爱吱声

标题: 风云再起 [打印本页]
作者: martian    时间: 2014-6-10 09:53
标题: 风云再起
昨天，人民币单日涨幅创20个月最高。2 {# v7 i' z3 M9 M

5 Q! X! @3 H# I/ ~3 K" DUSD/CNH日线' h6 J+ f2 Q' ~/ W. n

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从2月19日人民币贬值开始，昨天的行情又一次让市场大跌眼镜--掉头开涨了。请大家注意一下昨天下午的一条新闻：央行定向降存款准备金率0.5个百分点。
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/ O" p- U% W! S9 I& V/ [在新闻出来之前，USD/CNH就开始下跌了。这是消息提前泄露了吗？NO， 我更倾向于是有意为之。
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! Q5 l  N' h9 g; D+ P先看国内的形势，在前面十年的大发展中，其实滋生了很多腐败，同时不少人也被渗透了，接受双重领导，导致很多银行不再听上面的话，而开始阳奉阴违。银行可以说是个重灾区，另外一个就是ZF官员和军队。ZF的紧箍咒念了1年多了，军队里也拿下来一些人，大家都知道就不多说了。
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4 T# P5 S' E7 n# P! E$ v, [对金融系统的大棒是什么呢！是“钱荒”。如果银行资本充足，并且收益可观，它还会听上面的话吗？那么要扳回局势，就需要重新收编银行。所以，钱荒，以及现在对房地产的压力测试等等，都是为了收编银行而做的工作（当然房地产确实需要压力测试，就顺带一起了，一箭双雕）。说到这，大家应该就能明白自十八大之后，央行有关货币政策的所有动作的意图了。" a" X& M9 y; D4 {( X
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至于昨天的降准，原因不是来自于国内，实际是来自于国外，就是欧洲这边，因为欧洲只降了息，但没有放出QE，所以要逼迫欧洲继续宽松，不过欧洲必然找理由说中国没宽松，他们就不会继续宽松，所以中国需要拿点动作出来，这就是根本原因。5 q5 X7 ?: U0 ~8 b* y) H

1 |. K6 u4 {# p但放出的宽松是“定向宽松”，同时在宽松之前，人民币先升值了，这就是锁定中国流动性不外流。
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这是高手的博弈，特别是国家层面的博弈，更是相当高超，可以说是艺术化。9 y; Q9 d- c6 m. g
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之前人民币是贬值节奏，如果欧洲降息，则可能会起到刺激经济的作用。但现在人民币升值，就会有分流资金流的作用，那么欧元在低利率的效应下，就很有可能演变成“融资货币”，就会导致资金流进一步外流，这对欧洲经济可是致命的哟。" e. x* D' W$ I1 @. a
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欧洲如果经济状况很好，就不会有降息动作了。但既然降息了，然后人民币升值，同时美元也可以顺带升值，这时候欧元再迅速贬值，猜猜会是什么结果？; V) x5 t% b9 K' `
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贬值的正面作用是可以促进出口，一定程度帮助经济，然而负面作用也很明显——就是资本外流，特别是在有人在背后故意加速外流的情况下，就会演变成砸盘行为，这时候货币贬值还是不是好事？8 k2 j; W, k$ T% h# Q! _* ]
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然后配合昨天人民币汇率突然走高，可以仔细想想，呵呵。当前的动作和5月份EUR/USD汇率逼近1.4的目的一致：迫使欧洲推出进一步的宽松政策。
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趁人民币这几天走高，可以去银行兑换一点美元，暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值，而人民币贬值的预期不变。美元变强势的时间点是美国彻底退出QE，并开始加息的时候。稳健的投资者可以留意美债的走向，加息后中短期美债是不错的品种。1 x2 ~4 n5 S9 C9 u

7 P  s& `: B* i0 ^* v7 F美元/加元目前是1.09，美元升值后有可能到1.20。- p7 o( o' U7 Z- N
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免责声明：投资有风险，入市要谨慎。以上均为个人意见，本人不承担由此带来的任何后果，仅供参考。
作者: 万里风中虎    时间: 2014-6-10 22:16
另外就是外贸5月大涨顺差，后三个月也相当乐观，人民币升值也有了基础。
作者: yiran006    时间: 2014-6-11 22:47
万里风中虎 发表于 2014-6-10 22:16
; Z( ?" I$ o+ G/ {6 W另外就是外贸5月大涨顺差，后三个月也相当乐观，人民币升值也有了基础。
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定
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-28 21:27
收编银行是个怎么回事？难道工农中建交不是国有控股？
作者: jerf71    时间: 2014-11-28 23:47
欧洲如果经济状况很好，就不会有降息动作了。但既然降息了，然后人民币升值，同时美元也可以顺带升值，这时候欧元再迅速贬值，猜猜会是什么结果？

