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标题: 美元是锚定石油的吗？ [打印本页]
作者: 孟词宗    时间: 2024-9-13 08:26
标题: 美元是锚定石油的吗？
本帖最后由 孟词宗 于 2024-9-13 08:31 编辑
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网络上经常看到的一种说法是“美元发行是锚定石油的”。最近简中网还炒作了一番“沙特将考虑不和美国续约用美元结算石油”。实际上，人家沙特从来就没签过这种条约，只是有个备忘录而已。+ T* b; t7 X8 {! u4 b
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“石油美元”是一个常见的误解。事实上，废除金本位之后，美元发行没有任何锚定。所谓的“石油美元”只是美国政府有意无意的宣传，让脑子酱在金本位里出不来的有个接受废除金本位的理由罢了。
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不信吗？下面是从1960年到现在的美元 M1 和 M2 的供给图，以及同期油价的变化图：: f$ u" I& \) {2 Z

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从上面几个图可见，不论是 M1 还是 M2 在过去60多年里基本是个平滑的上升曲线，直到2020年疫情开始，来了个陡峭上升。这自然是由于8万亿大撒币的缘故。但同期的油价呢？却是有升有降。如果美元的锚定真是石油的话，那么大撒币必然导致通胀，石油价格应当猛涨才是，结果大撒币的2008年，2012年，2018年乃至2022年都出现了骤降。看更早的曲线也是一回事。
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  C( e4 c5 X9 W, u0 |& X8 A. @3 }' Z归根到底，美元发行是根据美国政府刺激经济的需要而来，废除金本位之后更是如此。而石油归根到底是一种商品，而且还不是刚需到和粮食一个地位的商品。作为商品，石油的价格受到市场需求和政府干预的影响更大。/ e# O: ^/ {6 e+ ?

' @8 }# {1 m, [4 p8 S; E8 b4 u! ?当然，美元发行不会是真正“无限”的，其上限是美元影响范围内生产力所能支撑的极限。由于美元是世界储备货币，所以其“锚定”可以认为是世界所有接受美元国家的总和。- \2 d3 h4 t4 W" ~, N
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现代社会，基本没有任何一种主要流通货币是有“锚定”或“本位制”的。其发行上限都是其政府影响范围内生产力所能支撑的极限。美元如此，欧元也是如此。如果真的相信美元是锚定石油的，那么欧元又锚定了什么呢？. j9 Z: J" ]8 a" t8 k! z

8 \  |' {1 C. Y, E+ V实际上，欧元发行是根据欧元区的经济情况来调节的。欧元区是以共同条约的形式规定了货币投放的方法和标准，这个共同条约包含了三个指标：通货膨胀、就业率和经济增长率。如果这三个指标都在预先设定的范围内，就可以向市场投放货币，以提供流动性。如果通胀率高于预先设定范围，就实行紧缩政策；如果经济增长率低于预先设定范围，就实行扩张政策，增加货币投放量。在这三个指标中，通货膨胀率是欧洲央行最关注的，其货币政策战略是“中期通货膨胀率低于，但接近2%”以上是欧元基础货币的投放机制。3 s4 q2 E3 ?. m$ E$ k. y" v+ }
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美国其实也差不多。但是美国比欧洲利害的地方是其世界储备货币地位，因此它可以开动印钞机让全世界买单，因此发行上限比欧元高的多。所以格林斯潘早就说过，美债永远不会违约。当然，他没说的是美债不会违约，却会贬值。
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 10:04
我对石油锚定美元（或反之）理解的意思是（沙特）石油只用美元标价与结算。
作者: 大黑蚊子    时间: 2024-9-13 10:35
任何国家在编制预算的时候都会用本国货币，沙特也不例外，用的是沙特里亚尔
0 G8 t# @% ], H3 k8 c! O0 n沙特里亚尔跟美元是固定汇率制，1美元=3.75沙特里亚尔! w. d* U2 A' n) E/ J( O+ ^: K6 D4 F
而沙特的主要出口产品是原油及相关石油制品: m- L( q- e8 ^7 L" X0 |" U
从规避汇率风险的角度上来说，沙特出口产品以美元定价就是自然而然的事情了
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 12:07
大黑蚊子 发表于 2024-9-13 10:35
* [1 y4 u, y8 ]' B: X+ W1 x% o3 j4 O任何国家在编制预算的时候都会用本国货币，沙特也不例外，用的是沙特里亚尔
/ [! T# D5 K$ U5 b2 z7 X6 h沙特里亚尔跟美元是固定汇率制 ...

