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标题: 商学院笔记(五)----宏观经济学 [打印本页]

作者: nightelf2020    时间: 2012-12-13 13:15
标题: 商学院笔记(五)----宏观经济学
本帖最后由 nightelf2020 于 2012-12-15 10:30 编辑 2 Q: q0 R9 L1 W3 m  I# w

7 n) S3 k8 G& I本来国庆有段时间总结一下的,不过感冒直接搞了全部假期,所以就一拖到现在。, V8 ?* m0 G( R/ }) m7 J& d
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商学院的目的是培养职业经理人的苗子,职业经理人需要懂人和事。事包括:财务,市场,经济大形势。一般而言,会毕业生会选一个方向深入做,市场,财务或金融,管理。6 f0 y! O( s* f
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经济大形势就是宏观经济学啦。9 m0 l" E; @# F6 @6 F* e3 {' c

0 {6 S9 z' Y; e4 C* ?" b7 n一,        衡量经济的标准:GDP。GDP=C(消费)+I(投资)+G(政府开支)+NX(净出口); A' y' }" Q7 x9 E+ o+ ?& P# j- k. }
这里讲了个case,GDP和幸福感的关系。因为有些数据表示,穷困地方的幸福感反而高,部分地区GDP高幸福感低(比如国内一线城市一些人)。
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! g) f. e4 j8 ]8 Y; W1 h这里做个统计,画个关系图就好了,X轴是人均GDP(对,不是总量),Y轴是幸福感(这个比较难以量化。国际上有些标准,包含了安全,工作,医疗,教育,精神归属感等)。这样搜集多多的数据,就会发现,在大趋势上,幸福感是跟人均GDP成正比的。( ~" g. q! _" \  ^8 O+ G, Y
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二,        短期影响经济发展的因素
8 |, ~% I! v3 H6 G8 S1,        总需求(Aggregate Demand, AD )7 K0 A0 Y- ~# ^8 H; h+ ?6 Q$ S
影响总需求的因素:C(消费)+I(投资)+G(政府开支)+NX(净出口), W7 a1 k2 I4 s& T" Q7 q! }
影响C的因素,家庭财富变化,悲观或者乐观9 f4 Z) w" V, n6 s2 i' [. p" b
影响I :利率(r),(货币政策)
/ B* `0 J2 i" \7 w影响G:财政政策(经济刺激方案)
  M* ~  Q% O2 z* S# aNX:  决定性因素是储蓄和投资的差额(Saving-Investing),影响因素是实际汇率。) }) F+ g, h+ ]5 F+ F* R" v
2.总供给( Aggregate Supply, AS)
* L: V" B3 b- p& M/ i6 d影响因素:自然资源,基础设施,人才素质,资本情况,和技术/ K$ {# u4 f  ?4 ^$ z+ l4 k
例子:1970年石油危机导致原油价格,AS减少,导致了GDP减少。% W: d. v6 u7 w
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几个概念
7 m$ p' [1 ~6 G. x4 ?1 J5 Ua. 通过增加G来刺激经济,有个乘数的概念,比如G增大了100,最终对GDP的影响是远大于100的。& B$ j( E2 n0 v# y+ D
b. 同样,货币政策里,有基础货币和货币乘数的概念。货币乘数=1/存款准备金率。
" S, S: [8 ?( `3 J( a4 Z3 S9 y9 Nc. 还有有一个IS-LM模型,主要讲的是财政政策和货币政策对于利率的影响。财政政策的使用,会使利率升高=》私人投资减少(即国家压缩私营领域生存空间,所谓的国进民退)。所以需要同时投放货币(货币政策)来平抑利息,以保障私人领域投资的活跃度。(09年虽然投放了巨量的货币,可是这些货币很多没有进入实体经济,尤其是私营实体经济)。
  I* G1 }  ]9 J- n  T9 Nd. Mundell,也就是欧元之父, 提出一个模型,就是一个国家,对于不可能同时拥有,固定汇率,资本自由流动和独立货币政策。名字叫impossible trinity. 7 u7 b" i2 r+ }5 U0 m$ x2 X
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美国:独立货币政策+资本自由流动。所以美元汇率就会波动。
6 R3 e* _6 c  @欧元区之间(比如希腊对德国,相当于汇率是1:1,因为都用欧元),香港(紧盯美元),固定汇率+资本自由流动,所以就没有自由的货币政策,因为货币发行和收回是用来稳定汇率的。所以利率就不受央行控制。9 V' J% _6 z% P+ m3 j) J4 f- k
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假如 美元:港币=1:8,那么,每当有1美元进入香港买港币,香港当局就要发行8港币来维持汇率。每当有1美元离开香港,香港就要收回8港币。这样市场上美元和港币的汇率才能稳定在1:8.
# u1 V' K/ v" s这样,香港央行就无法随意多发和收回货币来刺激经济,所以没有货币政策。% P8 P/ T% }* d6 B( b' Q1 J
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希腊也是这样,所以希腊为了刺激经济,只能通过财政政策,而财政政策,就会导致政府债务高企,这也是希腊债务危机的一部分原因。9 Y& S2 s( |3 K9 f