4 V2 B/ B7 Y, k( Y) L: L问题是老欧洲已经是负利息了，如何再降息？; _, f) N- k$ e  z6 d7 n8 d5 [# U

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趁人民币这几天走高，可以去银行兑换一点美元，暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值，而人民币贬值的预期不变。

9 d3 D4 k/ Q7 w人民币国际化速度会超出预料，以配合人民币贬值。大家都知道也就不多说了哈。
作者: martian    时间: 2014-11-29 00:11
jerf71 发表于 2014-11-28 23:47
' U: w$ i7 S9 d* E1 o问题是老欧洲已经是负利息了，如何再降息？

+ D; y" a0 g, l这是6月份的帖子哦，欧洲减息是9月4日
作者: martian    时间: 2014-11-29 00:12
一叶飞刀 发表于 2014-11-28 21:27
& t7 ?" C  Z* I# E5 b收编银行是个怎么回事？难道工农中建交不是国有控股？

* {$ {; ?& L- @- e- B, n6 {% B整顿银行里的人，不是资产
作者: jerf71    时间: 2014-11-29 00:22
martian 发表于 2014-11-29 00:11, ]' l) N) d/ t7 g$ B3 [! `- ^+ m
这是6月份的帖子哦，欧洲减息是9月4日

3 V% K: R. M) E$ I% @, O巨汗， 忘了看时间，以为今天发的。。。
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 12:06
martian 发表于 2014-11-29 00:123 g+ A0 M* t7 E+ x+ @' n
整顿银行里的人，不是资产

" r8 S8 y4 [) \) {5 P那也不对吧？' e3 O9 ?& t4 k1 u

0 j/ V4 s6 `! Q5 C# T! u6 D8 o五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况，自“钱荒”以来，五大行从来就没有荒过，一直是拆出资金的一方，如果需要补充流动性，五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立
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# c. W. f$ e) w0 X5 x难道收编是股份行，抑或城商行？要青岛银行的高管跑中央？够得着么？+ b; q1 S5 f8 k3 M& B' N, _
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不听话的银行？ 能否给个例子？
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 12:06
martian 发表于 2014-11-29 00:12+ o- n$ K0 l* A6 p1 y  `
整顿银行里的人，不是资产
+ [+ `' @9 r" V! n" o6 l
那也不对吧？
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五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况，自“钱荒”以来，五大行从来就没有荒过，一直是拆出资金的一方，如果需要补充流动性，五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立
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# I1 B3 Z+ i# a: i$ J! o# \; ^难道收编是股份行，抑或城商行？要青岛银行的高管跑中央？够得着么？: b' z$ i* `8 P2 E1 F, r5 E1 b3 ?

  T0 ]  y. l4 Z, K8 r& B5 Q不听话的银行？ 能否给个例子？
作者: martian    时间: 2014-11-29 14:57
一叶飞刀 发表于 2014-11-29 12:060 b8 k5 y' k3 D; a
那也不对吧？
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& s4 ~1 e3 j, `- D五大行国有控股，行长本质是官员，谁上谁下实质是政治博弈，跟流动性有什么关系？更何况， ...

. N" I9 \5 ]4 N五大行不是重点哈，他们关系到中国金融体系的根基，中央不可能对他们放手，他们也没胆子明目张胆的违抗中央。要整顿的是地方上的中小银行以及影子银行。为了应对可能出现的金融风险，央行要求金融机构有一定比例的准备金，要有放贷风控，放贷的额度，优先支持的行业融资需求等等，笼统点讲就是要遵守中央的货币政策和财政政策。& f0 O& ]; ?* L* n+ K# y& s

. @+ H% q- @0 k& q8 b) [+ ?# Q某些银行以及影子银行为了最大的获取利润，不顾及金融安全的要求，不听中央的话，盲目吸储，大肆放贷。一旦出事会对整个金融系统造成冲击，后果严重。近期的例子是成都金融街的整顿，哪里的担保公司，放贷公司属于影子银行。已经有不少老板跑路了。* n( L+ {1 E. n$ z  w8 i. r
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中国的金融开放是必然的事，要是大家为了私利各行其是不听中央的总体安排，是要出大事的后果不堪设想。进一步开放之前，整顿次序建立游戏规则那就顺理成章了。
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 17:39
martian 发表于 2014-11-29 14:57
) H- D/ x6 o6 w$ W# e' b9 O五大行不是重点哈，他们关系到中国金融体系的根基，中央不可能对他们放手，他们也没胆子明目张胆的违抗中 ...

