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标题: 中短期中国经济走向 [打印本页]
作者: martian    时间: 2015-5-17 16:10
标题: 中短期中国经济走向
个人收集的一些数据，供参考。
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5 C. r4 R& p5 r将生产、需求、库存纳入到统一框架中去审视。
' e; f* h3 Z4 ^( h* b; R% e . I; O8 o4 U# ?* i% u1 V4 m

/ Q# `" l' D7 N# d" U+ I与需求端紧密相关的一个指标是通胀剪刀差，即CPI增速-PPI增速。
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) d8 U$ P8 J2 x; D; JM1增速和工业企业产销率' o3 B6 b0 T5 E; u" j
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  s+ X9 n9 D  D: j  Z, ~% C% h  n
从物流行业考察生产端
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2 F3 m. {1 `, S( Y
5 a' ~; m# R" x5 Q用电量耦合了生产端和库存端的波动，通常有2-3个底部，4月份用电量同比增长1.3%。) W9 S7 ?, G! j% i

4 Y4 z+ \3 S9 c$ d" W! V. D$ q) c8 j- E. r* y$ ~
虽然资源端的增加值仍在持续下滑，但是设备制造行业已经触底反弹。从设备扩张到资源端扩张的过程，就是生产端向库存端扩张的过程。资源端的滞后性是符合逻辑的。
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1 s; R1 b" l5 M% W: Q8 R0 r" L3 V
! J# \0 H9 v* K7 j0 ]& G# Z( r7 [& [企业在库存很是纠结，既不愿意大规模生产备货，又害怕踏空
! Q: g' w/ c6 @' Q : v: ?$ x; @0 V2 p; l$ B: H

6 V% k6 H% H) @+ o房地产是否企稳？2 A" L/ X2 F6 p. Y4 |
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/ R6 Z( g" D* w2 ]4 @# A' n) [中国经济在二季度中期见底（2015-2017），放在长周期来看，向上力度并不强。总体上中国经济进入了长周期的大型的L型底部可能性较大。4 Q. q3 h# Z. S6 @# q

( l1 U4 s5 Y/ ^4 x资料来源：Wind咨询，MFI
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@晨枫
) v9 t. l4 V. S! p7 {1 M0 N7 h[groupid=106]黑虎帮[/groupid]
作者: 兜胖胖    时间: 2015-5-17 20:40
摆数据是正道
作者: cccfff    时间: 2015-5-17 22:14
赞数据分析，？哪位大佬解读一下？
作者: 晨枫    时间: 2015-5-17 22:32
第一张图就没看懂。这需求只包括国内需求还是包括出口需求？需求端平均增长差不多是0，生产端和库存端平均增长是某一正值，这么多年下来，岂不早就囤积得一塌糊涂甚至爆仓？
作者: lintian18    时间: 2015-5-17 23:02
"生产端和库存端平均增长是某一正值，这么多年下来，岂不早就囤积得一塌糊涂甚至爆仓？" 窃以为：库存端是动态累计值。不知理解是否正确？
作者: martian    时间: 2015-5-19 09:44
晨枫 发表于 2015-5-17 22:32
/ X5 ]9 ?3 J- ^: m$ S8 l9 T/ E第一张图就没看懂。这需求只包括国内需求还是包括出口需求？需求端平均增长差不多是0，生产端和库存端平均 ...

  [0 u) v( L' R9 z9 S  b0 f这里的数据仅包含国内，进出口方面，出口增速是-6.4%，进口增速-16.2%。那么多的库存晨大居然木有看见。2-3线城市积压的房子不是库存？，另一个产能严重过剩的是钢铁行业，已经被人喷了无数次。大批只能生产低端产品的企业，开工率仅为70%，一顿钢材的利润只够买一个鸡蛋。
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http://magazine.caijing.com.cn/20150518/3884753.shtml
作者: 晨枫    时间: 2015-5-19 10:08
martian 发表于 2015-5-18 19:443 C$ U+ a* x$ o- E" y, n8 X/ H
这里的数据仅包含国内，进出口方面，出口增速是-6.4%，进口增速-16.2%。那么多的库存晨大居然木有看见{:1 ...

& b: r1 M/ c* ?% ^* Z, p3 P- N第一张图不是从2000年开始的吗？莫非我读图读错了？
作者: martian    时间: 2015-5-19 23:15
lintian18 发表于 2015-5-17 23:02
* ]$ P! c7 t) `# N- ["生产端和库存端平均增长是某一正值，这么多年下来，岂不早就囤积得一塌糊涂甚至爆仓？" 窃以为：库存端是 ...

0 F9 j7 F4 F* C0 b$ ]; I" o7 [库存有增加的周期，也有减少的周期。企业依据对今后一段时间的销售预期作出产能调整。
作者: martian    时间: 2015-5-19 23:32
晨枫 发表于 2015-5-19 10:08
3 V5 `+ @: \% k/ d; n( K* \第一张图不是从2000年开始的吗？莫非我读图读错了？

, T% k% [, [: ]% W1 D第一张图是从2000年开始，直到2004年，生产和库存周期处于正常状态。库存和生产之间的剪刀差有合拢的时间段。库存有增加的周期，也有减少的周期。企业依据对今后一段时间的销售预期作出产能调整。
6 k! H9 K  b$ H0 W: A% [4 y, Z2003年之后，需求下降了，但是库存情况仍然稳定，产品卖得动。形式恶化的是在2007年，在生产下降的情况下，伴随着需求减少，库存开始显著升高。重要的时间节点是2008年12月，4万亿出台，短时间内刺激了需求和生产。春药的效力毕竟短暂，之后就开始了漫长的去库存去产能周期。至今ppi连续处于负值区间将近40个月。
作者: 汉水凡丁    时间: 2015-5-24 21:02
数据是从哪里来的; f; i8 n6 ], I) q8 c6 Q0 `
如果输入的是垃圾& A( r: S- I) a) }* h7 S1 Y
输出的自然也是垃圾
作者: finalgod    时间: 2015-5-24 21:32
长期通货膨胀是必然趋势。政府不垮，通胀不止。



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