设为首页收藏本站

爱吱声

 找回密码
 注册
搜索
查看: 11531|回复: 82
打印 上一主题 下一主题

[经济] 我也来谈金融业赚钱的秘密-普通商业银行的秘密

[复制链接]

该用户从未签到

跳转到指定楼层
楼主
发表于 2014-7-29 00:56:40 | 显示全部楼层 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:18 编辑
5 u5 C) t8 t7 I- Q6 Y/ I
8 |0 ~* ^: \3 J* ]8 h& D看了河蚌的这篇文章,也想凑热闹谈一谈。
& v1 z- |8 l" o' q9 phttp://www.aswetalk.org/bbs/thread-29584-1-1.html0 q9 G; n& H4 U2 ^. i$ ]/ v! F! g

) E0 N7 V4 G8 S& u由于个人的原因对经济的研究仅限于2012年之前的积累。手头上储存的资料都是2012年以前的,就用这些老资料来看吧。3 b) w1 u8 ]5 Z/ M  q
, f( B$ d7 I2 v/ j! Q( o( W9 `1 e
首先谈一下金融,一般来说,银行、保险、证券、信托、租赁、期货、基金、电子支付公司是金融市场的主要构成者。除了电子支付行业,这里面每个角色都有强大的参与一级市场的能力。我们一个一个说肯定不行,和河蚌一样,我先拿银行作为主要的分析目标吧。+ H) s0 r4 B" }! M1 `
$ |& D8 v9 m, e
手头收集了2010年一大票年报。我从中拿出农业银行的年报简单分析一下它的业务构成,再分析一下昆明机床2010年的年报,把两者可以进行对比的地方进行对比,就是这篇帖子的内容。" @4 }, l4 h) @0 b" o
1 D9 r; M& k2 i& ~
我们先看农业银行,请注意,农业银行的数字单位是“百万元”。
# E0 d8 I3 y1 E
' y4 i2 a4 W; B3 [( z4 l! L+ ~2010年,农业银行营业收入总计290,418百万元;其中,利息收入242,152百万元,手续费及各项佣金收入46,128百万元,其他非利息收入2,138百万元。" B% h5 c2 K* }: }4 V) Q

; v+ h6 d6 k8 P% u农业银行营业收入总计290,418百万元,2904亿。然后来看它的利润。
. {4 @' C' E- D* G3 M8 [2 G5 b
6 J/ H; P* S/ o7 K2010年,营业利润119,430百万元,扣除税金和相应费用,净利润为94,907百万元,949亿元!7 a1 E& g( p" N
% q3 j! ^5 ?0 M. P

( s+ I* L& C. f& l7 Y7 `! G# z9 @  G/ {! k
我们算一下净利率,32.6% 。天啊!净利率这么高,我们比一比同期制造业的收益情况吧。
" o; X3 H" y7 R7 d+ p$ J
  M7 }! S6 g$ V  u% Y) k昆明机床是国内卧式镗床的老大哥,产品质量比沈机不知道强到哪里去,就和昆明机床比吧。, r1 n# _8 j3 u

  Q: |# P# M) A* t) \; f2 I0 q ! R! U: e! |4 w- a; g7 k9 d
4 V8 I/ O$ v  _' L5 x8 }
2010年昆明机床取得营业收入1,597,705,267.19元,也就是15.97亿元;利润总额200,860,445.41元,也就是2亿元,净利润178,324,801.52元,也就是1.78亿元。
5 r& U3 P, X$ O
* \3 ?! c7 C) E, ]) {; c5 P我们算一下净利率,11% 。11%,这已经是制造业难得一见的数字了,大家可以去看看沈机的报表,印象里是要低于4%的。大家分析制造业的净利率不要和其他那些不正经的企业去比,有些企业一边造机床一边搞房地产,两个业务混在一起扯呼自己的高端制造投资回报率高,太胡闹了。. k9 g  O3 s* _7 {5 j# H) Z1 Y6 Y

, s1 n& S+ Z; g5 P( ~3 l国内制造业普遍的净利率在7-11%之间,国外在3-5%之间。而金融机构30%的净利率是非常普遍的。5 ~* \& O; W8 `. }5 v: ~
; Z* [( I, p/ x2 h: E, T4 B/ x, r
是不是要得出结论,金融果然比实体制造来的好来的快呢?都去搞金融吧?
( u0 V. j2 w% C! F9 k* y3 Y
' t) z6 ~1 c' I9 \不对!等一下!这个帖子怎么就此结束?
6 Y: h) b7 S/ D* ^* i3 m5 N4 k- k3 }$ w
我们要问一个问题,金融企业是靠什么赚钱的?金融,融的是金,融的是钱,自然是靠钱来赚钱。世界上所有一切的金融都最终都必然传递到实业,靠放贷给实业公司分享实体经济的利润空间生存的,如果金融公司超过实业的利润,那么实业怎么活?凡事要刨根问底,这不符合常理!) m) @2 P$ j! c" }
$ A8 P& b, G( j+ Z& s/ A
我们继续看。( e3 v2 u3 S7 x! X6 E
$ o4 |: K. s2 j( n$ r
银行为什么能放贷,因为它收了我们的钱(我们往银行存了钱)。银行报表的负债就是我们的钱的总额,来看资产负债表:
& d5 i+ f, m, k7 x; s$ u
: k( _. O$ G8 [) Q' T) i* Z $ o0 K9 i. z1 y' D

