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标题: 今天上午听招行北京分行吴晓求讲座的一些记录。。。 [打印本页]
作者: noexit    时间: 2012-3-17 14:23
标题: 今天上午听招行北京分行吴晓求讲座的一些记录。。。
上午听了招商银行北京分行关于当前经济形势下政策分析的一个商业讲座，主讲人是吴晓求，现任证监会发审委委员，此人想必大家都有所耳闻。整个讲座一个半小时，收获不多，简单记录一些我认为重要的供大家参考：: Y: Q$ V$ {1 L7 m

7 y" u8 I% k, |4 x8 E& t, j' C一、宏观经济方面3 G" d4 y! r3 `1 e  C2 L
1、吴说今年总理工作报告上提出的GDP增长7.5%的目标还是比较保守的，估计年终下来应在8%，且长远看，到2020年GDP在现有基础上翻一番应该问题不大，核算下来年均也应达到8%。2 N, ]# x3 O, W3 i5 T7 B! y' h
2、人民币国际化步伐会加快，五年将实现人民币自由兑换，乐观点估计2015年就可能实现。他以WTO举例，说当年美国人要求中国贸易自由化，现在发现中国人太厉害，贸易不能太自由，太自由他们受不了，我们现在倒是要求在贸易要遵守WTO框架原则；将来人民币汇率问题美国也会这样，现在美国人老喊人民币升值，将来未必。
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二、资本市场方面8 G1 a6 `! q$ y! ^
1、吴对资本市场做了二十个字的总结：认识不清、战略模糊、政策边缘、供求失衡、信心匮乏，并逐一进行了解释。认识不清指国家对资本市场到底是做什么用的认识不清，目前仅被当做融资和套现的工具，每年一总结成绩都是用今年融资多少来说事，很少说我们实现了多少增长分红了多少。战略模糊是指资本市场的长远发展战略定位是什么不清楚，对国家和社会发展的作用不清楚，吴说美国连续增长100年了，世界上还没有任何一个大经济体能够连续增长100年，金融市场的促进作用不可忽视。政策边缘是指中央的战略是清晰的，即到2020年将上海发展成为世界级金融中心，但是政府各部门的配套措施还没有出来，需要制定详细政策支持。供求失衡是指金融创新停滞，尤其是2008年以后，国内很多人看到美国的金融危机后非常保守，认为我们不要创新，美国都完蛋了，我们千万不能步这个后尘，所以今年来整体金融创新停滞不前，郭主席提出低收入和离退休人员就不要买股票了，这是善意的提醒，可是他们买什么呢？可供选择的产品太少了，如果存银行，意味着享受不到经济增长的成果。信心匮乏是指当前股市融资套现多，分红少，造成广大投资者对股市的信心匮乏，股市2010年在下跌了14.3%，2011年在此基础上又下跌了21%，尤4 s, d7 S) F5 G3 E* P% }+ q
其是2011年经济增长9.5%的情况下，股市已经很难成为中国经济的晴雨表。
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2、要改变对资本市场的认识，转变“融资”、“套现”的观念，资本市场是推进社会发展的重要工具，为全社会提供了一个自由的财富分享机制，是依托实体经济的。
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# A5 o& _! m' x3 i8 C3、当前资本市场的背景是：1）已经实现了全流通，自2007年2月完成的股权分置改革以来，经过五年的时间，该套现的也套现的差不多了，没套现的应该不会套现了，资本市场进入了一个新的发展阶段，全流通也意味着将来出现大涨大跌的几率少了。2）货币情况会是外松内紧，所谓外松就是指美国有很大程度进行第三轮量化宽松，保持超低利率，这样，国内的利率在全世界范围来讲依然较高的，是有获利空间的，会吸引外资，进来的钱转化成人民币，就会造成通胀，考虑到中央依旧对通胀保持高度警惕，所以对内货币政策偏紧，但是现在20.5%的存准率依然偏高，19或者19.5也许比较合适，对于国内资本市场来讲，调存准比调利率有用，利率有滞后效应，调存准则反应快的多。国家依然会采取措施保证8%的经济增长，这意味着上市银行要从股市融资3-4千亿，目前小企业拿不到钱是有制度原因的，如果国家要保发展每年要拿出8万亿贷款，去掉保增长的一大部分，再去掉通货膨胀的一块，再去掉存准20%，银行其实不剩多少钱了，在这样的情况下，如果我是银行行长也愿意贷给中石油，成本低风险小，比贷给小企业容易多了。1 w! V  B5 k7 e
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4、长远来看，中央已经制定了2020年将上海发展成为世界级金融中心的规划，估计到时整体市值规模应该至少达到100万亿，这也是那时整体经济规模相匹配的，证券化率应超过100%，资本市场的定位也从融资向并购重组转变。- r' R4 D4 q) v/ J" w
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. G$ v9 Q0 j% `8 ]5、配套政策包括：1）社保、商保等机构资金入市  2）鼓励大股东增持，对大股东减持进行约束  3）扩大外资入市额度  4）货币政策宽松  5）健全分红机制
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以上就是本人的一些记录，因为忘记带了笔和纸，就靠在手机上敲字记录了，回家后又回忆了一些，所以肯定不全，个人认为关于上海建立世界级金融中心的情况比较重要一些，其他的内容本人才疏学浅不知哪些话比较有价值一些，望坛内牛人给说说，还有没有什么有意义的话。
作者: 就爱抬杠    时间: 2012-3-17 19:30
感觉还是书生之见比较多，发牢骚谁都会，拿出办法来就不能谁都能了。. ~* Y" g! g8 |8 N1 Q

$ Y7 g% b/ C- b& ~9 t宋丹丹讲怎么把大象放到冰箱里，冰箱门打开，把大象放到冰箱里，冰箱门关上，这和当今许多知识分子的意见差不多。讲起宏观架构，路径规划头头是道，具体步骤如何实施却语焉不详。
作者: 西楼客    时间: 2012-3-18 21:58
关键是政府一直把股市当提款机，大家怎么会有信心？



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