/ Y3 v  o- j( [2 Fp2p本质上是银行信贷业务，银行理财，其实质要么是信托，要么是基金，要么是存款业务，所以p2p和银行理财根本就应当禁掉，然而我所看到的是监管机构的放纵。论表外业务，五大行不比其他银行少。法度当以其行为为度量，而非以其后果为度量。P2P集资，不出事就是互联网金融创新，就是支持小微经济，就是国家的希望，出事就是集资诈骗、非法吸收公共存款，很有点像偷东西不是错，错是你被抓住了。
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激进的放贷，并非各个银行自行其是，相反，我所看到的是政府的鼓励与纵容，四万亿，十万亿，四十万亿，要快，要狠，皆政府要员之语，各个银行不过响应号召而已，不过唯命是从而已。至于去年的钱荒，是各个银行误判了政府的意图，或者说是沟通不畅，此后还有“钱荒”吗？  B7 g  H& s# ~# v0 Q% y& R: m

, K. j& y2 m0 e6 Q8 z我不知道你说的准备金是不是存款准备金，如果是的话，各个银行基本从来都是达标的，某些行可能还有点超额准备金，偶尔不达标也得赶紧跟央行沟通，否则不想混了么？放贷额度，从来没有见有人提过放多少吧？倒是经常有人喊银行应当支持放贷支持小微，支持国家建设，不能抽贷（什么叫抽贷？合同到期银行当然有权要求还本付息）。放贷的上线，除了该银行资金的上线（各个银行的总量取决于存款准备金率和基础货币），还有银监会的存贷比，哪个银行敢突破上限？
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; }1 D, _! u, [% `& a什么叫盲目吸储，大肆放贷？搞不好很快银行就开始不响应国家号召，大肆不放贷，这种事20年前就出现过，那时候银行可是标准的国企。新的利率政策出来后，前六大银行就没有一浮到顶，而是仅上浮了不到10%，堪堪与未降息前的基准利率持平（以前都是一浮到顶的，等于已经降息0.3%），其余一帮股份行业有不少上浮10%的，这不正是央行所希望的吗？从银行对存款的态度看，银行已经不想放贷了。, E2 V# d5 y/ @: ?; M6 I! M$ z; h

% {: f! h& q8 o- A至于网贷，去年已经完蛋70多家，今年仅10月份就有38家，本月已经有31家，以前各月大概一月8家，已经有一百多家了，早就应当清理，而不是放任，这与流动性几乎没有关系，因为他们的规模太小，流动性无论是大还是小基本不影响他们的规模。
作者: natasa    时间: 2014-11-29 18:25
本帖最后由 natasa 于 2014-11-29 18:29 编辑 & w. S4 n: Y6 t/ b0 ^' K2 n

# i3 D- _9 ^9 [( j去年钱荒哪里有什么沟通不畅，卡的死死的还不知道什么意思，说笑呢。你的说法和地方上的很多人差不多，责任倒是推光了。 都想借鸡生蛋，借完还想连鸡窝一起端，怎么可能一直存在下去。所谓的整顿影子银行就是整顿地方政府的债务和融资渠道，这算是政治任务了，整理到人头上，那就有一半是政治问题。
作者: martian    时间: 2014-11-29 20:30
一叶飞刀 发表于 2014-11-29 17:394 m* `+ S7 z3 H: i/ E+ x
p2p本质上是银行信贷业务，银行理财，其实质要么是信托，要么是基金，要么是存款业务，所以p2p和银行理财 ...
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四万亿的强刺激zf有自己要承担的责任，银行恐怕不是一句唯命是从就可以撇清关系的，难道银行没从资本盛宴中分得一杯羹？经济面临下行趋势，需要适当收紧银根开始有序挤出泡沫步骤，银行没有反应过来，其中的因素恐怕是贪婪多于沟通不畅。一次“钱荒”就够了，难道还要几次，那银行未免也太傻了。现在是有银行出现惜贷的情况，但这是近期发生的在“钱荒”之后。
: m1 ]8 K$ s* |3 s9 Y/ M2 Y; W2 B: X3 ?3 C( m; _% j
对于支持小微企业银行有自己的难处，可以理解。如果p2p能起到正面的作用，或者说正面作用大于负面的，银行也就别抱怨了哈。



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