油服并购多米诺骨牌倒下了？

走南闯北

哈利伯顿刚宣布收购贝壳休斯，今天Technip宣布有意向收购CGG。两家都是油服。

* O8 Z" n; }% W+ t7 O- e3 {2 j出价180亿。Technip看来是要 diversify business，打造全能船队，提供从勘探到出油安装全套服务。这看来真是大势所趋？

CGG前一阵股价跌的只有一年前的四分之一。今天大涨25%。我有一同事前一阵谈起抄底CGG抄在山腰愁眉苦脸。 Technip也是来抄底？

8 F  {! [5 Z' h; [: T( C& g现在的消息是出价被拒。但是看看前两天的峰回路转，大家坐好看戏。
$ B" ^0 O# J1 t0 D, Y0 B

5 s" w2 F7 W9 A8 C! W% ]' z9 D

不爱吱声

嗯，没啥说的，估计得乱一阵，现在连递简历恐怕都没人理，谁都不知道以后谁是谁呢，恐怕各家都全面hiring and recruiting freeze了。

Salmon

油价长期走跌的趋势看来是正式确立了。估计休斯敦下一个十年又是个失去的十年了。这种产业单一的城市，随着油价做过山车啊。

山远空寒

Salmon 发表于 2014-11-21 05:11
油价长期走跌的趋势看来是正式确立了。估计休斯敦下一个十年又是个失去的十年了。这种产业单一的城市，随着 ...

7 w" n% p# ~# p对油价长期走势有不同意见！这个村长的帖子似乎说过。石油资源是有限的，需求会持续增长，开采成本逐步增加，难度增加，价格走低只是暂时的，最多两三年，十年内新能源还无法挑起大梁。

不爱吱声

Salmon 发表于 2014-11-20 15:11
: x; C& \% v" V油价长期走跌的趋势看来是正式确立了。估计休斯敦下一个十年又是个失去的十年了。这种产业单一的城市，随着 ...

; ?3 x# D  |" R/ n% ]- q没这么悲观阿。下星期opec开会后就揭晓了。我觉得会减产的。
) Y$ v) E* e& l. R1 \" m# L8 l
. i+ z0 ~4 ~# |0 i* u1 C5 \4 L) P
; [- v6 I' v4 W9 K

Salmon

不爱吱声 发表于 2014-11-21 08:15
没这么悲观阿。下星期opec开会后就揭晓了。我觉得会减产的。

& ?* A' V: y9 r- H* _: G, R1987年挑战者号航天飞机凌空爆炸，三个嫌疑犯排成一排在股市里被投资人拷问，真凶当天就被股民筛选出来了。而当时NASA的调查程序还没有启动呢。
( @" ?$ ], Y2 t# O
! w- d2 ^. u( x# u2 {# R5 LBHI是个年收入200多亿有6万雇员的大公司。熊二如果不是预感到快混不下去了，怎么可能去和熊大抱团取暖？这不CGG也马上被收购了，下面NOV可能被GE下手了（愿意赌一把的可以下注了）。
& V* C# j8 M8 x* m6 Y4 J
" [4 _! D: \' Q" Q$ o( l6 `( N* }二当家，一叶知秋啊。

luxueyou

Salmon 发表于 2014-11-21 09:09
; }6 R$ `" x! P9 J7 ]* F1987年挑战者号航天飞机凌空爆炸，三个嫌疑犯排成一排在股市里被投资人拷问，真凶当天就被股民筛选出来了 ...

$ E: v' j. J, z1987年挑战者号航天飞机凌空爆炸，三个嫌疑犯排成一排在股市里被投资人拷问，真凶当天就被股民筛选出来了

( M* {+ g. t$ Z6 l4 r
不八一八么？

不爱吱声

Salmon 发表于 2014-11-20 19:09
9 P2 q  k, f' `" T( [6 f1 G1987年挑战者号航天飞机凌空爆炸，三个嫌疑犯排成一排在股市里被投资人拷问，真凶当天就被股民筛选出来了 ...

  h1 l3 v5 g2 c" u  k2 rHAL并购BHI最主要原因还是我帖子中提到的油服必须系统集成的大势所趋，当然这个并购选择现在发生确实是因为油价降得厉害勾动了扳机，但是油价降绝对不是一降十年，也就是一年。
8 A) b. q/ a5 U$ }1 c
, P  N& |0 Z0 ^9 B7 L* z2 m真的油价降到更低，先被挤出圈外的是那些技术不行，规模不行的，可是非常规油气真都停了，常规油气是远远满足不了需求的，所以很快油价就会回来的，这次就算是借油价调整结构吧。
% Z  @- c4 l. [( o
该抱团的应该赶紧抱团，躲过这一季就是春天了，不会十年。

9 r( u, q4 h+ _2 G/ @% ?

Salmon

不爱吱声 发表于 2014-11-21 09:24
4 J4 m% [; i7 P' K8 n/ MHAL并购BHI最主要原因还是我帖子中提到的油服必须系统集成的大势所趋，当然这个并购选择现在发生确实是因 ...

