先转一篇报道~2012年01月04日 09:54　第一财经日报　 　　银行资本补充新政期待：重启信贷资产证券化

(***)内是本人看法.

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时隔五年之后的全国金融工作会议即将于本周五召开.

       　　为筹备此次全国金融工作会议，早在2010年初，包括中财办、中编办、国研室、国家发改委、财政部、央行、银监会、证监会、保监会、外汇局等在内的20个部委办局“总动员”，并分头领衔由国务院直接部署的“15项重大金融课题”。
            "十五大金融课题”包括，系统性金融风险防范制度、完善金融监管协调机制、加强对金融机构综合经营和金融机构的监管、明确商业银行资本金补充和约束机制等。
             与系统性金融风险防范制度等议题相比，明确商业银行资本金补充和约束机制属于微观层面。但2010年银行大规模股权融资后，商业银行又在2011年掀起了次级债融资的狂潮。3年多的现实证明，明确商业银行资本补充和约束机制已变得十分紧迫.

            当前，我国商业银行利润的主要来源是存贷利差。这种存贷利差的经营模式带来两种结果：其一，制度性的存贷利差诱使银行扩大信贷规模，以图增加利润；其二，信贷规模增大导致风险资产增加，从而消耗银行资本，最终资本充足率下降。(金融危机加巨了这种情况~银行信贷风险的不可控不能形成内部有效良性循环)要维持这种经营模式的运转，我国商业银行就陷入了“扩大信贷规模——资本充足率下降——再融资——再扩大信贷规模”的怪圈.2009年银行业天量信贷投放之后，中国银行业普遍出现了资本充足率的大幅度下降。为了弥补资本充足率，上市银行普遍采取资本市场融资的方式。从2009年至2011年3年的实践来看，3年时间正好完成了一轮上述怪圈。统计显示，在银行股权融资最频繁的2010年，国内商业银行的融资占整个资本市场融资规模超过40%.长远来看，这种再融资怪圈难以持续，主要依靠资本市场补充资本的道路行不通。(不好好内控,就想吃白食,反正亏了有人民,有国家)

      于是就有人提议资产证券化,(补充资本的办法有内源和外生两条路径。内源式融资即是指把一部分利润转化资本；外源式融资则包括由股东增资扩股、发行新的股份、发行次级债券、混合资本债券等一些办法.内源多麻烦啊要给自己加担子带铐子,外源好啊~不是小好是大好~反正资本市场谁圈不是圈.)

      “水多加面，面多加水。如果商业银行不进行资产证券化，而是不断侧重于表内风险加权资产的增长和资本的补充机制，中国股市在很大程度上要改名为银行业股市了。”人民银行副行长刘士余建议，发展资产证券化，破解此难题。

       2011年3月初的一次公开论坛上，工行行长杨凯生就曾表示，银行业资产持有方式要进一步转型，资产证券化连接信贷市场和资本市场，是增加银行信贷流通性的重要途径。
       无独有偶，招行行长马蔚华、中投副总经理汪建熙等多位业内重量级人士也相继发声。
       马蔚华认为，在资产证券化方面，我国既不能重蹈覆辙，也不能因噎废食，而应遵循“风险可控、成本可算、信息充分披露”的金融产品创新原则，积极加以推进。
        汪建熙更是以未来五年主要国有控股银行估计还将融资1500亿元为由，呼吁尽快重新启动银行资产证券化业务的审理，破解商业银行从股票市场单一渠道融资的困局。
        总的来看，银行实施信贷资产证券化能解决两个关键问题：其一，解决银行资产负债期限不匹配的问题。其二，释放资本，提高资本充足率。

       在第四次金融工作会议召开之前，这种呼声得到回应。央行金融市场司副司长吴显亭早些时候曾透露，国务院已经批准信贷资产证券化继续扩大试点。央行会同相关部门目前正在积极研究进一步扩大中小企业信贷资产证券化的实施方案。
       这意味着，资产证券化终将重启，但实施的方式和范围尚存较大悬念。因此，金融工作会议召开之际，资产证券化以何种方式重启，成为明确银行资本补充和约束机制议题领域最值得期待的看点。(还看你M啊~有什么着些人不敢做的~支持资产证卷化的是什么？又想打土豪分田地,买空卖空就直说)

   NND地主家也没有余粮,有些人自己偷懒吃饱食还打着替主人家考虑甩包袱减负担的旗号,烧别人家的火.哇呀呀呀呀呀~~~~!