投资理念与思考（二）：股市的本质是什么？

魔术师 · 发表于 2011-8-9 13:17:51

本帖最后由魔术师于 2011-8-15 20:31 编辑

股市的本质是什么？

关于这个问题，教科书上已经有标准定义，我就不再重复了。吴敬琏先生也曾在前几年提出过著名的“中国股市赌场论”。但股市还有不为人知的一面，就是它实际上也是一个大的、合法的庞氏骗局——即它必须要有新资金的不断注入才能得到支撑。大盘是这样，个股也是这样。也就是说，资金才是股市上涨的真正动力。

而资金进出股市则是由于宏观经济形势、政策和预期。宏观经济形势和政策决定了资金的宽裕程度和资金对未来经济走势及股市盈利前景的判断；而预期（也就是对盈利前景的判断）则决定了资金进出股市的方向，包括进还是出、进出什么板块，等等。

股市的庞氏骗局这一本质，也说明了在多数股票已被低估的情况下，市场为什么仍然下跌。同时，通过分析市场的资金供给情况，也可以对市场的方向做出大致判断：当市场资金非常充足时，大盘蓝筹股会是主攻方向；当资金相对充足时，小盘股会有好的表现；当资金不足时，市场会持续下跌。

魔术师 · 发表于 2011-8-9 13:18:50

这个观点应该说争议很大，但它确实能解释很多问题，所以我想还是写出来供大家参考。

心静天地宽 · 发表于 2011-8-9 13:22:45

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我给你说下我的理解，中国的股市绝不是赌场，一个未来必将是世界第一大国的股市如果是赌场的话，这个世界还怎么运转。股市里的升跌反应的是对未来的预期，如果你看好中国的未来，请大胆进入吧，中国的股市必将破10000点。如果你觉得中国未来渺茫，呵呵，你寻寻世界上还有不渺茫的国家吗。

魔术师 · 发表于 2011-8-9 13:32:21

回复心静天地宽的帖子

呵呵，你所说的涉及到交易风格的问题，即做投机还是做投资。如果是做投资，可以忽略中短期的市场波动；如果是做投机，那么就必须重视对市场波动的研究了。这个问题不能一概而论。

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