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标题: ZT-- 向骏：美国逼阿根廷还债得不偿失 [打印本页]

作者: jerf71 时间: 2014-9-14 01:02
标题: ZT-- 向骏：美国逼阿根廷还债得不偿失
2014年09月11日
作者是台湾致理技术学院拉丁美洲经贸研究中心主任
为了争取恢复经济运作的喘息机会，阿根廷政府于2005年和2010年两次对违约债务进行重组，约92％的债权人接受重组方案。美国当年背叛阿根廷实为“华盛顿共识”在拉美式微的导火线，此番如硬逼阿根廷还债其拉美后院恐将完全失守。

2012年美国联邦法院判决阿根廷必须偿还国际投资人13.3亿美元债券，今年6月美国最高法院拒绝了阿根廷政府的上诉，维持联邦法院先前的判决。7月30日阿根廷政府与国际投资人谈判破裂后，阿根廷再次成为主权债务违约者。
但8月7日阿根廷政府向海牙国际法院控诉美国“侵犯阿根廷主权豁免”，国际法院已转告美国政府。《经济学人》驻阿根廷前特派员、目前担任《纽约客》（The New Yorker）主笔的罗生亥客（Dan Rosenheck）认为，“是华府，而非布宜诺斯艾利斯，最有能力解决此一财政僵局。”以下从国际法、美拉关系和国际政治三层面探讨其影响。
国际法：恶债不继承
恶债（odious debt）乃国际法上的一种学说，主要源自国际法专家如亚历山大·内厄敏·萨克（Alexander Nahum Sack）教授。加拿大国际永续发展法中心的杰夫·金（Jeff King）教授参酌、综合各家学说将“恶债”定义如下：“系指债权人知悉违背国家人民之利益且未经其同意所约定之债务。”
美国推翻伊拉克萨达姆·侯赛因政权后，“恶债不继承”学说适用之可能性再度引起法学界热烈讨论。萨达姆政权统治伊拉克长达20余年，截至2003年为止，伊拉克之外债高达1200亿美元以上。许多贷款成为支持萨达姆高压统治之帮凶，除用于支应镇压本国人民之国家警察、军队外，甚至可能包括购买屠杀库德族人之生化武器，以及维持萨达姆家族之奢华生活。萨达姆政权遭推翻后，许多人士主张其政权以国家名义借来之外债为“恶债”，伊拉克新政权得不予继承。
至于阿根廷，长期以来一直是国际金融市场不受欢迎的债务人，其财政危机可追溯到上个世纪的军政府。据统计，1976年军政府上台时的外债仅70亿美元，到1983年军政府垮台时陡增至450亿美元，继任的文人政府只得以发行公债因应。
但当政府无力偿还年复一年滥借累积的债务时，阿根廷最后竟无视信用破产的风险逕自宣布债券无效，因此对国家财政造成难以弥补的负面影响。阿根廷债券谈判也因此被《金融时报》称为“史上最浪费的债务重整案例。”美国如在国际法庭无视“恶债不继承”的存在，等于间接承认前军政府的合法性。
美国后院恐将失守
此案连英国《金融时报》首席经济评论员马丁·沃尔夫（Martin Wolf）都认为争议太大，“必须找到更好的出路”。阿根廷上一次的国际金融危机发生于2001年底，前总统德拉鲁（Fernando De la Rua）宣布停止偿还总计950亿美元的到期外债，阿国因此陷入史上最严重的“倒债”危机，曾于两周内出现五位总统的纪录。当时华府对阿根廷更是落井下石，美国前财政部长欧尼尔（Paul O’Neill）毫不掩饰表达他对紓困计划的嫌恶，国际货币基金第二号人物克鲁格（Anne Krueger）甚至认为阿根廷应宣布破产。
诺贝尔经济学奖得主史迪格里茲（ Joseph E. Stiglitz）曾谓，1990年代，阿根廷被标举为拉丁美洲的经济奇迹，也被视为市场经济基本教义派在南半球的重大胜利。数年之久，阿根廷的成长数字看来简直令人激赏。但就和美国一样，阿根廷的经济增长是建立在举债来支持自己的高消费率，但这样的高消费不可能长久。
中阿战略关系将提升
终于，2001年12月，阿根廷的债务完全失控，经济也一夕崩解。”继任的总统柯什纳尔（Nestor Carlos Kirchner）能在全国政坛崛起相当程度得利于该次危机，为了争取恢复经济运作的喘息机会，阿根廷政府于2005年和2010年两次对违约债务进行重组，约92％的债权人接受重组方案。美国当年背叛阿根廷实为“华盛顿共识”在拉美式微的导火线，此番如硬逼阿根廷还债其拉美后院恐将完全失守。
就国际经济层面言，本案将加大未来主权债务重整的难度。美国最高法院的裁决可视为拒不参加重组“坚持派”债权人的胜利，而最大的获利者为操纵对冲基金的亿万富翁保罗·辛格（Paul Singer）。2001年阿根廷违约后，93%的债券持有者接受了减记，此番坚不让步的债权人若获得全额支付，势必增加其他主权债务重整的难度。
对美国更直接的影响是，本案将提供中国加强和阿根廷“战略伙伴关系”的绝佳机会。今年适逢中、阿建立“战略伙伴关系”10周年，中国国家主席习近平刚于7月18至21日对阿根廷进行国是访问，双方共同发表了“中国和阿根廷共和国关于建立全面战略伙伴关系的联合声明”。目前阿根廷是中国在拉美第五大贸易伙伴，中国是阿根廷全球第二大贸易伙伴和主要投资来源国，2013年中阿双边贸易额达148亿美元。
再者，阿根廷自2002年起柯什纳尔和费南德斯夫妻二人轮流执政12年来，在外交上属反美派，和习近平7月出访的另两个左派国家委内瑞拉和古巴走的较近，而这两个国家正是“拉美及加勒比国家共同体”（CELAC ）得于2010年成立的主要推手。习近平此次出访主要目的即在推进中拉全面合作关系，并宣布建立由“中国—拉美共同体论坛”正式啟动合作进程，该论坛将于明年在北京举行首届部长级会议。
去年11月18日美国国务卿克里在美洲国家组织（OAS）宣示“门罗主义时代已结束”。近来中国、俄罗斯和日本等国家领导人相继出访拉美，似乎正在揭开“后门罗主义时代”的序幕，美国如在本案对阿根廷苦苦相逼势将加速“后门罗主义时代”的到来。

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