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: \% v$ D/ S# u# D2 {& i你要看不用美元定价或收其它货币的话啥事会发生。
作者: 大黑蚊子    时间: 2024-9-13 13:32
鳕鱼邪恶 发表于 2024-9-13 12:07
3 V$ @8 ^% G& _" |" Q) m/ i: f5 ~你要看不用美元定价或收其它货币的话啥事会发生。

! B5 }/ p5 Q/ E: `对，沙特用固定汇率制，实现了资本自由流动，但是放弃了货币政策
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6 N$ H: p' m5 {/ O0 i) x. `8 k如果哪天沙特宣布里亚尔盯紧一揽子货币，或者里亚尔自由浮动的话0 R' s9 [9 A) q3 j- q
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搞不好就是天翻地覆的事情
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& x0 ?9 m4 t; a7 G/ E但是美军现在在沙特有驻兵，所以呢，应该不会很快见到
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 19:25
大黑蚊子 发表于 2024-9-13 13:32/ L' n- u2 g/ Q3 B
对，沙特用固定汇率制，实现了资本自由流动，但是放弃了货币政策
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2 u9 @' H# D/ t4 h$ G: p如果哪天沙特宣布里亚尔盯紧一揽子货币 ...
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这事跟汇率一点关系都没有；固定汇率是为了不被割羊毛，对美国来说这个可以给。
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% |' ?4 O8 ?( |0 s; U7 O而投放到市场，尤其是西方市场上的石油只能用美元标价与交易的时候，大家就称其为石油美元了，这里并不是专业术语锚定的意思。比如，锚定黄金那种。! D( ^6 _) U, ~- z1 A8 A$ P6 L

; Z) C; j7 h# r$ @6 e' X( D8 W而是石油给美元撑腰，美军反过来保护石油来源，也就是沙特。
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知道沙特什么时候瑟瑟发抖开始寻求兔子的保护么？是美国开始大力开发石油并成为世界第一供应商的时候，而并非在拜登对沙特恶语相向的时候。# A2 v2 d  i. S) ~# f5 Q
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当然，沙特老王几十年前就开始深耕兔子的关系了。
作者: 鳕鱼邪恶    时间: 2024-9-13 19:55
再解释一下，沙特卖石油只收美元，与沙特卖石油可以收其它货币，两者相比，造成的差异是世界上对美元需求的差异。。具体多少我不知道，应该可以用“海量”来形容吧？8 V8 L$ C: p' D) A
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对美国造成打击的是这个，而不是啥汇率。6 a; w7 `. a& e+ b2 m, S

& o2 y% s. R8 R/ o, Y6 A  t8 h如果沙特放开汇率，美西方有的是办法收拾沙特；甚至都不用美政府出面，一个索罗斯就能干掉沙特。
作者: 孟词宗    时间: 2024-9-14 01:19
大黑蚊子 发表于 2024-9-13 10:35
# I; Q7 s! ?5 X4 o$ A  l6 k任何国家在编制预算的时候都会用本国货币，沙特也不例外，用的是沙特里亚尔4 Q, R: a$ x/ q% P' `7 X
沙特里亚尔跟美元是固定汇率制 ...

0 C# s: k9 u8 |" y* H( C& E7 h锚定和固定汇率没关系。世界上实行固定汇率的国家很多。例如巴拿马就把美元汇率固定在 1:1。巴哈马也是 1:1。总不能说美元是锚定巴拿马和巴哈马吧？
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但同意你说的固定汇率有助于规避汇率风险。以美元计价配合对美元的固定汇率就不会因汇率变化造成损失。对于出口物资单一的国家来说，固定汇率的确更好。



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