太严重了,留到下一次课讲。
    : p2 `! @; W- ~' a: n# e8 X最后又是学生提问。
    9 ]+ I4 ]) t! s) t8 Y/ j本轮危机的启示?. s& g0 z$ _! D1 S5 w
    答:金融部门的非理性、资产负债表的重要性、房地产的重要性' \* v9 F9 R9 a8 D( A4 b* T$ m
    对房价和中国经济的看法?" w; X( I' {! W9 [3 O& p
    房价会基本稳定(中央政府、地方政府、开发商、购房者之间的均衡),但是可支配收入会增长,比如每年10%,连续3年,(这样房价就不那么贵了)。股市会起飞。房地产的钱,一部分进股市,一部分到国外。
    9 `. C+ \5 N' o, Y" Z
    6 c9 ?, \6 a" C8 F
    % N% c8 V% R8 s% O! b& M' N: E0 z" w% n
    # L$ {$ s6 D# s) t* K6 {

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  • TA的每日心情
    开心
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    [LV.3]辟谷

    沙发
    发表于 2011-11-17 19:34:46 | 只看该作者
    李老师的笔记要顶!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    板凳
     楼主| 发表于 2011-11-17 23:07:28 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34 + L% ~& c8 c; \! r' ]
    李老师的笔记要顶!
    9 |$ J8 _: A2 L2 o& E7 W' o
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始记,所以比较没条理

    点评

    第三讲在哪里?  发表于 2012-1-29 20:28
  • TA的每日心情
    开心
    2018-6-27 14:41
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    [LV.3]辟谷

    地板
    发表于 2011-11-17 23:33:04 | 只看该作者
    响马 发表于 2011-11-17 23:07 / v: K2 J- G% y0 |! }
    谢谢虎大回复。把第3讲的笔记也发上来了。第3讲是第一次听李老师的课,开始没想记,后来觉得挺好玩才开始 ...
    7 k+ A0 v7 b8 O% h7 _: C
    李稻葵是中国经济学家中比较有水平的,他的课基本上解释了经济危机产生的多种因素。经济危机不是资本主义的固有疾病,而是人类经济社会的固有疾病。就像感冒一样,我们经常会感冒,所以就会有免疫力。而一个长时间不感冒,突然病倒了,就可能很危险。没有经济危机的世界是虚假的世界,就像2000年代的美国1950年代的中国,歌舞升平热火朝天后面就是巨大的灾难。
    $ x7 T- T1 ?0 g5 e  K$ l
    " d0 O# @$ C, G; h, X表面公平没有经济危机的社会就像是个所谓的老大哥的社会,林毅夫老师说过:这真是我们想要的吗?

    点评

    可惜李稻葵当官了,不知道会不会做到虎大说的那样“不平则鸣”。。。  发表于 2012-1-29 20:28
    谢谢虎大点拨。我争取把这学期的课听下来,希望自己也能有收获。:)  发表于 2011-11-18 11:33

    该用户从未签到

    5#
    发表于 2011-11-19 00:38:10 | 只看该作者
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
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    [LV.9]渡劫

    6#
     楼主| 发表于 2011-11-19 10:14:29 | 只看该作者
    jerrod 发表于 2011-11-19 00:38 # a8 c! y7 P! S: @* d
    响马兄弟,累了唆,啥子时候出第5讲哟?
    + n& F8 K; [. [. W
    回您的话,这门课一周上一次,上周刚讲了第4讲…… 下周上完课,我会再更新的
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
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    [LV.1]炼气

    7#
    发表于 2011-11-19 14:20:42 | 只看该作者
    万里风中虎 发表于 2011-11-17 19:34
    " k  f: u3 x; o% G8 h1 e- f李老师的笔记要顶!

    . ~  B/ o6 ]; T" U; ~9 {1 G$ [这个系列,老虎以后应该把它拎到科教经管中去。
  • TA的每日心情
    开心
    2015-11-24 14:05
  • 签到天数: 2 天

    [LV.1]炼气

    8#
    发表于 2011-11-19 14:29:58 | 只看该作者
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
  • TA的每日心情

    2021-2-24 23:26
  • 签到天数: 590 天

    [LV.9]渡劫

    9#
     楼主| 发表于 2011-11-19 17:34:43 | 只看该作者
    光头佬 发表于 2011-11-19 14:29 " R. ~$ e% Y# V  |& N
    兄弟这个系列不错,让俺们也贴近了下所谓的牛人。希望坚持下去啊!
    5 }# ?/ B- z! W7 s# n
    谢谢鼓励,我争取以后听得再明白点,笔记再清楚点……

    该用户从未签到

    10#
    发表于 2012-2-1 08:46:57 | 只看该作者
    “墨西哥金融危机:1996年,里根执政时期,宣布用20年债券折5年债。20年债券是长期投资,不按市场价值计价,不计损失。”
    1 r# U6 F# w! G% [5 i3 Q! r7 L9 a$ u  r- Y
    这里的20年折5年能展开解释一下吗?没有看懂。另外,90年代的时候,已经是克林顿执政了吧,这里怎么会提到里根呢?
    # i4 d4 g" W. B

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