中国经济回热与产能过剩

晨枫

中央对房地产止跌回稳的政策出台，三大股指齐刷刷上升。上证指数五个交易日里连涨350点，收复3000点大关；沪深300指数一扫此前颓势，创下2008年以来最佳单周表现。香港恒生指数也节节攀升，时隔一年多重新站上20000点。

股市各板块中，房地产股的涨势格外突出。A股地产板块星期四（9月26日）全线飘红，超过20只股涨停，星期五（27日）再有十多只股涨停。港股房企也集体走强，涨幅最大的佳兆业集团，过去两天股价激增92％。

3 ^9 J" }$ ~, u* k+ g+ ~据说政治局会议通常只在4、7、12月讨论经济，9月一般讨论党纪和反腐，但今年9月重点讨论经济和房地产，看来问题有点大，所以政策力度也有点大，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要“严控增量、优化存量、提高质量”，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。

$ A+ ^# V2 g$ V! T8 Q8 S问题确实大。今年前八个月，中国房地产开发投资同比下降10.2％，新房销售面积滑落18%。当下正是传统楼市旺季“金九银十”，市场买气却依然疲弱。据统计，9月中旬的中秋假期间，12个重点城市的新房日均成交量录得2018年以来最低水平。
! Z0 B5 m; d  w' Z9 m2 R, y3 f; \7 M5 v! {
0 x2 H  g5 o5 w/ J房地产要降温，但要从沸点降到常温，一下子降到冰点是不行的。

8 x# R  d0 f$ q2 T5 P: O政治局会议的政策具体而有针对性，要求”回应群众关切”，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，抓紧完善土地、财税、金融等政策，推动构建房地产发展新模式。
' ^* r+ `5 Q$ K- }5 E
央行本周率先宣布降低存量房贷利率0.5个百分点，并将全国二套房贷最低首付比率从25％下调至15％等。与此同时，央行也通过超预期降息和降准，为市场注入更多流动性，以促进消费和投资。路透社则说上海深圳可能全面取消限购，广州已经先行一步了。
" W' P7 w8 u( g6 [7 E" ]
- T9 r& ^9 X2 Q现在股市拉上来了，能涨多久不好说，但要是楼市止跌回稳了，消费和生产会跟上吗？
$ T1 u8 ^  D6 c" D1 M& ?  H
0 q) y" D% q0 \$ a, b) `) [要是生产也大面积回升，中国的“过剩产能”又要发飙了。
; m! s* w6 Y* w' e9 i. G. `6 G- {
有意思的是，这一轮股市上涨外资可能无缘了，尤其是美资。近一两年来，美资大量撤出。这有政治原因，也有中国经济增速放慢的原因。不少美资不仅减少在华投资，有的直接结账关户了。这也意味着他们与当前的股市大涨无缘。会后悔吗？
8 S+ |/ `! W( D4 k$ ]$ P5 Q
% Y, w* D( Q) r+ ?6 d西方对华出口也未见得能收益。一般性产品已经收到国货平替了，消费降级不降级关系不大。奢侈品本来小路就那么多，同样，消费降级不降级关系不大。

4 D9 l5 r! ]2 Z3 o' B家电，上次日系、韩系白色家电在中国热销是什么时候？电脑、手机，也是中国制造横扫，连苹果都在节节败退了。
" B- o& {' _& |, p% x
! w2 y% n8 c: G  `+ x汽车，嘿嘿，有没有回升都没有欧系、美系、日系的是。美国已经有人在劝说通用汽车撤出中国了。倒不完全是政治原因，主要还是通用汽车的产品现在实在不能打。BBA都灰头土脸，别克、凯迪拉克能有滋润日子过？他们的电气化比德系还要拉胯。