+ t4 U4 ?! J' O4 [, Q6 g中国,05之前,固定汇率+独立货币政策,国际资本无法自由流通。但是中国外储一直增大,中国为了保持汇率稳定,就要发行相同数量的人民币。比如3万亿美元外储,中国就要发行3万亿人名币。这样国内通胀压力就很大,为了平抑通胀压力,就需要减少人民币的发行量,于是央行用提高准备金率,发行央票来收回人民币。
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Case 1 :2 S; j8 U; K# F. t3 w
08年国家4万亿刺激政策,是财政政策,是影响IS的,会导致AD增加,增加GDP。但是会造成利息升高,抑制私人投资。+ T' J5 ?$ C/ A% I- ^% I$ {
09年的10万亿货币信贷,是货币政策,影响LM的,导致AD增加,增加GDP,降低利息来保证私人投资。
6 c3 S1 Y5 @# q同时,GDP升高会使人们感觉更富有,所以消费也会增多。  f3 v0 i; I0 o0 P9 x* ?
但是,只是AD的增加,AS不变的话,会导致总体价格上涨,也就是通货膨胀。这可能是09年下-10年上各种物件上涨的原因。' d$ ^9 X( Q; M4 ?2 ^: ~
但是,4万亿里投资的基础设施,假如在11年之后投入使用,会让AS增加,这样会降低价格水平。0 [3 n# L+ M/ ?+ e% w
这里只是最基础的理论,现实复杂很多。
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Case 2:% W+ C; O/ [) e/ B
1992年为何索罗斯狙击英镑。
  E  X, o" S& X1 s1 x5 [& G/ S( ^$ u英国和德国签了个协议,叫EMS,目的就是各国的汇率稳定在一个区间,就当是固定汇率好了。
+ @6 l9 P, {9 l, o) T1 R( s但是德国经济很好,为了防止经济过热,保持了高利率。
6 A" _4 X$ E6 O- s+ l* R5 B英国经济糟糕,想要降息来刺激经济,但是由于EMS协议,为了维持汇率稳定,就不能降息。因为一降息就违约,就要离开EMS。; V, m; L7 f( c! x' m& S
不降息吧,经济压力又很大,经济一直发展不起来。
7 C& ~! L0 l9 J) R; ?6 V所以英国两难了。索罗斯就是赌英国最终会撑不住,会为了发展国内经济而降息。降息之后,就会离开EMS,就不会维持稳定汇率,会让英镑贬值。' y( S! z: s1 S; {( X% h# n% e" t

$ M5 a! y6 R2 y# ]9 P2 b总体来讲就是,短期的经济波动,是由于各种AD,AS的变化引起的。
5 z; Z1 i# o: f" d三,长期的经济发展,是由长期AS决定的,这不同与上面的短期AS。影响因素仍然是自然资源,基础设施,人才素质,资本情况,和技术# X& ^0 N4 a1 U) N