这就好像教育部刚宣布明年大学减少招生一半。班主任召集全班开会宣布：最近几年考试重点变了，选择题越来越少，综合题越来越多。按照我的复习提纲，只要你能考上全省前十名，清华北大随便去，根本不用担心名额问题。在严峻的宏观形势面前，你不能总拿学霸来励志。就像是学霸总是少数一样，任何行业混饭的公司都是占主流，混饭的员工也是大多数，这就是经济学著名的2/8理论。你要看到现在的油价下跌对大多数公司的重创，而不是那几个顶尖公司基本可以刀枪不入。

7 N8 L2 Y! a, n" w! R& l看最近油服板块的惨状，就知道那些基金经理对整个行业严峻形势的估计。越是大公司，股价和基本面的偏差越小，因为这个股票具体价值几何早都被那么多基金翻来覆去的研究个遍。美国股市平均14倍市盈率，差不多往前看10年的前景。当然谁也说不好未来具体变化情况，但是可以想象未来休斯敦的经济前景和前十年的突飞猛进必然是天差地别。EIA已经预估明年汽油均价不到3美元。美国的总石油需求将持平状态，主要是汽车的油耗将逐年改善，节省下来的余量足以满足其他部门的增量。美国靠新开采出来的非传统油气已经基本可以自给自足。最大进口国中国一方面经济低迷需求不振，另一方面找到了俄罗斯这个大供应商。中东石油最大的两个买主都有了其他渠道，找不到买家的石油压迫国际油价处于低位。OPEC即使靠低价把海洋和页岩油气打停产，没有中国土豪的天量采购，油价还是上不去。

如果说股价只是外部市场的估计，那么你从公司内部管理的角度来观察一样会发现前景不妙。二十一世纪最宝贵的是人才，葛优早替那些CEO们总结过了。任何神智清醒的技术公司，轻易都不会对员工动刀的。08-09时候，石油30-40美元，海洋石油的项目都比今天饱满。现在真的是快撑不住了才裁员的。BBS已经有人分析了，HAL和BHI加起来总收入差不多和SLB持平，员工多两万，利润差二十亿。两个公司合并减少成本二十亿，经济指标和SLB看上去就差不多了。两大合并之后裁员10% 差不多就可以达到目标了，和那些已经裁了一轮10%的海洋石油企业拉平了。

jerf71

Salmon 发表于 2014-11-21 12:46
这就好像教育部刚宣布明年大学减少招生一半。班主任召集全班开会宣布：最近几年考试重点变了，选择题越来 ...

有道理。该裁的已经裁了。不想裁也要踩了。不然业绩报表咋办？

四处乱晃

私下猜测这是能源行业在洗牌。大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米。
/ u; \) t9 ]7 A6 n  y, p; {虽然最近的两次收购都是大吃大，但这是洗牌的号角。从上游到下游，过去几个月一直有收购合并，很多时候是中型吞小型，不引人注目。过去10年能源业太火了，一点技术加资金就可以打出一片天。小公司规矩少，灵活多变，服务定制化，成本低，收益大。相反，大公司标准规范多，运行成本高，盈利反而不如小公司。10年下来，小公司成长成一定规模，是大公司收获的时候了。趁经济下行，石油需求降低的机会，打压油价，既坑了俄罗斯，又借机挤压小公司的生存空间。大公司手中现金流够，抗得住低油价。小公司就难说了，为了扩展搞不好还负债。遇到油价长期低迷，能否抗得住是个未知数。

homing

不爱吱声 发表于 2014-11-21 04:04
嗯，没啥说的，估计得乱一阵，现在连递简历恐怕都没人理，谁都不知道以后谁是谁呢，恐怕各家都全面hiring a ...

能谈谈A股的杰瑞有戏么？现在是个小家伙，有成长的希望么

不爱吱声

homing 发表于 2015-1-12 23:57
能谈谈A股的杰瑞有戏么？现在是个小家伙，有成长的希望么

- {  h0 b/ Z/ b不太了解国内油服企业情况。

冰蚁

Salmon 发表于 2014-11-20 23:46
* S) ^2 q4 m' e$ \* s8 B这就好像教育部刚宣布明年大学减少招生一半。班主任召集全班开会宣布：最近几年考试重点变了，选择题越来 ...

任何行业，混饭公司是主流不同意啊。
) u/ R3 E- ~$ L# }! @- s
有些行业不是这样。

王不留

Salmon 发表于 2014-11-21 05:11
# V" [$ t( I/ {9 y! |' B" ?* h3 f" o油价长期走跌的趋势看来是正式确立了。估计休斯敦下一个十年又是个失去的十年了。这种产业单一的城市，随着 ...

. f. u  T/ q9 A! A  B% V. }$ @- m+ a正好把封装的石化企业全部打包卖给天朝。。。。休斯顿，we got a problem....

