爱吱声

标题: 风云再起 [打印本页]

作者: martian    时间: 2014-6-10 09:53
标题: 风云再起
昨天,人民币单日涨幅创20个月最高。
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USD/CNH日线
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从2月19日人民币贬值开始,昨天的行情又一次让市场大跌眼镜--掉头开涨了。请大家注意一下昨天下午的一条新闻:央行定向降存款准备金率0.5个百分点& w/ a0 q5 |) U4 L8 P6 e( w0 M2 d

( @# ^1 o* V) v1 U$ H在新闻出来之前,USD/CNH就开始下跌了。这是消息提前泄露了吗?NO, 我更倾向于是有意为之。
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先看国内的形势,在前面十年的大发展中,其实滋生了很多腐败,同时不少人也被渗透了,接受双重领导,导致很多银行不再听上面的话,而开始阳奉阴违。银行可以说是个重灾区,另外一个就是ZF官员和军队。ZF的紧箍咒念了1年多了,军队里也拿下来一些人,大家都知道就不多说了。" W! Y* p5 B+ D! k# s3 L& d
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对金融系统的大棒是什么呢!是“钱荒”。如果银行资本充足,并且收益可观,它还会听上面的话吗?那么要扳回局势,就需要重新收编银行。所以,钱荒,以及现在对房地产的压力测试等等,都是为了收编银行而做的工作(当然房地产确实需要压力测试,就顺带一起了,一箭双雕)。说到这,大家应该就能明白自十八大之后,央行有关货币政策的所有动作的意图了。; P! n, ]$ F" u% v; {9 G* L
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至于昨天的降准,原因不是来自于国内,实际是来自于国外,就是欧洲这边,因为欧洲只降了息,但没有放出QE,所以要逼迫欧洲继续宽松,不过欧洲必然找理由说中国没宽松,他们就不会继续宽松,所以中国需要拿点动作出来,这就是根本原因。- Q) [# w/ _, w3 c% s# {/ Z4 F. J
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但放出的宽松是“定向宽松”,同时在宽松之前,人民币先升值了,这就是锁定中国流动性不外流。# k1 j. z3 o9 j1 B* s8 v

) f9 W# t: l/ w. m这是高手的博弈,特别是国家层面的博弈,更是相当高超,可以说是艺术化。( @1 c7 P4 q) r; c4 f
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之前人民币是贬值节奏,如果欧洲降息,则可能会起到刺激经济的作用。但现在人民币升值,就会有分流资金流的作用,那么欧元在低利率的效应下,就很有可能演变成“融资货币”,就会导致资金流进一步外流,这对欧洲经济可是致命的哟。
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3 {! y3 \' M$ I0 z8 t$ J2 }! G' {3 d欧洲如果经济状况很好,就不会有降息动作了。但既然降息了,然后人民币升值,同时美元也可以顺带升值,这时候欧元再迅速贬值,猜猜会是什么结果?; p8 R. B; t6 L2 I6 X2 H! g

  C9 e8 H" R1 N" \$ C8 N4 b. e1 i, k贬值的正面作用是可以促进出口,一定程度帮助经济,然而负面作用也很明显——就是资本外流,特别是在有人在背后故意加速外流的情况下,就会演变成砸盘行为,这时候货币贬值还是不是好事?
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1 {( J$ o& ]; F) \+ r% M然后配合昨天人民币汇率突然走高,可以仔细想想,呵呵。当前的动作和5月份EUR/USD汇率逼近1.4的目的一致:迫使欧洲推出进一步的宽松政策。, G$ O+ y2 w/ d. z7 ]+ u
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趁人民币这几天走高,可以去银行兑换一点美元,暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值,而人民币贬值的预期不变。美元变强势的时间点是美国彻底退出QE,并开始加息的时候。稳健的投资者可以留意美债的走向,加息后中短期美债是不错的品种。0 V+ S& u; f3 D# p+ {" g  x; T

3 i$ a- Z9 E; j8 Z美元/加元目前是1.09,美元升值后有可能到1.20。- S- ~, E2 v; ~1 a' }: L; A
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免责声明:投资有风险,入市要谨慎。以上均为个人意见,本人不承担由此带来的任何后果,仅供参考。
作者: 万里风中虎    时间: 2014-6-10 22:16
另外就是外贸5月大涨顺差,后三个月也相当乐观,人民币升值也有了基础。
作者: yiran006    时间: 2014-6-11 22:47
万里风中虎 发表于 2014-6-10 22:16
" v' ]7 d2 \/ D/ S) g7 F8 I另外就是外贸5月大涨顺差,后三个月也相当乐观,人民币升值也有了基础。