* l5 y6 v$ A' V& _其实，现在美国、日本经济都挺困难。美国通胀率没有下到底，失业率眼看就要飙升了，所以美联储憋不住气了，只好大手笔降息。

日本的问题正好相反，通胀刚刚升到有一点活气的程度，利息刚刚开始往正常化方向走了一步，但经济不振才是岸田黯然下台的最大原因。石破茂只有一年时间，明年10月25日大选是已经定好的，他连在外交上搞事情的时间都没有，美国大选一地鸡毛，韩国尹锡悦自身难保，他要拉“亚洲北约”痴心妄想，要是经济再搞不上去，明年他连大选资格都不一定保得住。问题是中国经济回升，他可能沾不到光。
8 ]- W5 S6 e1 m
5 E4 ?, P) Y% c; ]& ]澳大利亚倒是能沾光，铁矿砂、龙虾、葡萄酒都是中国经济回升后需要的。

# E- l6 `( g0 N' L6 K# ~7 o9 H说起来，中国经济回升的好处可能被中国过剩的产能首先吸收个七七八八，西方出口得益不多，但各国能源、矿产、农产会得益。但西方又不甘心只能卖肉卖矿卖白面……

小木

我觉得好像这个有点太赢了。。。
2 j/ B8 g* e) Q/ `! ]" U这次不是是完全跟着美联储的脚步跳舞了吗。。。。

晨枫

小木 发表于 2024-9-28 08:58
我觉得好像这个有点太赢了。。。
) a6 z* k% N) o4 N  m这次不是是完全跟着美联储的脚步跳舞了吗。。。。 ...

: F' j/ S  l% O, \% ]2 l9 h- a- F中国开始宽松在美联储前面吧？顶多是美联储将息使得中国进一步将息的空间更大？

旺旺的考拉熊

中国经济和回热还不太沾边，不过美国经济也到了衰退的边缘，就看谁能撑的更久点了

晨枫

旺旺的考拉熊 发表于 2024-9-28 15:50
中国经济和回热还不太沾边，不过美国经济也到了衰退的边缘，就看谁能撑的更久点了 ...

难怪耶伦说中美关系更加紧密了

大黑蚊子

晨枫 发表于 2024-9-28 23:03
中国开始宽松在美联储前面吧？顶多是美联储将息使得中国进一步将息的空间更大？ ...

后面
6 A) f1 S$ G& S, ~' }2 }0 q* ?19号美联储降息50bps
& v, j6 o# c* z% f# i8 s! q23号开始各种政策出台

晨枫

大黑蚊子 发表于 2024-9-28 21:20
后面
0 o5 U. l, d1 H$ \: n19号美联储降息50bps
23号开始各种政策出台

9 J: C# F2 o7 M% s1 N. \2 a记得前面已经降过一波了，待我查查日子。

大黑蚊子

晨枫 发表于 2024-9-29 11:49
8 w6 E/ R  ^$ L6 |记得前面已经降过一波了，待我查查日子。

* ^, C7 ?$ ^0 ~4 G之前有降，一年前的事情了
- ]2 g4 C) ?& l3 ?# E但降得幅度不够大

晨枫

大黑蚊子 发表于 2024-9-28 22:14
之前有降，一年前的事情了
; D. a* ^2 B1 V# ]但降得幅度不够大

% Z# D8 Y, x8 N$ g: h是的。之前一直在小幅度地宽松，但一直力度不够。这一次希望力度够了。房地产需要止跌回稳，否则就要人心惶惶了。

四处张望

大黑蚊子 发表于 2024-9-29 11:20
! {% u$ S/ ^/ S7 n后面
& d. ?  ~' k; S1 H9 w& N19号美联储降息50bps
% z' r" f# W3 C3 N% |23号开始各种政策出台

9 n2 W5 C1 |3 f3 L1 X- y+ w! ^一堆人在那分析，我一直是觉得其实降息就是直接的触发器，我才不信这些政策是几天讨论出来的。

孟词宗

说回热还太早。降准、降息、减少首付比例都是对经济疲软的刺激。能不能刺激起来还很难说。中国过去几年的经济高度依赖进出口和房地产。房地产垮掉后，即使刺激也不能再重复搞房市泡沫。六个钱包被掏空了，指望老百姓高位接盘是不现实的。再加上生育过顶，今后对于房产要求只会越来越低，因此将进入长周期的下降。而如果其他国家经济疲软甚至衰退，出口不力，则另一发动机也不是光降准、降息、减少首付比例能刺激起来的。归根到底要提高内需。那么如果不改革分配，内需靠一帮国民老公来拉动吗？