6 M: w) h; w1 e% c0 w3 C2010年农业银行总付息资产8,919,066百万元,8.9万亿元!需要向储户支付的利息是115,508百万元,0.1万亿元,1155亿元!
* p/ m) E# e- V; {
' U* U' U2 R7 T4 [9 H基本上就是1%的利息,考虑到大众有存活期的,有存定期的,复合利息1%的样子哈,这是它的复合融资成本。) ~* l; C5 d, C& r9 U/ j- C, |2 d9 Q
+ I3 N- ^, L' p/ l: W
我们看它的生息资产:9,420,428百万元!其中,存放央行的款项为1,641,248百万元,这个数字除以生息资产正好是17%,说明当年央行的存款准备金率是17%哈; 总生息收入为357,660百万元,0.35万亿,3576亿元!
6 L6 F8 J- o# @& E/ n* J- }8 T3 D8 a# }' s
收入减去成本,3576-1155=2421 (亿元)。还记得刚才我们所提到的农行利息收入吗,242,152百万元,对的上。- @8 p! ~2 S3 f! j
9 [5 h" O' M& u( Y4 ]2 a
大家看出什么问题来没有?/ b( W: h4 H. A$ L4 N2 A

- P0 G( l+ a% d2 \! R2 E没错!6 ]6 Z% b6 z) G7 \7 v) e# ]% k
( r0 s, N0 P: U4 h
银行真实的收入是靠其巨型的贷款额度获得的,它是资产管理者。吃的是利差空间。0 ]) a( K# U9 S2 t9 `6 _( J' M

  }( }. O; t; b5 V6 Y0 S. i我们算一下其真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率。8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。
, K( I: a- B. x( Y
0 ]# ]6 j5 {* j8 q+ E& f$ X  _举一个虚拟的例子,昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。
* m1 W* |$ |5 j1 b4 g
- w* S& N$ `8 m2 f# Y" T轻资产,全现金,这就是金融的秘密。

评分

参与人数 7爱元 +26 收起 理由
青袂 + 2
MacArthur + 6 谢谢!有你,爱坛更精彩
燕庐敕 + 6 谢谢分享
苏鲁锭 + 4 涨姿势
常挨揍 + 2

查看全部评分

该用户从未签到

沙发
 楼主| 发表于 2014-7-29 14:58:01 | 显示全部楼层
白羽赤焰 发表于 2014-7-29 13:42
" H8 L& J  \/ J# T& Y我有一个新手问题,金融业的净利润率这么高,那做实业的人岂不是越来越少? ...
- r" q. W  ]- t' f
我前半段写出来的这个其实是个幌子,你看后面写的:
- v9 `% F: `5 j( x( N7 _; Q0 ?# S5 u
我们算一下其(农行)真实的资产收益率, 242,152/9,420,428=2.5% 。这里的资产收益率就是真实的金融企业的利润率,农行放贷了那么多钱,赚得了这么多利息。
% J# P& m, l  X5 k* \0 H. h7 ^/ C$ i  x6 k0 E
8.9万亿元现金资产所产生的2421亿元利润就是农业银行的收入。6 y6 l: Q7 t- ]5 B* D
  w7 `0 c: f8 O$ V3 h
所以说,其实它真正的净利率是2.5%,而不是30% 。它的30%是2904亿扣除税金和相应费用所剩下的949亿元相除得来的。但是并不是说银行利用了2421亿元赚到了949亿净利润,实际上是银行利用了8.9万亿元赚到了2421亿元利息,扣除各种费用,得到了949亿净利润,他的真实净利率肯定要低于2.5%的。
# a3 _( D4 U  P, ~0 q. h, {7 q" C- Q4 i! X
所以我们可以说“昆明机床一年里拿出企业2.5%的利润空间借助信贷的力量发展公司,年终可以挣得11%的利润。”

该用户从未签到

板凳
 楼主| 发表于 2014-7-29 16:23:15 | 显示全部楼层
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 16:40 编辑 1 y* U- Z! o+ r' @; D4 {2 G/ B, K: _) \