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四,        超级长期的经济发展,是由创新决定的。
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Robert Solow 教授说,资本(capital,K),人才素质(labor, L) 是会有一个递减的边际效益,所以无法持续,长期经济发展得靠Total factor productivity, TFP。
; c& }( S7 D& Z* f9 }4 I美国在1948-2001过程中,经济发展缘于L占32%,K占31%,TFP占37%。
$ h8 m4 B8 C  V% v# S+ _4 ^* Q邹至庄教授测试了中国1978之前的TFP占比,大概是0.2 W" b8 [% f& U2 M. w. s8 S
对比美国和欧盟,1995年开始,欧盟的TFP明显小于美国,不晓得这个是否解释欧洲在2000年之后开始落后了。' }& R% N' l* ^/ k1 ^+ }

5 W6 F) l7 n2 H. p% X在美国,IT TFP在2000年之前占比很大,2000年之后,非IT TFP开始超过IT TFP,接近两倍的IT TFP. 估计金融占比例很大。
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那,什么影响TFP呢?主要是三个: 人才(human resources,不同于Labor) ,研发(创新),学习
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/ b; ?; A2 c2 a* ~. W! g2 m5 [中国过去30年的发展,绝大部分是因为之前太落后,学习别人先进的东西得来的。再创新研发上面还比较弱,指标就是中国的科研机构的水平,大学的水平,企业研发的水平,创新型高级人才的素质,都比欧美国家要弱。- C0 l# v+ p! f. X+ ~+ P( {
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而美国,在过去的100年中,大概平均保持了2-3%的增长率,是一件非常了不起的事情。
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  A/ Q0 P; {- H' d7 d: f4 d! l( ?8 f所以我国想要发展经济的路还长着呢,甚至都不是10年20年能看到的事情,再过个30年,如果能保持见到稳定的2-3%的增长率,则是非常非常幸运的了。
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郑重申明:商学院学的都是很浅显的基本知识,教授不会讲很多原理推导,主要讲一些案例应用。而且我们学习时间短,基本功又不扎实,所以我这三脚猫些的肯定有一些错误的东西,要考证的。写的目的是让有些不了解的朋友看一下,是否有兴趣,有兴趣还得自己去钻研的。还有就是请各位大牛指导俺一下啦,哈哈~~
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作者: 老马丁    时间: 2012-12-14 07:00
爱吱声还管这事?做为顾问第一次听说
作者: 老芒    时间: 2012-12-14 07:12
没听说爱坛还管假学历的事,更何况是因此而被禁言呢。
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作者: admin    时间: 2012-12-14 07:31
兄弟,关于你被禁言,这是我2012年10月9日给你的短信内容
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6 S; N& W. U# f* x  a* c共有 1 条与 nightelf2020 的交谈记录   [导出]
1 }  G: i: w6 g0 u  e: p菜单
5 P- l7 j1 n3 w9 Y. T/ }您   2012-10-9 02:06
- E0 v8 O' v' v5 J/ ]# o兄弟,
; d( u# g' K. \8 n你刚才发了两篇日志,都是卖淫信息,这已经是触犯了论坛的底线了,一般是要直接删除ID的.但是发现你以前发了几篇不错的帖子,因此怀疑你是不是帐号被盗用,现在先封你的发言一段时间.请你接到这个短信立即给我回复,到底是怎么回事儿?- [. \" Z* I" i  }
如果确实是账户被盗,请立即修改密码.
  K$ h3 _& C) Z3 i, l" c" V. u5 k必须保证以后不再发生类似事情,否则下次可能直接封杀ID.
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6 I; L& G. @$ y5 v' ]你是没有查看短信么?怎么一直没给我答复阿
作者: 马鹿    时间: 2012-12-14 08:31
爱吱声又不是打假办, 也不查学历证明, 俺们可以是西太平洋大学的博士嘛
作者: 煮酒正熟    时间: 2012-12-15 10:21
本帖最后由 煮酒正熟 于 2012-12-14 22:28 编辑
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+ G  s- O/ i% N) A- i$ [好文。盼续
作者: 万里风中虎    时间: 2012-12-16 14:04
起作用的可能是HUMAN CAPITAL
作者: 悟道养心    时间: 2012-12-25 22:06
本帖最后由 悟道养心 于 2012-12-26 09:22 编辑
+ y; l* h8 s6 D9 }  c* J% L3 _0 N# U$ R' s% i6 t
学习了
作者: Webb    时间: 2012-12-26 04:30
学习了




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