四角池

全球最大油田服务供应商斯伦贝谢(Schlumberger)公司15日宣布，由于石油价格暴跌，他们将裁减9000名员工，占到企业全球雇员的7.5%。

! ~  f/ d/ }5 \2 E1 x　　自2014年6月以来，国际原油(48.33, -0.36, -0.74%)价格已经重挫近六成，颠覆了全球经济预期，也使得以南部得克萨斯州为首的美国产油大州正遭受油价下滑带来的巨大冲击。全美新闲置油井数量创下近两年来最高，一些新的开采项目被无限期搁置，盈利较弱的油井面临关闭和破产风险。

　　一个月前，“能源之都”休斯敦就率先宣布了石油产业大规模裁员的消息。继油田巨头哈里伯顿公司表示立即裁减东半球约1000名员工，休斯敦的油气钻探公司Hercules Offshore通知当局将从墨西哥湾业务中永久辞退324名雇员并关闭四处油井后，斯伦贝谢15日也加入了裁员队伍。
% f% Z& M, O* c& w& Z
5 q# o- ?+ E" n  L　　总部设在美国得克萨斯州休斯敦的斯伦贝谢是在发表公司第四季度严重缩水82%的财绩时，公布了这项人力精简计划。该次裁员占公司全球雇员的7.5%，亦包括休斯敦地区。
) u; P- p/ T6 x% ^( c
　　“这是非常不幸的，但这绝对不会是2015年能源领域的最后一次裁员。”金融业最大零售券商爱德华·琼斯的分析师德塞(RobDesai)说，“石油公司裁员的目的是为了以更强的姿态走出低迷时期。”

- `( D3 T) \+ `) _( k　　美联储1月15日发布《美国当前经济环境报告》显示，去年的最后两个月内，美国经济状况虽在逐步改善，但原油价格的下跌对美国经济造成的负面影响仍令人感到担忧。该报告首度提及了原油价格下跌对其下属联储所在辖区能源公司所产生的负面影响，并指出这种趋势正在蔓延。
: F0 g! V3 ]. I6 [5 |' B
0 V- B. Y- I7 k% [# D* O. K+ s　　美国能源公司Excelerate Energy在得州的年产800万吨液化天然气(LNG)项目去年底被暂时搁置，成为油价暴跌以来的第一个牺牲品。今年1月初，位于奥斯汀的页岩油开采企业WBH能源(WBHEnergy)提交破产申请，其债务总额在3000万-5000万美元之间。在美国，与WBH境遇相似的公司还有数百家。

  f( y. ]% F# g1 t) A8 `　　得州石油产量占到了全美的40%，石油和天然气工业产值占到美国经济的11%。摩根大通的首席美国经济学家Michael Feroli在一份报告中称，不利影响还会波及房地产等其他产业，这可能会使得州陷入痛苦的经济衰退。(完)

走南闯北

Schlumberger Limited said it will merge with oilfield equipment maker Cameron in a stock and cash transaction valued at $12.7 billion that will create the world's largest oil-field services company.
9 l- k6 U, Y8 Q8 P
! k. T6 X2 r$ q: V7 DCameron股票涨了快一半，员工都去卖股票了吧？

SLB当第二就这么难受吗？ 一年都等不了？
$ d& |" ]0 S9 v4 K3 j6 I
之前两家的joint venture OneSubsea算是探路？ 一家亲以后就要裁员了吧？
4 J9 B1 m* [) G0 q' ?  F
HAL，该你出牌了。看上哪家？GE Oil Gas？
  G2 L4 z8 d# s9 O' R

馒头笼子

4 b. w! D$ _& R6 Y1 r+ X: Y

走南闯北 发表于 2015-8-27 03:36
Schlumberger Limited said it will merge with oilfield equipment maker Cameron in a stock and cash tr ...

4 o) w1 e/ g! _4 D5 \2 l
, S) x1 e$ |5 P: _: X  [( Q) HSLB 上次油价暴跌的时候做了不少大并购。终于有了整条服务线的能力。
' j' Z* z0 L! R
1 P! u% N! u! d' A- u4 m' u新CEO的想法和前任不太一样。要苦练内功。HAL和Baker搞这么大动作，却毫无动静。估计也抗不过压力，终于出手了

GE Oil倒是传了很久想和Weatherford 合并。不过W这几年的现状，谁出手前都得想清楚啊

走南闯北

一年半以后，这第一张牌居然又竖回去了。哈利伯顿要给35亿的分手费。贝壳牛啊。啥也没干白拿钱。回头可以少裁点？ 只是当年专门成立的合并部门，现在该怎么办？有阴谋论说是油公司lobby的结果，以防油服市场竞争减小，合作提价。

7 l# d6 U- d# G% a# O! P倒是斯伦贝谢行动迅速， 对cameron的收购历时9个月，已经于4月1号全部完成。两家工程师已经开始合作项目。

油服抱团取暖不可行，只好各自苦练内功。一是等，等到小的竞争对手全倒下再提价。二是改，提高效率，尤其是对页岩油的开采。所以中东土豪想把美国页岩油干掉，除非低油价10年。
# u2 s( v$ ^& n" X7 b( y# u
邀请二当家的来谈谈? @不爱吱声

lorry

走南闯北 发表于 2016-5-2 21:35
一年半以后，这第一张牌居然又竖回去了。哈利伯顿要给35亿的分手费。贝壳牛啊。啥也没干白拿钱。回头可以少 ...

继续裁员吧?