' E1 A# ?8 x& N$ E/ s9 M6 s 物理中的测不准定律是大家都熟悉的。在微观世界中，电子的位置和运动方向都是不确定的。由于微观粒子运动的随机性，因此在某一时刻该粒子的运动速度大小和运动方向不能同时测出，确定了运动方向，位置便不确定（微观粒子的叠加态），确定了位置运动方向便不确定（电子同时向许多不同方向运动）。测不准的根本意义在于对于具体的粒子来说是多个状态共存的，微观粒子的运动只有统计学上的意义，对于个体来说是无法精确确定的。9 n, E2 `( ?( H8 T4 x# S
6 z# F: ]+ c# S8 ?. f其实股市中也有类似的规律。当我们关注一只股票时，我们关注的是什么？首先当然是涨幅，能涨多少；其次就是时间，多久能开始涨，何时能完成涨幅。还有吗？还有一个很关键的因素，概率。这个因素我在前文也多次强调过。你所期待的涨幅再高，时间再短，如果概率不高，那就是一厢情愿。0 x# R+ B. r9 {8 a a
5 f8 \. Z, J \7 y3 w4 s涨幅、时间和概率这三个要素，就构成了股市的测不准定律。换句话说，一种方法，或者一个交易系统，是不可能同时达到涨幅大，时间短，概率高的。说到这，估计要来吵架的有一大堆。我先说点例外的。例外有两种，一是唐氏大法，当年德隆系控盘90%以上，想让它怎么涨就怎么涨，想啥时涨就啥时涨，想涨多高就涨多高；另外一种是有内幕消息，明天停牌注入优质资产，今天你进去了。这两种情况不在我们讨论之列。 4 H; Z& N1 X0 g% i2 r( V3 H7 Z4 {% ~ |' y; H" V
为什么一个交易系统不可能同时达到这三种要求呢？这可以由归谬法推论得出。假如一种方法能够始终实现涨幅大，时间短，概率高，用不了多久，全世界的钱都到它那里去了。 4 s0 B: K0 M, g: N5 x2 C k! L% _5 W- Y那么，测不准定律有什么用呢？ / o0 `" |6 t/ z- B " D. r5 ^, u" ~1 w( k测不准定律其实可以帮助你找出自己的误区。一般人都希望今天买明天涨，最好连续三个涨停还不过瘾。当你有这样的期望时，你是否意识到，你为此放弃的是概率？! V& Z C5 K* \* g4 X
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概率并不是不重要的东西，相反，它可能是最重要的东西。跌50%，就需要翻番才能补回来。努力减少风险，控制损失，可能是一个投资人一生始终面临着的最大的挑战。 ! p2 t8 }5 T+ q $ N+ j: g$ I! Q理性的人应该放弃什么？涨幅不应该放弃，否则不如去存银行，概率不能放弃，资产安全必须得到保障。我们所能放弃的，只可能是时间。 $ Z* u2 z7 l9 \% j, H0 @" o" Y * ~( h* K4 V# d1 n所以股市上的公开信息，对公司产生影响的时间越往后其实是越有价值的。例如现在告诉你公司在搞一个大项目，需要明年投产，后年产生效益，你会现在买么？; h; Z/ E7 c- P2 ?( P/ l6 |+ _
" @* c, W& F% y6 h2 |一般人都不会，既然后年业绩才体现，那后年再说呗。但实际规律是，一般来说明年再买，已经有点晚了。" x7 J% t$ ^+ u8 x S
0 X* J$ Z! b+ C5 \/ Z2 O所以价值投资人会说“时间的玫瑰”。当然，但斌只是个伪价值投资者，但他这句话并不错。& [' ?% f( q% c7 L. ~- S
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