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作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-28 21:27
收编银行是个怎么回事?难道工农中建交不是国有控股?
作者: jerf71    时间: 2014-11-28 23:47
欧洲如果经济状况很好,就不会有降息动作了。但既然降息了,然后人民币升值,同时美元也可以顺带升值,这时候欧元再迅速贬值,猜猜会是什么结果?
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问题是老欧洲已经是负利息了,如何再降息?' G0 Z# a( B4 m6 `9 q

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趁人民币这几天走高,可以去银行兑换一点美元,暂时USD/CNH的汇率可以看到6.19-6.20一线。从长期看美元在未来会升值,而人民币贬值的预期不变。
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人民币国际化速度会超出预料,以配合人民币贬值。大家都知道也就不多说了哈。
作者: martian    时间: 2014-11-29 00:11
jerf71 发表于 2014-11-28 23:47
0 x( a5 b) w) t7 p问题是老欧洲已经是负利息了,如何再降息?

; I9 [: o4 U9 D# B# m2 ?2 E# o( e这是6月份的帖子哦,欧洲减息是9月4日
作者: martian    时间: 2014-11-29 00:12
一叶飞刀 发表于 2014-11-28 21:27
: P7 J' r/ r0 n4 M6 M收编银行是个怎么回事?难道工农中建交不是国有控股?
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整顿银行里的人,不是资产
作者: jerf71    时间: 2014-11-29 00:22
martian 发表于 2014-11-29 00:11
: n: Y6 A/ C3 R0 z这是6月份的帖子哦,欧洲减息是9月4日

3 B, c3 ?8 R+ P/ R' t  E巨汗, 忘了看时间,以为今天发的。。。
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 12:06
martian 发表于 2014-11-29 00:12) q" a* J9 W1 ~3 Z! A. Z  Q
整顿银行里的人,不是资产

( D) e7 S% _; l那也不对吧?
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五大行国有控股,行长本质是官员,谁上谁下实质是政治博弈,跟流动性有什么关系?更何况,自“钱荒”以来,五大行从来就没有荒过,一直是拆出资金的一方,如果需要补充流动性,五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立" W$ @* l$ U2 ?3 {5 t( k. h

5 P1 t4 Z1 @- D# i难道收编是股份行,抑或城商行?要青岛银行的高管跑中央?够得着么?
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不听话的银行? 能否给个例子?
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 12:06
martian 发表于 2014-11-29 00:12
8 j  X6 D! J" t# G6 j1 K+ o整顿银行里的人,不是资产

, s1 O& [  G9 a2 o, h那也不对吧?
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) E7 `4 A5 X. {& N. S# w; H. M五大行国有控股,行长本质是官员,谁上谁下实质是政治博弈,跟流动性有什么关系?更何况,自“钱荒”以来,五大行从来就没有荒过,一直是拆出资金的一方,如果需要补充流动性,五大行也是承接央行资金的第一站。通过流动性威压五大行显然不能成立
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4 o8 B3 }) Z/ ]( _5 O: ^; s# E难道收编是股份行,抑或城商行?要青岛银行的高管跑中央?够得着么?/ D# Y+ \# n7 X

* l( X- O* h3 q  N7 L9 w/ Q不听话的银行? 能否给个例子?
作者: martian    时间: 2014-11-29 14:57
一叶飞刀 发表于 2014-11-29 12:06! }" ]( g% S" T6 ]3 K' \" H; ^
那也不对吧?4 l& v  [! e. M# ^/ L

$ s1 y' F" W/ A+ C! i五大行国有控股,行长本质是官员,谁上谁下实质是政治博弈,跟流动性有什么关系?更何况, ...

  Y& y, @7 _: j' A% Y五大行不是重点哈,他们关系到中国金融体系的根基,中央不可能对他们放手,他们也没胆子明目张胆的违抗中央。要整顿的是地方上的中小银行以及影子银行。为了应对可能出现的金融风险,央行要求金融机构有一定比例的准备金,要有放贷风控,放贷的额度,优先支持的行业融资需求等等,笼统点讲就是要遵守中央的货币政策和财政政策。
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1 i2 b* [) ?- B* ~: U! Q9 z) E' c某些银行以及影子银行为了最大的获取利润,不顾及金融安全的要求,不听中央的话,盲目吸储,大肆放贷。一旦出事会对整个金融系统造成冲击,后果严重。近期的例子是成都金融街的整顿,哪里的担保公司,放贷公司属于影子银行。已经有不少老板跑路了。
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, _+ s9 y8 s3 z2 E中国的金融开放是必然的事,要是大家为了私利各行其是不听中央的总体安排,是要出大事的后果不堪设想。进一步开放之前,整顿次序建立游戏规则那就顺理成章了。
作者: 一叶飞刀    时间: 2014-11-29 17:39
martian 发表于 2014-11-29 14:577 N! ~$ e) ^" h' \
五大行不是重点哈,他们关系到中国金融体系的根基,中央不可能对他们放手,他们也没胆子明目张胆的违抗中 ...