, M5 o0 q; |0 |补充一下工商银行吧。. v$ K% V! F; c9 ^

& a) n) C; b! g, Q8 h2 A2010年,工商银行:
: D0 r" [1 a3 i' k, Y; a2 Q营业收入303,749百万元,3037亿元
/ J4 C$ q9 i9 E1 l' i0 l9 O净利润166,025百万元,1660亿元;
) @" d, U. X, R* V! g
3 s6 y1 C2 u! }( G/ `7 n( }生息总资产12,431,871百万元,12.4万亿元;放贷利息收入:462,762百万元,4628亿元;
( ?$ _, Y6 [7 n2 s! z" M付息总资产11,601,100百万元,11.6万亿元;收蓄利息支出:159,013百万元,1590亿元;
. S+ [* ?7 L9 b' i: S! x. W7 g# b
- G8 v0 I0 [8 b! [利息净收入303,749百万元,3037亿元" X( w$ a3 m' B* S! t" K
7 L1 q8 g: m9 s- t. }7 Q2 ~6 h
它用了12.4万亿花了一年时间赚了3037亿,很多吗?! B; n0 {6 \$ F# n" z  B5 N
9 u0 c0 v& t( y; n+ {  T
2.4%而已,绝大多数公司都比它厉害多呢。
+ W/ I6 }# \/ N2 F( m% m# ?8 X6 E7 s, @8 p6 I3 R, C

评分

参与人数 1爱元 +2 收起 理由
人在江湖 + 2

查看全部评分

该用户从未签到

地板
 楼主| 发表于 2014-7-29 21:08:17 | 显示全部楼层
本帖最后由 所以我才打高球 于 2014-7-29 21:16 编辑
/ @7 ]. ?$ h( G" ~0 a
常挨揍 发表于 2014-7-29 20:27
) S, d- n) n4 k' s所长又跑出来误导
% j1 I" H6 H- V* @- _资产巨大是银行行业特征,比其他类型公司高一个数量级,单按资产规模排的话,前 ...
# Z  v$ @( G7 U, M3 F) m
9 a$ t! Q- u# `0 D
我说的不就是这个意思吗。  u& q  G2 X! s

8 Q4 d. Z0 w8 `- \$ H' ~: s! x如果光看银行的收入和利润,就会产生金融比实业赚的多这样的看法,所以必须要看银行使用了多少资产参与了他的盈利,对比公司它要高出好几个数量级,当然在收入和利润上有这种作为了。所谓金融比实业赚的多,就是因为这种层面的误解。* y/ |$ M7 x1 @* \+ Z

+ u$ W- c3 I& L: [所以要分析金融是不是真的比实业赚的多,首先要看它动用了多少创造利润的资产,自然需要比较总生息资产了。
3 _, j$ ?7 h1 M* k5 t* t5 V. a5 D  S- F8 M2 Y9 ?1 H
这哪里是误导?
7 B- N1 n1 Y% `) E% i  I  j
* d" |( s0 U) |2 R6 c* h3 t
$ i& B# C2 F5 K& j# B

该用户从未签到

5#
 楼主| 发表于 2014-7-29 21:21:03 | 显示全部楼层
常挨揍 发表于 2014-7-29 21:18
( v  ^+ |$ `  u/ B写得太磨牙咯
+ ?0 V3 }, ?7 a# R9 J9 x' l( f
没事,看个大概就行。1 C/ e2 U8 B- m+ E# v
% \- c0 j& {0 P5 R2 z8 l

该用户从未签到

6#
 楼主| 发表于 2014-7-29 23:13:56 | 显示全部楼层
仁 发表于 2014-7-29 23:03
, q( e) ^  s0 ?+ ?( Y0 v! ]不同行业的资产构成相差太多,盈利和总资产的比例说明不了什么问题。

$ T5 S! G/ t4 Y" J4 Q) @/ P/ v) Z错。如何理解公司的资产?
1 F1 v, O( I! P5 L3 W- E$ H( ^% \
公司的一切资产都可以被默认为是为了服务于公司最重要的目的---盈利~来服务的。
! h% m# {3 v! K, \0 s
5 p& x' O5 z5 C; I" D- [机床厂的土地、厂房、设备都是为了生产机床产品~进行销售~获得盈利。
2 N; u9 L- V' T4 y5 Z+ h3 F" b" I$ p. [- x, S+ U9 g
银行的资产绝大多数是现金,靠放贷这些现金所获得的利息盈利。
% |  W# z7 B) T$ J9 _( d
( N6 Z  Z3 S3 J" x公司的资产=公司盈利的工具。

点评

这个错误放在我的语境里不会产生理解错误吧,在这个语境下明显不是在谈财务财务专业用语。  发表于 2014-7-31 23:53
错的,去查资产负债表,银行的资产最大头是贷款。现金并不多。  发表于 2014-7-31 22:34

手机版|小黑屋|Archiver|网站错误报告|爱吱声   

GMT+8, 2024-11-1 07:31 , Processed in 0.056732 second(s), 26 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2001-2013 Comsenz Inc.

快速回复 返回顶部 返回列表