* }' f4 X' L# a6 g; z5 ^. Mp2p本质上是银行信贷业务,银行理财,其实质要么是信托,要么是基金,要么是存款业务,所以p2p和银行理财根本就应当禁掉,然而我所看到的是监管机构的放纵。论表外业务,五大行不比其他银行少。法度当以其行为为度量,而非以其后果为度量。P2P集资,不出事就是互联网金融创新,就是支持小微经济,就是国家的希望,出事就是集资诈骗、非法吸收公共存款,很有点像偷东西不是错,错是你被抓住了。
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  u( M; \5 z% ]) y激进的放贷,并非各个银行自行其是,相反,我所看到的是政府的鼓励与纵容,四万亿,十万亿,四十万亿,要快,要狠,皆政府要员之语,各个银行不过响应号召而已,不过唯命是从而已。至于去年的钱荒,是各个银行误判了政府的意图,或者说是沟通不畅,此后还有“钱荒”吗?, }  n4 m, {& Y' L1 z

- n2 I$ V6 i5 o( g我不知道你说的准备金是不是存款准备金,如果是的话,各个银行基本从来都是达标的,某些行可能还有点超额准备金,偶尔不达标也得赶紧跟央行沟通,否则不想混了么?放贷额度,从来没有见有人提过放多少吧?倒是经常有人喊银行应当支持放贷支持小微,支持国家建设,不能抽贷(什么叫抽贷?合同到期银行当然有权要求还本付息)。放贷的上线,除了该银行资金的上线(各个银行的总量取决于存款准备金率和基础货币),还有银监会的存贷比,哪个银行敢突破上限?2 |" T$ u( e3 [' I" @

& K, O; ?& I# l' C9 o& G) Z什么叫盲目吸储,大肆放贷?搞不好很快银行就开始不响应国家号召,大肆放贷,这种事20年前就出现过,那时候银行可是标准的国企。新的利率政策出来后,前六大银行就没有一浮到顶,而是仅上浮了不到10%,堪堪与未降息前的基准利率持平(以前都是一浮到顶的,等于已经降息0.3%),其余一帮股份行业有不少上浮10%的,这不正是央行所希望的吗?从银行对存款的态度看,银行已经不想放贷了。
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, J% q1 b6 B% [- g5 W5 W至于网贷,去年已经完蛋70多家,今年仅10月份就有38家,本月已经有31家,以前各月大概一月8家,已经有一百多家了,早就应当清理,而不是放任,这与流动性几乎没有关系,因为他们的规模太小,流动性无论是大还是小基本不影响他们的规模。
作者: natasa    时间: 2014-11-29 18:25
本帖最后由 natasa 于 2014-11-29 18:29 编辑 ( y' ^7 z; n$ j# }! p

- Q+ Q) d- |/ [; E3 s# Q, i去年钱荒哪里有什么沟通不畅,卡的死死的还不知道什么意思,说笑呢。你的说法和地方上的很多人差不多,责任倒是推光了。 都想借鸡生蛋,借完还想连鸡窝一起端,怎么可能一直存在下去。所谓的整顿影子银行就是整顿地方政府的债务和融资渠道,这算是政治任务了,整理到人头上,那就有一半是政治问题。
作者: martian    时间: 2014-11-29 20:30
一叶飞刀 发表于 2014-11-29 17:390 V  }1 @' l6 D3 v4 I% ^
p2p本质上是银行信贷业务,银行理财,其实质要么是信托,要么是基金,要么是存款业务,所以p2p和银行理财 ...
) h; k% Z5 i& S0 j4 ?
四万亿的强刺激zf有自己要承担的责任,银行恐怕不是一句唯命是从就可以撇清关系的,难道银行没从资本盛宴中分得一杯羹?经济面临下行趋势,需要适当收紧银根开始有序挤出泡沫步骤,银行没有反应过来,其中的因素恐怕是贪婪多于沟通不畅。一次“钱荒”就够了,难道还要几次,那银行未免也太傻了。现在是有银行出现惜贷的情况,但这是近期发生的在“钱荒”之后。6 K, j6 A* w, e4 e; P8 S4 ~

9 J% U$ ^+ b- `: e0 M对于支持小微企业银行有自己的难处,可以理解。如果p2p能起到正面的作用,或者说正面作用大于负面的,银行也就别抱怨了哈。




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